Những điều các nhà đầu tư thông minh nên biết về cổ phiếu Microsoft

Công ty không chỉ bán phần mềm.

Microsoft (MSFT) là một trong số ít doanh nghiệp từng vượt qua mức vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD. Ông lớn phần mềm đã chiếm lĩnh các thị phần hàng đầu trong nhiều thập kỷ và bỏ túi một phần lớn chi tiêu công nghệ từ cả người tiêu dùng và doanh nghiệp. Rõ ràng Microsoft không phải là một viên kim cương thô chưa được mài giũa.

Tuy nhiên, phần lớn Phố Wall vẫn không đánh giá đúng mức một số phần quan trọng của công ty. Hãy cùng xem xét một vài yếu tố ẩn giấu đang biến cổ phiếu này thành một lựa chọn hấp dẫn để nắm giữ lâu dài.

Tăng cường sự đa dạng

Bạn sẽ tiếp cận được một loạt thị trường ngách đang tăng trưởng doanh thu khi mua cổ phiếu của những ông lớn công nghệ khác như Amazon hoặc Apple. Nhưng Microsoft thực sự là độc nhất trên phương diện này.

Sở hữu cổ phiếu Microsoft giúp bạn tiếp xúc với các lĩnh vực tăng trưởng mới nổi như AI và metaverse nhưng vẫn gắn bó với các thị trường ngách lâu đời hơn như an ninh mạng và dịch vụ đám mây. Microsoft cũng không quá tập trung vào người tiêu dùng hay doanh nghiệp, với các luồng doanh thu chính đến từ cả hai khu vực.

Sự đa dạng này đã giúp công ty duy trì tăng trưởng doanh thu tổng thể vào cuối năm 2022, ngay cả khi một số bộ phận của hoạt động kinh doanh bị thu hẹp. Tất nhiên, một cuộc suy thoái có thể sẽ kéo mọi phân khúc của công ty đi xuống. Nhưng sở hữu cổ phiếu Microsoft đi kèm với ít rủi ro sụt giảm doanh thu nghiêm trọng hơn so với những gì bạn thấy ở nhiều công ty công nghệ cùng ngành.

Hãy ở lại vì tiền

Quy mô của Microsoft cho phép công ty đầu tư mạnh tay vào các lĩnh vực mà CEO Satya Nadella và đội ngũ của ông coi là những con đường tăng trưởng quan trọng trong tương lai. Nhưng các nhà đầu tư thông minh biết ông lớn phần mềm luôn còn lại rất nhiều tiền mặt sau khi thực hiện các khoản chi tiêu quan trọng đó.

Công ty đã phân phối gần 11 tỷ USD cho các cổ đông của mình trong khoảng thời gian ba tháng kết thúc vào cuối tháng 12. Khoảng một nửa số tiền đó đã đến từ cổ tức của Microsoft – vừa mới tăng thêm 10% gần đây. Phần còn lại là nhờ chương trình mua lại cổ phiếu đang dần thúc đẩy thu nhập trên một cổ phiếu tăng lên.

Thu nhập trên một cổ phiếu (12 tháng gần nhất) của Microsoft. Dữ liệu theo Ycharts

Triển vọng cho những khoản lợi nhuận này tăng đều đặn trong những năm tới là rất sáng sủa. Microsoft là một doanh nghiệp hoạt động rất hiệu quả, với biên lợi nhuận gộp đạt đến gần 70% doanh thu. Công ty chắc chắn sẽ phải cắt giảm chi phí trong bất kỳ cuộc suy thoái nào có thể xảy ra trong vài quý tới. Nhưng Microsoft có rất nhiều khả năng sẽ phân phối nhiều tiền mặt hơn cho cổ đông sau 5 năm nữa.

Cổ phiếu Microsoft hấp dẫn

Định giá của cổ phiếu Microsoft đã giảm đáng kể từ cuối năm 2021, khi thị trường bắt đầu đi xuống. Hiện tại, bạn có thể sở hữu cổ phiếu ở mức giá bằng chưa đến 9 lần doanh thu hàng năm, thấp hơn nhiều so với mức 14 lần tại đỉnh điểm.

Phe chủ bán sẽ lập luận rằng vẫn còn nhiều dư địa để cổ phiếu tiếp tục sụt giảm. Ví dụ, Apple có định giá bằng 6 lần doanh thu và Amazon chưa đến 2 lần doanh thu 12 tháng gần  nhất. Tất cả những ông lớn công nghệ này thậm chí còn có thể trở nên rẻ hơn nữa khi chi tiêu của người tiêu dùng giảm tốc thêm nữa.

Tuy nhiên, cán cân rủi ro/phần thưởng có vẻ hợp lý với Microsoft xét đến tiềm năng tăng trưởng phía trước một khi những biến động hiện tại qua đi. Và bạn có thể bỏ túi một khoản cổ tức khiêm tốn trong khi chờ đợi cổ phiếu phục hồi trong chu kỳ mở rộng của các ngành hấp dẫn như gaming và chi tiêu cho CNTT. Sẽ là một sai lầm nếu bỏ qua những mặt tích cực đó chỉ vì một giai đoạn suy thoái theo chu kỳ đang ảnh hưởng đến thế giới công nghệ.

Huân Hà - theo fool