Lựa chọn thông minh hơn: Netflix hay Disney?

Hai cổ phiếu giải trí lớn này đang trong cuộc chiến giành số lượng người đăng ký. Tuy nhiên, một trong hai sẽ là cổ phiếu đáng sở hữu hơn trong dài hạn. Trong thông tin đưa hồi tháng 1,  AP News khẳng định rằng lạm phát đã giảm trong tháng thứ 6 liên tiếp, giảm xuống 6,5% trong tháng 12 so với cùng kỳ năm trước. Sự cải thiện đã giúp thị trường chứng khoán phục hồi, với chỉ số Nasdaq Composite tăng 13,7% kể từ ngày 1 tháng 1.

Do đó, các công ty phụ thuộc vào người tiêu dùng, chẳng hạn như các công ty trong ngành giải trí và phát trực tuyến, đã có mức tăng giá cổ phiếu đáng kể trong năm nay. Chẳng hạn, cổ phiếu của Netflix (NFLX -4,18%) đã tăng 25% từ đầu năm đến nay, trong khi cổ phiếu của Walt Disney (DIS -2,08%) đã tăng 32% trong cùng thời điểm.

Cả hai cổ phiếu hiện đang trên đà tăng trưởng, chúng đáng để bạn cân nhắc cho khoản đầu tư tiếp theo của mình. Vậy nên lựa chọn cổ phiếu nào giữa Netflix và Disney? Hãy cùng xem xét những phân tích sau.

Netflix

Netflix đã bắt đầu năm mới thuận lợi, với thêm 7,66 triệu người đăng ký trong một quý, trong đó đối thủ cạnh tranh lớn nhất của công ty, Disney+, đã mất 2,4 triệu. Trên giấy tờ, tổng số người đăng ký Netflix là 230,75 triệu vẫn thấp hơn con số 234,7 triệu của Disney (con số thống kê từ Disney, ESPN+ và Hulu).

Tuy nhiên, số lượng người đăng ký đã trở thành một thước đo ngày càng mơ hồ, bởi doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) chứng tỏ nhiều điều hơn. Tính đến quý 4 năm 2022, ARPU hàng tháng của Netflix là 11,76 USD, trong khi ARPU nội địa của Disney+ là 5,95 USD, của ESPN+ là 5,53 USD và của Hulu là 12,46 USD (trung bình là 7,98 USD).

Mặc dù hoạt động kinh doanh phát trực tuyến của Netflix rõ ràng đang thu về nhiều tiền mặt hơn của Disney, nhưng Netflix không có cơ hội quay trở lại với nhiều nguồn doanh thu khác trong trường hợp thị trường suy thoái. Phần lớn doanh thu của Netflix gắn liền với tư cách thành viên phát trực tuyến và các dịch vụ để tăng thu nhập, chẳng hạn như ra mắt dịch vụ hỗ trợ quảng cáo và hạn chế chia sẻ mật khẩu. Điều này cho thấy doanh thu của Netflix chủ yếu vẫn đến từ khách hàng thân thiết. 

Liên quan đến việc hạn chế chia sẻ mật khẩu của Netflix, một cuộc khảo sát gần đây của công ty đầu tư Jefferies tiến hành trên 380 người tham gia cho thấy 62% người mượn mật khẩu Netflix sẽ ngừng sử dụng nền tảng, trong khi 10% sẽ tạo tài khoản mới với giá 9,99 USD mỗi tháng. Các số liệu trùng khớp với phản ứng dữ dội từ phía người tiêu dùng trước thực tế hạn chế chia sẻ tài khoản từ Netflix.

Disney

Disney đã phải đối mặt với 2 năm không thu lời các công viên chủ đề và phòng vé do đại dịch và suy thoái kinh tế vào năm 2022. Điều này cũng khiến việc phát triển hoạt động kinh doanh phát trực tuyến của hãng gặp nhiều thách thức. Tuy nhiên, công ty có thể sẽ trở lại mạnh mẽ.

Trong quý 1 năm 2023, doanh thu của Disney tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 23,51 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng của Phố Wall là 230 triệu USD. Trong khi đó, thu nhập hoạt động giảm 6,5% xuống còn 3,04 tỷ USD. Sự sụt giảm đến từ phân khúc truyền thông và giải trí của Disney. Những phân khúc này báo cáo khoản lỗ hoạt động 10 triệu USD, trong khi phân khúc công viên của báo cáo thu nhập hoạt động tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái là 3,05 tỷ USD.

Trong khi hoạt động kinh doanh phát trực tuyến của Disney vẫn thua lỗ, ảnh hưởng tới doanh thu truyền thông, thì khả năng công ty này có thể vượt qua các dự báo về tổng doanh thu cho thấy sức mạnh của các nguồn thu nhập đa dạng của công ty. Kể từ khi mở cửa trở lại, các công viên Disney là động lực giúp hoạt động kinh doanh của Disney phục hồi.

Ngoài ra, ở quý hiện tại, Disney đang có con  át chủ bài từ bom tấn điện ảnh Avatar: The Way of Water. Bộ phim đã kiếm được 2,1 tỷ USD trên toàn cầu để trở thành bộ phim có doanh thu cao thứ sáu từ trước đến nay. Công ty cũng đồng thời chờ đợi nguồn thu từ việc phát hành Ant-Man and the Wasp của Marvel : Quantumania vào ngày 17 tháng 2.

Mặc dù mảng kinh doanh phát trực tuyến của Disney vẫn còn nhiều khó khăn phía trước nhưng chắc chắn đây sẽ là mảng kinh doanh thu lại lợi nhuận lớn cho Nhà Chuột. Cho đến nay, sự trở lại vững chắc của các công viên và khách xem phim khiến Disney trở thành một doanh nghiệp đa dạng và đáng tin cậy hơn Netflix trong dài hạn. Ngoài ra, tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn của Disney là 27 so với 32 của Netflix. Điều này có nghĩa là cổ phiếu của Nhà Chuột hiện là một món hời tốt hơn.

Do đó, để so sánh tại thời điêm tháng Hai này, cổ phiếu của Disney đáng mua hơn cổ phiếu của Netflix.

Huân Hà - Theo fool.com