Cổ phiếu Tesla: Những dấu hiệu tích cực cho nhà đầu tư trong dài hạn

Trong năm 2022, cổ phiếu của hãng xe Tesla (TSLA) đã giảm 65% - mang lại hiệu suất mà phe chủ bán mong đợi. Tuy nhiên, cổ phiếu đã tăng 35% kể từ đầu năm 2023 đến nay - tiếp thêm sinh lực cho phe chủ mua.            

Cổ phiếu Tesla (TSLA) đã tăng trong 5 ngày liên tiếp. Cổ phiếu đã có lúc tăng đến 4,9% trong phiên 3/2 sau khi một báo cáo của Reuters tiết lộ lý do tại sao hãng xe điện này lại tăng số lượng sản xuất tại nhà máy ở Thượng Hải (Trung Quốc).

Dữ liệu từ Trung Quốc cho thấy doanh số tại Mỹ của Tesla có thể tăng vọt

Theo Reuters, Tesla có kế hoạch tăng sản lượng tại nhà máy ở Thượng Hải để đáp ứng nhu cầu mua đã tăng do các mẫu xe bán chạy nhất của hãng đã giảm giá nhiều. Cụ thể, Tesla sẽ sản xuất 20.000 xe điện mỗi tuần bắt đầu từ cuối tháng 2 – tương đương hơn 1 triệu xe điện mỗi năm.

Hồi đầu tháng 1, Tesla đã tiến hành chiết khấu 6-13,5% đối với sản phẩm EV tại thị trường Trung Quốc. Hãng đã giảm giá tại Trung Quốc và các thị trường châu Á khác, ngay sau khi bổ nhiệm CEO khu vực mới là ông Tom Zhu. Các nhà phân tích cho rằng quyết định giảm giá sản phẩm tại thị trường Trung Quốc sẽ thúc đẩy nhu cầu về EV và tăng áp lực cạnh tranh giữa các thương hiệu EV. 

Kết quả là Tesla đã bán được 66.051 chiếc EV tại Trung Quốc và doanh số tại thị trường này tăng 18% trong tháng 1. Con số đó đã tăng 18% so với tháng 12 và cao hơn 10% so với tháng 1/2022. 

Liệu có phải kết quả kinh doanh này đã truyền cảm hứng cho quyết định tăng cường sản xuất đột ngột của Tesla? Với mức giá phù hợp, Tesla có thể bán được nhiều xe điện ở Trung Quốc. Theo logic, những gì đúng ở đó cũng có thể đúng ở Mỹ, nơi hãng EV đã giảm giá bán tới 20% chỉ trong tháng trước. 

Trong quý 4 năm 2022, Tesla đã cho xuất xưởng 405.278 chiếc xe và trong cả năm 2022 thì con số này là 1,31 triệu xe, đánh dấu các kỷ lục về giao hàng của "gã khổng lồ" nước Mỹ. Mặc dù vậy, kết quả này vẫn thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall và của chính Tesla về tốc độ tăng trưởng 50% hàng năm, hướng đến mục tiêu giao 1,4 triệu chiếc xe trong năm 2022.

Các nhà đầu tư băn khoăn về lợi nhuận của Tesla khi họ phải giảm giá để bán được nhiều xe điện. Nhưng có lý do để tin rằng nếu giá niêm yết giảm cùng với chi phí đầu vào thì có thể biên lợi nhuận của công ty sẽ không bị ảnh hưởng nhiều như phe chủ bán dự đoán.

Đối mặt với áp lực kinh tế vĩ mô, rủi ro suy thoái kinh tế đang rình rập và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các nhà sản xuất ô tô khác, Tesla cho biết, giá bán trung bình của họ "nhìn chung đã đi xuống trong nhiều năm" và công ty sẽ ưu tiên việc đưa ra các "mức giá phải chăng" để đạt mục tiêu xuất xưởng hàng triệu chiếc ô tô mỗi năm.

Tesla dự kiến sản xuất khoảng 1,8 triệu chiếc ô tô trong năm 2023. "Bước sang năm 2023, chúng tôi nhìn thấy những tác động ngắn hạn của một môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất tăng", báo cáo của Tesla cho biết.

Ngoài ra, Tesla cũng khẳng định công ty sẽ đẩy nhanh lộ trình giảm chi phí và hướng tới tỷ lệ sản xuất cao hơn.

Cổ phiếu Tesla vẫn đắt, nhưng đang trở nên hợp lý hơn

Tesla là một trong những cổ phiếu phân cực nhất trên thị trường hiện nay. Phe chủ bán sẽ cho bạn biết công ty chỉ là một nhà sản xuất ô tô có định giá quá cao, trong khi phe chủ mua sẽ cho rằng Tesla là một công ty công nghệ sản xuất ô tô.

Cổ phiếu Tesla đang giao dịch ở mức giá cao gấp 49 lần thu nhập, không đắt bằng mức định giá trên 100 lần hồi năm 2021. Tuy nhiên, hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của Tesla (sử dụng thu nhập dự báo cho năm 2023) đang tiết lộ một xu hướng khác. Với hệ số P/E 12 tháng gần nhất của Tesla gần bằng với P/E dự phóng, thu nhập của Tesla sẽ hầu như không tăng so với mức của năm 2022.

Trong năm 2023, Tesla đặt mục tiêu sản xuất khoảng 1,8 triệu chiếc ô tô, tăng 29% so với con số của năm 2022. Ngay cả khi biên lợi nhuận gộp bị nén nhẹ, nếu Tesla có thể đạt được mục tiêu giao hàng, công ty sẽ có thể đánh bại ước tính thu nhập – khiến cổ phiếu có vẻ rẻ hơn so với thực tế.

Các nhà phân tích đánh giá, mức giá cao gấp 45 lần thu nhập dự phóng không phải là một mức giá rẻ cho bất kỳ công ty nào. Định giá này tiềm ẩn nhiều rủi ro. Tesla là một cổ phiếu biến động rất mạnh và thậm chí có thể còn giảm nữa trong ngắn hạn. 

Tuy nhiên, trong khoảng ba đến năm năm tới, Tesla sẽ là một cổ phiếu đáng để đầu tư. Bạn có thể thu cổ phiếu vào tay ngay trong năm 2023 và nắm giữ dài hạn (trong khi theo dõi hoạt động kinh doanh của công ty). Tóm lại, Tesla không phải là một cổ phiếu an toàn nhưng vẫn là một cơ hội đầu tư hấp dẫn dành cho các nhà đầu tư ở các mức giá hiện tại.

Theo Yến Anh tổng hợp