Điều gì khiến các nhà đầu tư luôn tất tay vào mã cổ phiếu Nike?

Nike vừa công bố một báo cáo thu nhập khả quan trong một môi trường khó khăn.

Nike (NKE) đã đè bẹp các ước tính về doanh thu và lợi nhuận trong báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba vào thứ Ba, nhưng điều đó không đủ để làm hài lòng thị trường.

Mặc dù cổ phiếu ban đầu đã tăng cao hơn trong giao dịch ngoài giờ hôm thứ Ba tuần trước sau báo cáo, nó đã đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Tư với mức giảm 5% chủ yếu do những lo ngại về triển vọng trong quý hiện tại. Mặc dù các con số không hoàn hảo, nhưng báo cáo đã nhắc nhở nhà đầu tư rằng công ty đang hoạt động tốt sau một năm 2022 đầy thách thức và cổ phiếu vẫn tiếp tục có vẻ là một cái tên đáng mua trong dài hạn.

Sau báo cáo thu nhập mới nhất, dưới đây là 3 lý do để mua cổ phiếu Nike ngay bây giờ.

1. Nhu cầu vẫn mạnh

Với lượng hàng tồn kho tăng đột biến vào năm ngoái, Nike đã phải đối mặt với những thách thức về mặt chi phí. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu vẫn mạnh mẽ đối với công ty giày thể thao, trấn an các nhà đầu tư rằng vẫn có rất nhiều nhu cầu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm của họ, ngay cả khi phần lớn thế giới đang phải đối mặt với nguy cơ lạm phát cao dai dẳng và khả năng xảy ra suy thoái.

Trong quý tài chính thứ ba, doanh thu đã tăng 14%, hay 19% trên cơ sở trung lập về tiền tệ, lên 12,4 tỷ USD, dễ dàng đánh bại mức ước tính 11,5 tỷ USD.

Tăng trưởng đã xảy ra trên diện rộng khi doanh thu kênh bán hàng trực tiếp của Nike tăng 17% lên 5,3 tỷ USD, doanh thu bán hàng kỹ thuật số tăng 20% và doanh thu bán buôn tăng 12%.

Về mặt địa lý, Trung Quốc tiếp tục vật lộn với những đợt phong tỏa do COVID-19, nhưng mọi khu vực khác đều rất mạnh. Doanh thu trung lập về tiền tệ đã tăng 27% ở Bắc Mỹ, 26% ở khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi và 15% ở Châu Á Thái Bình Dương và Châu Mỹ Latinh. Ở Trung Quốc, doanh thu chỉ tăng 1%. Tuy nhiên, đối với một công ty 50 tuổi như Nike, tăng trưởng doanh thu từ 26% đến 27% tại các thị trường cốt lõi của mình là điều rất đáng chú ý.

Ban quản lý Nike đã ghi nhận sự thành công này cho các sản phẩm như Air Max, nền tảng chạy NEXT%, ZoomX và Lebron 20, cùng những sản phẩm khác.

Tăng trưởng khối lượng doanh số trên toàn bộ danh mục sản phẩm của Nike là 10%, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ bên cạnh việc tăng giá do lạm phát.

Như ban quản lý đã nói, nhu cầu của người tiêu dùng "vẫn duy trì mạnh mẽ". Điều này là đặc biệt ấn tượng trong môi trường kinh tế toàn cầu hiện nay.

2. Hàng tồn kho đang bình thường hóa

Giống như nhiều nhà bán lẻ và thương hiệu tiêu dùng khác, Nike đã phải vật lộn với mức tồn kho trong năm qua. Công ty đã đặt hàng thêm sản phẩm với dự đoán chuỗi cung ứng sẽ tiếp tục bị trì hoãn nhưng hiện thực này đã không xảy ra, dẫn đến hàng tồn kho quá cao.

Tuy nhiên, sau nhiều quý giảm giá bán và những nỗ lực khác để kiểm soát mức tồn kho, có vẻ như công ty đã kiểm soát được nó. Trong quý tài chính thứ ba, hàng tồn kho của Nike đã tăng 16% lên 8,9 tỷ USD, về cơ bản bằng với mức tăng trưởng doanh thu 14%.

Việc giảm giá bán đã khiến công ty phải trả giá ở thu nhập với biên lợi nhuận gộp giảm 330 điểm cơ bản xuống còn 43,3% và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) giảm từ 0,87 USD xuống 0,79 USD. Tuy nhiên, con số đó vẫn đánh bại kỳ vọng ở mức 0,55 USD.

Nike đã dự kiến tăng trưởng doanh thu từ đi ngang đến khoảng 4% trong quý tài chính thứ tư khi công ty thu hẹp khối lượng hàng tồn kho vào mùa xuân và mùa hè do những vấn đề xảy ra gần đây. Tuy nhiên, quyết định đó sẽ giúp củng cố biên lợi nhuận trong tương lai. Vì vậy, nhà đầu tư có thể kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ phục hồi vững chắc.

3. Nike đang giành thị phần từ tay đối thủ

Hai đối thủ cạnh tranh gần nhất của Nike, Adidas và Under Armour, đã giảm sút trong những năm gần đây. Tuy nhiên, quý gần đây cho thấy vị trí dẫn đầu của Nike đã được củng cố tốt đến mức nào.

Adidas đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu trung lập về tiền tệ chỉ 1% trong năm 2022 và giảm 1% trong Q4, một phần do việc chấm dứt quan hệ đối tác Yeezy với Kanye West.

Trong năm, Adidas đã báo cáo biên lợi nhuận hoạt động chỉ 3% và đã lỗ hoạt động 724 triệu EUR trong Q4. Trong năm 2023, ban lãnh đạo công ty dự kiến hiệu suất hoạt động sẽ còn yếu hơn nữa do họ đặt mục tiêu giảm hàng tồn kho sau khi hàng tồn kho tăng 49% vào cuối năm. Công ty cũng dự kiến doanh thu trên cơ sở trung lập về tiền tệ sụt giảm ở mức một con số và lợi nhuận hoạt động sau điều chỉnh ở mức hòa vốn.

Trong khi đó, doanh thu của Under Armour chỉ tăng 3% trong quý gần đây nhất, tương đương mức tăng trưởng doanh thu trung lập về tiền tệ 7%. Tăng trưởng đó đã được thúc đẩy bởi phân khúc Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi, trong khi doanh thu ở Bắc Mỹ, nơi tạo ra phần lớn doanh thu của công ty, đã giảm 2%. Nike cũng phải vật lộn với môi trường quảng cáo khi biên lợi nhuận gộp giảm 650 điểm cơ bản xuống còn 44,2% trong quý.

Điều chỉnh theo phí tái cấu trúc trong cùng quý một năm trước, thu nhập hoạt động của Nike đã giảm.

Dựa trên những con số đó, rõ ràng Nike không phải là cổ phiếu đồ thể thao duy nhất gặp thách thức với hàng tồn kho dư thừa và giảm giá bán. Tuy nhiên, công ty đã vượt xa hai đối thủ cùng ngành với khoảng cách cả dặm. Và với những thách thức của họ, có vẻ như công ty cũng đã sẵn sàng để giành thêm thị phần trong năm 2023.

Huân Hà - theo fool