Đâu là sự lựa chọn đáng để đầu tư ; Apple và Microsoft

Cạnh tranh giữa hai ông lớn công nghệ đang nóng hơn bao giờ hết.

Alphabet (GOOG) (GOOGL) và Microsoft (MSFT) đang va chạm với nhau.

Theo báo cáo, việc phát hành ChatGPT của OpenAI đã thúc đẩy “mã đỏ” tại trụ sở Google. Và Microsoft, nhà đầu tư và đối tác của OpenAI, đang nhanh chóng tích hợp công nghệ của OpenAI trên các sản phẩm của mình, bao gồm Azure, GitHub và thậm chí cả Bing, theo báo cáo.

Mối đe dọa từ một Bing được hỗ trợ bởi ChatGPT có thể ảnh hưởng đến vị thế độc quyền của Alphabet trong không gian tìm kiếm. Và không có gì ngạc nhiên khi ông lớn tìm kiếm cố gắng đưa ra một chiến lược để đối phó.

Theo The New York Times, CEO Alphabet Sundar Pichai đã tham khảo ý kiến của những người sáng lập công ty là Sergey Brin và Larry Page, những người không còn giữ vai trò điều hành doanh nghiệp hàng ngày nhưng vẫn là cổ đông lớn nhất của công ty.

Để đối phó với mối đe dọa OpenAI, Google hiện có kế hoạch tung ra hơn 20 sản phẩm mới dựa trên trí tuệ nhân tạo, cũng như giới thiệu một phiên bản công cụ tìm kiếm với các tính năng chatbot của riêng mình.

Alphabet đã đầu tư đáng kể vào trí tuệ nhân tạo (AI) trong thập kỷ qua. Họ đã mua lại phòng thí nghiệm AI DeepMind và phát triển mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình, LaMDA, được cho là có khả năng tương tự như ChatGPT.

Alphabet đã miễn cưỡng triển khai các công cụ AI này vì họ nói rằng chúng không phải lúc nào cũng chính xác. Tuy nhiên, họ cũng không muốn phá vỡ thế độc quyền tìm kiếm đang mang lại lợi nhuận cao của mình.

Kẻ khuynh đảo và người đương nhiệm

Hơn một nửa doanh thu của Alphabet đến từ Google Tìm kiếm. Và phân khúc này mang lại một tỷ lệ phần trăm thậm chí còn cao hơn trên lợi nhuận.

Vị thế độc quyền tìm kiếm của Alphabet là một nguồn sức mạnh cho công ty. Nhưng việc tạo ra phần lớn lợi nhuận từ một nguồn duy nhất cũng khiến công ty dễ bị tổn thương. Và sự trỗi dậy của ChatGPT đã phơi bày điểm yếu đó hơn bao giờ hết.

Ông lớn công nghệ đã bị mắc kẹt trong một tình thế tiến thoái lưỡng nan của các nhà đổi mới. Alphabet có thể giữ vị thế độc quyền tìm kiếm của mình cho đến khi một công ty bên ngoài phá vỡ vị thế đó hoặc chính bản thân họ tự phá vỡ. Và bất kỳ lựa chọn nào cũng đều có thể khiến lợi nhuận của công ty gặp rủi ro.

Giao diện văn bản của ChatGPT không phù hợp với quảng cáo theo cách mà một công cụ tìm kiếm thông thường làm (với danh sách kết quả trả phí ở đầu trang tìm kiếm) và không rõ Alphabet có thể điều chỉnh công cụ tìm kiếm của mình để tích hợp các tính năng chatbot như thế nào trong khi vẫn duy trì hệ sinh thái quảng cáo của mình.

Trong khi đó, Microsoft đang chơi trò chơi thả lỏng và tự do ở đây. Ông lớn phần mềm đã thực hiện một khoản đầu tư khác vào OpenAI – được đồn đại trị giá tới 10 tỷ USD – để cung cấp cho OpenAI nhiều nguồn lực hơn. Kết quả là sẽ có nhiều công cụ hơn được tích hợp vào hệ sinh thái rộng lớn của Microsoft.

Rủi ro là rất cao

Cả hai công ty đều tin AI là nền tảng điện toán lớn tiếp theo và cả hai đều nói như vậy trong thông báo sa thải nhân viên gần đây, giải thích rằng họ cần cắt giảm chi phí và chuyển nguồn lực sang trí tuệ nhân tạo.

CEO Microsoft Satya Nadella cho biết trong cuộc gọi thu nhập gần đây của công ty ông rằng đạt được lợi thế người đi đầu là ưu tiên hàng đầu trong AI. Đó là lý do tại sao công ty đang đầu tư hàng tỷ đô la vào OpenAI và nhanh chóng tăng cường các tính năng AI trong Azure cũng như hoạt động kinh doanh cơ sở hạ tầng đám mây và các sản phẩm khác của công ty.

Trong khi đó, Pichai cho biết Alphabet đã xoay trục để trở thành công ty ưu tiên AI đầu tiên từ nhiều năm trước. Và họ đã tuyển nhân viên trong thời kỳ đại dịch vì một thực tế khác với thực tế mà nó hiện đang phải đối mặt, khiến họ phải chuyển trọng tâm sang AI.

Cổ phiếu công nghệ nào tốt hơn?

Cổ phiếu Alphabet hiện tại rẻ hơn so với Microsoft. Ông lớn tìm kiếm đang giao dịch ở hệ số giá trên thu nhập 19 lần so với 28 của Microsoft. Khoảng cách đó dường như phản ánh tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm hơn và lợi nhuận sụt giảm của Alphabet do nhu cầu quảng cáo bị ảnh hưởng bởi những khó khăn kinh tế vĩ mô.

Mối đe dọa từ ChatGPT dường như không ảnh hưởng đến cổ phiếu Alphabet vì cổ phiếu về cơ bản đã đi ngang kể từ khi AI này được giới thiệu vào ngày 30 tháng 11. Nhưng ngay cả khi công ty bảo vệ thành công vị thế của mình, điều đó cũng có thể tốn kém.

Nếu công ty mẹ của Google có thể chống lại Microsoft và ChatGPT, đồng thời tiếp tục tạo ra lợi nhuận lớn trong không gian tìm kiếm thì cổ phiếu có khả năng sẽ tăng trở lại. Nhưng Microsoft hiện đang là kẻ tấn công.

Ngoài ra, sự đa dạng hóa của Microsoft trên Windows, các phần mềm như Office và Azure cùng các sản phẩm khác, giúp họ ít bị ảnh hưởng bởi các tác nhân khuynh đảo và cạnh tranh hơn so với Alphabet.

Bối cảnh cạnh tranh giữa hai cổ phiếu FAAMNG này có thể thay đổi đáng kể trong năm 2023. Nhưng với các sản phẩm OpenAI đang phát triển mạnh mẽ và công cụ tìm kiếm Bing hỗ trợ bởi ChatGPT sẽ ra mắt ngay sau tháng 3, Microsoft sẽ chiếm thế thượng phong. Vì vậy, cổ phiếu này là lựa chọn mua tốt hơn ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - theo fool