Sau một năm nữa cổ phiếu Procter & Gamble sẽ ra sao?

Ông lớn hàng tiêu dùng thiết yếu phải đối mặt với một vài thách thức lớn trong năm 2023.

Năm 2022 đã là một năm thuận lợi đối với các nhà đầu tư cổ phiếu Procter & Gamble (PG). Đúng là cổ phiếu đã giảm điểm từ đầu năm đến nay. Nhưng mặc dù vậy, P&G cũng đã vượt trội so với chỉ số S&P 500 trong một năm ảm đạm đúng như những gì bạn có thể mong đợi từ một công ty dẫn đầu trong lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu.

Năm tới có thể là một câu chuyện khác. Doanh thu có vẻ yếu trong năm 2023. Điều này có thể gây thêm áp lực cho công ty khi họ tìm cách tăng giá nhiều hơn. Người mua sắm cũng không có tâm trạng thoải mái khi chi tiêu, và họ có thể tập trung vào các sản phẩm đang cung cấp mức giá hời nhất.

Lưu ý đến rủi ro đó, hãy cùng xem P&G có thể dẫn dắt các cổ đông của mình đến đâu trong năm tới.

Hướng tới tăng thị phần

P&G liên tục vượt xa công ty cùng ngành Kimberly-Clark về các chỉ số tăng trưởng cốt lõi. Chẳng hạn, tăng trưởng doanh thu hữu cơ đã tăng 7% trong quý gần đây nhất, và khối lượng chỉ giảm 1%. Kimberly-Clark đã báo cáo tăng trưởng chậm hơn do khối lượng giảm đáng kể hơn.

Sự vượt trội đó đến từ các tài sản chính của P&G. Công ty có một danh mục sản phẩm đa dạng hơn bao gồm các thương hiệu hàng đầu trong các lĩnh vực như chăm sóc quần áo, chăm sóc gia đình, chăm sóc em bé và chăm sóc da.

Thành công đó ngụ ý cổ phiếu P&G có thể đánh bại các đối thủ trong thời gian dài hơn, chủ yếu nhờ tăng trưởng thị phần ổn định. Nhà đầu tư có thể kỳ vọng công ty vượt trội hơn một chút so với lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu trên tổng thể – một lĩnh vực có thể sẽ chứng kiến ​ tăng trưởng chậm bất thường vào năm 2023.

Lợi nhuận tiền mặt thấp hơn

P&G có xu hướng rót nhiều tiền mặt vào túi nhà đầu tư. Tuy nhiên, tốc độ của những khoản lợi nhuận đó có thể sẽ giảm xuống vào cuối năm 2023. Thu nhập đang chịu áp lực từ những thách thức lớn, bao gồm các thay đổi tỷ giá hối đoái, chi phí gia tăng và tăng trưởng giảm tốc. Vào giữa tháng 10, ban lãnh đạo đã cắt giảm dự báo lợi nhuận và doanh thu, ước tính thu nhập năm tài chính 2023 sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực khoảng 27 điểm phần trăm, tương đương 4 tỷ USD.

Mua lại cổ phiếu của PG (12 tháng gần nhất). Dữ liệu theo Ycharts

Tin tốt là P&G cực kỳ hiệu quả trong việc chuyển đổi thu nhập thành dòng tiền tự do. Thành công đó sẽ giúp công ty chi trả ít nhất 15 tỷ USD cho cổ tức và mua lại cổ phiếu trong năm tài chính hiện tại. Năm ngoái, công ty đã chi 19 tỷ USD cho các chương trình hoàn vốn này. Tiếp tục mang lại lợi nhuận trực tiếp cao như vậy ngay cả khi hoạt động kinh doanh đang chịu áp lực tài chính lớn không phải là một việc dễ dàng.

Cổ tức cao hơn

Không biết liệu một cuộc suy thoái có thành hình rõ ràng hơn trong vài quý tới hay không. Nếu có, điều này có thể sẽ khiến khối lượng doanh số giảm nhiều hơn nữa và khiến P&G khó tiếp tục tăng giá hơn. Cũng cần lưu ý rằng các cổ phiếu phòng thủ có xu hướng mang lại hiệu suất vượt trội hơn so với các cổ phiếu tăng trưởng như trong lĩnh vực công nghệ. Những cổ phiếu tăng trưởng cao sẽ có thể tăng vọt trong trường hợp nền kinh tế Mỹ “hạ cánh mềm” hoặc phục hồi nhanh chóng.

Tuy nhiên, P&G gần như chắc chắn sẽ tăng cổ tức năm thứ 67 liên tiếp tại thời điểm tăng cổ tức hàng năm vào giữa tháng 4. Sự ổn định đó của thu nhập là một tài sản quý giá mà nhà đầu tư nên có trong danh mục đầu tư của mình khi chuẩn bị bước vào những gì có thể là một năm khó khăn khác đối với phần lớn thị trường.

P&G mang lại sự cân bằng tốt giữa tăng trưởng, thu nhập và khả năng kiếm tiền. Những yếu tố này đã biến cổ phiếu thành một lựa chọn đầu tư dài hạn tuyệt vời trong nhiều năm và sẽ hỗ trợ lợi nhuận đánh bại thị trường một lần nữa vào năm 2023.

Huân Hà - theo fool