McDonald’s : mã cổ phiếu nên tất tay trong năm 2023?

• Tuy doanh số quý 4 tăng hai chữ số nhưng McDonald's cảnh báo áp lực sẽ tăng lên trong năm 2023.

• McDonald's có bước tiến đáng kể về doanh thu trong khi vẫn duy trì khả năng sinh lời tốt.

• Cổ tức cao và đáng tin cậy khiến đây trở thành cổ phiếu hấp dẫn đối với các nhà đầu tư thích có nguồn thu nhập thụ động.

McDonald's đã mang lại kết quả quý 4 hấp dẫn, nhưng năm 2023 có thể sẽ khác.

Thị trường đang tăng tốc trong năm 2023 khi các nhà đầu tư tin tưởng hơn vào tiềm năng cải thiện của nền kinh tế trong năm nay. Một số cổ phiếu đã tăng gấp đôi giá trị chỉ sau một tháng bước sang năm mới và những cổ phiếu khác đang phục hồi chậm hơn.

Cổ phiếu McDonald's (MCD) gần như không thay đổi vào năm 2022, nhưng vẫn vượt trội so với thị trường chung và họ vẫn duy trì như vậy cho đến tháng Giêng. Có vẻ như cộng đồng đầu tư không chắc lắm về định giá của McDonald's ở thời điểm này. Do đó đây có thể được xem là một cổ phiếu nên giữ mặc dù doanh số bán hàng của cái tên blue-chip này vẫn đang đi lên và họ còn tăng trưởng cổ tức trong nhiều thập kỷ trở lại đây.

Vậy liệu nhà đầu tư có nên đặt mua mã MCD hay không và tại sao?

Kết thúc một năm bùng nổ

Doanh thu trung bình từng cửa hàng của McDonald’s trong quý 4 năm 2022 đã tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái mặc dù doanh thu hợp nhất giảm 1%. Các con số này đã bao gồm cả bút toán giảm từ việc ngừng hoạt động kinh doanh ở Nga cũng như đóng cửa ở Trung Quốc và chúng đều vượt mức kỳ vọng của Phố Wall.

Tại Hoa Kỳ, doanh thu trung bình từng cửa hàng tăng mạnh nhờ McDonald's tăng giá bán cũng như nhờ mạng lưới giao hàng hoạt động hiệu quả. Trên toàn cầu, nhiều người đã đến các nhà hàng McDonald's hơn do lạm phát khiến đồ ăn mang đi giá rẻ trở nên hấp dẫn hơn.

Có đến 93% cửa hàng McDonald's là được nhượng quyền. Vì McDonald's vận hành chủ yếu dựa trên mô hình nhượng quyền thương mại nên doanh thu được ghi nhận của công ty không tính đến doanh thu từ nhượng quyền, mà là phí nhượng quyền. Doanh thu trên toàn hệ thống bao gồm toàn bộ doanh số bán hàng từ nhượng quyền thương mại và doanh thu trung bình từng cửa hàng cũng vậy. Mô hình kinh doanh nhượng quyền là sang nhượng lại hoạt động kinh doanh nhà hàng cho những đối tác được nhượng quyền, qua đó mang lại biên lợi nhuận rất cao cho công ty.

Áp lực cho năm 2023

Ban quản trị McDonald’s đã phát cảnh báo về nguy cơ hạ nhiệt lại vào năm 2023 khi chi phí tiếp tục tăng và thực khách chi tiêu ít hơn. Họ dự đoán tỷ suất lợi nhuận sẽ bị co hẹp khi đứng trước áp lực ngắn hạn. Theo kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty, chỉ tiêu về tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do vẫn giữ ở mức ít nhất là 90%, nghĩa là ban lãnh đạo dự kiến sẽ chuyển đổi phần lớn thu nhập ròng đó thành dòng tiền tự do.

Vào tháng trước, công ty đã đưa ra một kế hoạch để tự phục hồi bằng cách đẩy mạnh chiến lược tăng tốc với ba mục tiêu: tối đa hóa hoạt động tiếp thị, cam kết sản phẩm cốt lõi và đẩy mạnh khâu kỹ thuật số, drive-thru (mua mang đi trên xe), giao thức ăn và phát triển cửa hàng.

Với quy mô lớn như McDonald's với 39.000 địa điểm, gã khổng lồ này thực sự đang đẩy mạnh chiến lược mở rộng cửa hàng. Họ đang lên kế hoạch mở 1.900 cửa hàng mới vào năm 2023, trong đó sẽ có 400 cửa hàng ở Hoa Kỳ, trong khi quốc gia này hiện có gần 13.500 cửa hàng.

Không chỉ là thương hiệu

McDonald's là cái tên vô cùng nổi tiếng và dễ nhận biết bậc nhất, và điều đó đóng một vai trò quan trọng trong việc tạo ra doanh thu cao hơn. Nhưng các nhà đầu tư mới có thể không nhận ra rằng doanh thu của McDonald's đã thực sự sụt giảm trước đại dịch. Chỉ riêng thương hiệu thì không đủ để tăng doanh thu khi bản thân công ty cần một cuộc đại tu. Tuy nhiên, bất chấp sự sụt giảm đó, thu nhập ròng vẫn giữ khá ổn định, có nghĩa là công ty này làm rất tốt trong việc biến doanh thu thành thu nhập ròng.

Hiện nay, doanh thu hàng quý của McDonald's gần như bằng với mức trung bình trong các năm gần đây, trong khi thu nhập ròng lại cao hơn đáng kể.

Ban lãnh đạo McDonald's đã hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ duy trì khả năng sinh lời hiệu quả, đặc biệt là trong môi trường lạm phát như hiện nay.

Cổ tức là câu chuyện hấp dẫn nhất

Với khả năng sinh lời và dòng tiền tự do cao, McDonald's đã hoàn lại lợi ích cho các cổ đông theo hai cách. Đầu tiên, họ có một kế hoạch mua lại cổ phiếu lớn, giúp thúc đẩy mỗi cổ phiếu có giá trị hơn. Công ty cũng trả cổ tức ngày càng cao hơn và đáng tin cậy. Tuy tỷ suất cổ tức của McDonald’s không phải là cao nhất trên thị trường, nhưng tính ra vẫn cao hơn mức trung bình 2,2% và họ đã tăng đều cổ tức trong 46 năm qua.

Các nhà đầu tư có thể kỳ vọng nhiều điều tốt đẹp tương tự từ McDonald's trong năm nay và trong tương lai. Công ty này chủ yếu chỉ tập trung vào việc tạo ra tiền mặt và tạo ra của cải cho cổ đông. Hướng phát triển cửa hàng mới có thể là chìa khóa giúp chuỗi cửa hàng hamburger này hồi sinh và mở ra những giá trị tương lai từ thương hiệu.

Cuối cùng, McDonald's là một cổ phiếu có cổ tức bền vững, có khả năng sẽ mang lại thu nhập thụ động trong nhiều năm cho các nhà đầu tư.

Đăng Khoa - theo fool