Đâu là cổ phiếu chip đáng mua hơn: AMD hay Nvidia?

Những điểm chính

• AMD và Nvidia có vẻ sẽ khép lại năm tại ngưỡng cao nhờ một số chỉ báo tích cực đối với thị trường chứng khoán.
• Nhưng một trong hai mã có thể vượt trội hơn so với mã còn lại trong năm 2023 nhờ một sản phẩm mới.
• Nvidia hiện được định giá rất cao trong khi AMD có giá tương đối rẻ, nhưng các nhà đầu tư cần nhìn xa hơn các mức định giá.

Các nhà sản xuất chip này đang bay cao, nhưng một trong số họ có vẻ sẽ duy trì đà phát triển hơn nữa.

Cổ phiếu của cả Advanced Micro Devices (AMD) và Nvidia (NVDA) giảm điểm trên thị trường chứng khoán vào năm 2022 do nhu cầu chip trên thị trường máy tính cá nhân (PC) giảm. Ngoài ra lệnh trừng phạt đối với việc bán trung tâm dữ liệu chip sang Trung Quốc cũng ảnh hưởng không nhỏ. Nhưng mọi khó khăn có vẻ sẽ qua và giúp cổ phiếu ghi nhận mức cao vào cuối năm nay.

AMD và Nvidia đã tăng lần lượt 16% và 37% kể từ đầu tháng 10 nhờ sự phục hồi của thị trường rộng. Đặc biệt trong bối cảnh dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang hiện có thể giảm tốc độ tăng lãi suất. Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn của Nvidia cho thấy cổ phiếu vẫn chưa hoàn toàn “qua cơn mê”. Ngược lại AMD đang dự báo tăng trưởng doanh thu hai chữ số trong quý hiện tại.

Vậy điều này có khiến AMD trở thành cổ phiếu bán dẫn tốt hơn cho năm 2023 không? Hãy cùng đọc tiếp để tìm hiểu.

Nvidia dự kiến sẽ phát triển với tốc độ nhanh hơn AMD vào năm 2023

Advanced Micro Devices đang phải chịu áp lực doanh số PC sụt giảm trong năm nay. Công ty dự kiến mức tăng trưởng doanh thu hàng năm đạt 14% trong quý 4 năm 2022, thua kém hơn nhiều so với mức tăng trưởng đầu năm. Điểm sáng nằm ở chỗ dù có nhiều trở ngại, AMD dự kiến doanh thu vẫn sẽ tăng 43% so với năm 2021.

Tuy nhiên, các nhà phân tích đang dự đoán một đợt sụt giảm nghiêm trọng sẽ diễn ra vào năm 2023. Trong đó doanh thu của AMD dự kiến chỉ tăng 6% còn lợi nhuận chưa đầy 5%. Mặt khác, Nvidia kỳ vọng doanh thu sẽ tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn là 9,3% trong năm tài chính tiếp theo (bắt đầu vào tháng 2 năm 2023). Thu nhập của nhà sản xuất chip được dự kiến cũng sẽ tăng tốc mạnh mẽ, đạt mức tăng trưởng 33% trong năm tài chính tiếp theo.

Các ước tính đồng thuận có chút gây ngạc nhiên khi AMD hiện đang ở trong tình trạng tốt hơn. Doanh thu của Nvidia đã giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 5,9 tỷ USD, trong khi AMD ghi nhận mức tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái lên 5,6 tỷ USD. Hơn nữa, dự báo doanh thu 6 tỷ USD của Nvidia cho quý hiện tại cho thấy doanh thu sẽ giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái.

Vậy tại sao các nhà phân tích lại kỳ vọng Nvidia sẽ tăng trưởng mạnh hơn nhiều trong năm tới? Hãy cùng đọc tiếp để tìm hiểu.

Mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu sẽ là điểm khác biệt chính

Mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu sẽ là chất xúc tác chính cho cả hai công ty vào năm 2023, khi thu được một khoản doanh thu lớn từ mảng này. Các trung tâm dữ liệu đã tạo ra 64% doanh thu cho Nvidia trong quý trước. Trong khi đó, AMD có 28% doanh thu từ hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu trong quý 3.

Doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD đã tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3 năm 2022 lên 1,6 tỷ USD. Mặt khác, doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia tăng với tốc độ tương đối chậm hơn là 31% lên 3,8 tỷ USD.

Tốc độ tăng trưởng trong mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia là khá vững chắc, mặc dù có thể không phát triển nhanh như của AMD. Nhưng điều đó có thể thay đổi vào năm 2023. Nvidia hiện có doanh thu từ trung tâm dữ liệu nhờ bán card đồ họa được sử dụng để tăng tốc khối lượng công việc trong trung tâm dữ liệu, nhưng công ty sẽ tham gia thị trường CPU máy chủ (bộ xử lý trung tâm) vào năm tới.

Điều đáng chú ý là thị trường bộ xử lý máy chủ là lý do tại sao AMD ghi nhận sức tăng trưởng vượt bậc trong lĩnh vực kinh doanh trung tâm dữ liệu bằng cách lấy đi thị phần từ đối thủ lớn hơn là Intel. Nvidia đang tiến vào thị trường hỗn hợp này với các CPU máy chủ Grace của mình, được cho xây dựng bằng quy trình sản xuất 5 nanomet (nm). Điều đó đồng nghĩa công ty sẽ đối đầu với các bộ xử lý máy chủ Epyc thế hệ thứ tư của AMD được xây dựng trên quy trình tương tự.

Quan trọng hơn, Nvidia có thể chiếm thị phần của Intel vì hãng này đang sản xuất bộ xử lý máy chủ dựa trên quy trình 10 nm. Vì vậy, hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia có thể được thúc đẩy thêm. Mặt khác, AMD không phải là đơn vị duy nhất theo đuổi vị thế thống trị của CPU máy chủ của Intel vào năm 2023.

AMD kiểm soát 17,5% thị phần máy chủ vào cuối quý 3, tăng 7,3 điểm phần trăm so với năm ngoái. Intel kiểm soát phần còn lại của thị trường và đã liên tục thua AMD trong không gian này. Và giờ đây, Nvidia đã sẵn sàng tham gia vào cuộc đua. Hiện có nhiều khách hàng đã thông báo về việc sử dụng bộ xử lý máy chủ của công ty. AMD giờ đây sẽ phải đối mặt với một thách thức khó khăn hơn để duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu của trung tâm dữ liệu.

Hơn nữa, Nvidia là công ty chiếm ưu thế trong thị trường GPU (đơn vị xử lý đồ họa) trung tâm dữ liệu. Còn AMD đang gặp khó khăn trong lĩnh vực này, do các lô hàng card đồ họa trung tâm dữ liệu giảm sút so với cùng kỳ năm ngoái trong quý trước.

Vì vậy sẽ không có gì ngạc nhiên khi chứng kiến hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia phát triển với tốc độ mạnh hơn so với chi phí của AMD vào năm 2023.

Nhưng nhà đầu tư cần biết điều này trước khi mua Nvidia

Đợt tăng giá gần đây của Nvidia khiến cổ phiếu trở nên đắt đỏ. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 72 lần thu nhập dự phóng, khá đắt khi so sánh với tỷ lệ giá trên thu nhập của AMD là 46. Điều này khiến Nvidia trở thành một thương vụ cá cược khá mạo hiểm ngay lúc này. Đặc biệt là trong bối cảnh các cơn gió ngược trong ngành kinh doanh trò chơi và dự báo trong ngắn hạn khá kém cỏi.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư hiện tại của Nvidia có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu công nghệ này trong danh mục đầu tư. Bởi hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu hiệu quả hơn có thể giúp hãng duy trì đà tăng trưởng trên thị trường và thậm chí vượt qua AMD vào năm 2023.

Hậu Dương - Theo fool.com