Cuộc họp Fed tối ngày 21/09 sẽ như thế nào?

Sự chú ý đang tập trung vào cuộc họp của Fed vào tối nay, vào lúc 1h sáng ngày 21/09 theo giờ Việt Nam, khi Fed sẽ công bố quyết định về lãi suất sau cuộc họp chính sách. Tuy nhiên, điều thú vị nhất là sự tiên đoán của Fed về tương lai.

Hiện tại, thị trường nói chung rất chắc chắn rằng Fed sẽ không tăng lãi suất trong tháng 9/2023, với xác suất dự đoán lên đến 99%, theo dữ liệu từ CME Group.

Tập trung chính của cuộc họp lần này sẽ là các dự báo của Fed về lãi suất, GDP, lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp.

Lãi suất:

Fed có lẽ sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang. Đây là loại lãi suất áp dụng khi các ngân hàng mượn tiền từ Fed và cũng ảnh hưởng đến lãi suất của các khoản nợ tiêu dùng.

Trong quá khứ và đặc biệt trong thời kỳ Chủ tịch Jerome Powell, Fed thường không đưa ra các quyết định bất ngờ, đặc biệt là khi các dự báo đã trở nên rõ ràng. Hiện nay, lãi suất chuẩn của Fed đang ở mức 5,25% - 5,5%, mức cao nhất kể từ đầu thế kỷ 21.

"Khả năng cao Fed sẽ tạm ngưng lãi suất tại cuộc họp này, nhưng có thể sẽ tăng vào tháng 11/2023. Tôi không nghĩ họ sẽ tuyên bố 'chúng tôi đã hoàn thành nhiệm vụ'", Roger Ferguson, người từng là Phó Chủ tịch của Fed, cho biết trên chương trình "Squawk Box" của CNBC trong tuần này. "Đây là lúc Fed đang tiến hành vô cùng thận trọng. Không có lý do gì để tuyên bố cuộc chiến chống lạm phát đã kết thúc, vì tôi nghĩ họ cũng không thực sự biết điều đó. Theo tôi, họ muốn giữ lại sự linh hoạt để điều hành chính sách khi cần thiết."

Biểu đồ Dot-Plot

Fed cũng có thể truyền đạt ý định của họ thông qua biểu đồ dot-plot. Đây là biểu đồ thể hiện dự đoán của từng thành viên của Fed về lãi suất trong tương lai. Thị trường sẽ tập trung vào những thay đổi nhỏ trong biểu đồ này để xem Fed đang hướng lãi suất đến đâu.

"Tôi nghĩ họ sẽ nghiêng về lãi suất cao hơn và báo hiệu sẵn sàng tăng lãi suất nếu dữ liệu cho thấy lạm phát không giảm như dự đoán hoặc nếu thị trường lao động vẫn còn quá căng thẳng," Gus Faucher, Chuyên gia kinh tế trưởng tại PNC Financial Services Group, nói.

Dự Báo Kinh Tế

Mỗi quý, Fed sẽ cập nhật Tóm tắt các Dự báo Kinh tế (Summary of Economic Projections - SEP), trong đó bao gồm đánh giá của Fed về tỷ giá, lạm phát, GDP và tỷ lệ thất nghiệp. Tuy nhiên, thực tế trong nhiều năm đã cho thấy không phải tất cả các dự báo của Fed về lạm phát và tăng trưởng kinh tế đều chính xác.

Trong tuần này, nhiều người kỳ vọng rằng Fed sẽ nâng mạnh dự báo tăng trưởng GDP của họ, đồng thời giảm triển vọng về lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp.

Tuyên Bố Của FOMC

Mặc dù biểu đồ dot plot và SEP thu hút nhiều sự quan tâm nhất, nhưng những điều chỉnh trong tuyên bố chính sách sau cuộc họp cũng sẽ là tâm điểm. Ellen Zentner, Chuyên gia kinh tế trưởng tại Morgan Stanley, cho rằng Fed có thể thay đổi một số từ ngữ trong tuyên bố chính sách và thể hiện sự thay đổi trong quan điểm của họ đối với nền kinh tế.

Cuộc Họp Báo Của Chủ Tịch Fed

Cuối cùng, cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Trong các cuộc họp báo trước đây, ông Powell thường nói về những gì Fed đã làm và đôi khi nói về sự khác biệt giữa dự báo và thực tế, cũng như các sự kiện bất ngờ trong thời gian gần đây.

Trong cuộc họp báo này, Chủ tịch Fed chắc chắn sẽ được hỏi liệu ông có kỳ vọng nâng lãi suất thêm 1 đợt trong năm nay hay không và liệu ông có đồng ý với những dự báo lãi suất trong biểu đồ dot-plot hay không.

Thị trường hiện đang kỳ vọng rằng Fed đã chấm dứt chu kỳ nâng lãi suất, với xác suất nâng lãi suất trong tháng 11/2023 chỉ là 30%. Nếu Chủ tịch Fed ám chỉ khả năng nâng lãi suất vẫn còn lớn, điều này có thể tác động mạnh tới thị trường. "Chúng tôi thực sự nghĩ rằng Fed đã hoàn thành nhiệm vụ", bà nói. "Họ chỉ chưa biết điều đó thôi".