Những lý do để tránh xa Moderna

Vốn là một cái tên được gọi ra nhiều nhất trong thời kỳ đại dịch, chẳng ai nghĩ cổ phiếu Moderna (MRNA) lại có ngày sụt giảm sâu như hiện tại. Báo cáo thu nhập Q3 của công ty cho thấy doanh thu của công ty không dần dần sụt giảm mà đã lao dốc không gì đỡ nổi. câu hỏi bây giờ là liệu đây là cơ hội hay là cảnh báo nên từ bỏ cổ phiếu dược phẩm này?

Sự sụt giảm sâu khó đỡ 

Là một trong trường hợp thành công trong đại dịch với vaccine ngừa Covid-19, Moderna từng là cái tên thành công không gì cản được. thế nhưng cho đến nay, khi nhu cầu tiêm phòng vaccine ngừa Covid-19 sụt giảm trên toàn cầu, Moderna vẫn là công ty một sản phẩm duy nhất. và thực tế này phản ánh ngay trong doanh thu sản phẩm của công ty: sụt giảm tới 35% trong Q3. 

Công ty cũng nỗ lực phát triển các sản phẩm mới nhưng những nỗ lực này đang khiến chi phí hoạt động  của công ty tăng lên tới 56% so với cùng kỳ năm ngoái. sự kết hợp giữa doanh thu sụt giảm và chi phí hoạt động tăng đã khiến lợi nhuận của công ty đi xuống vực sâu. Thu nhập ròng Q3 đã giảm 69% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tất cả không chỉ dừng lại ở đó. Công ty còn hứa hẹn cú trượt sâu hơn nữa trong tương lai. Trong Q3, công ty có thể thu về 1,04 tỷ USD nhưng đó cũng là lần cuối chúng ta được chứng kiến mức tăng trưởng dòng tiền tích cực từ Moderna.

Ngay cả động lực lớn nhất là giấy phép từ FDA cho mũi tiêm tăng cường của Moderna cũng không giúp công ty vực dậy được doanh thu. Giấy phép là điều Moderna cũng như thị trường đã chờ đợi trong nhiều ngày, nhắm tới các mục tiêu là biến thể Omicron. Tuy nhiên mức độ tiêm chủng các mũi tăng cường vẫn rất thấp. Vào ngày 30 tháng 9, một khảo sát từ Kaiser Family Foundation cho thấy ít hơn 1/3 người Mỹ trưởng thành đã được tiêm một mũi tăng cường mới hoặc có ý định làm như vậy.

Ngoài ra, chi phí hoạt động của công ty cũng sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới. Đây là một tin tốt khi số lượng vaccine đang trong giai đoạn thử nghiệm của công ty lên tới 24 loại, so với 8 loại của 3 năm trước. tuy nhiên, nó cũng là một con dao ngốn tiền của Moderna khi số lượng sản phẩm thử nghiệm tăng.

Hiện tại, công ty đang có 4 chương trình nghiên cứu ở giai đoạn cuối. Chi phí nghiên cứu và phát triển cho các chương trình này có thể đẩy lợi nhuận của Moderna trở lại vùng thua lỗ.

Lý do để mua cổ phiếu Moderna

Trong Q1/2023, công ty dự kiến sẽ công bố kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 của vaccine cúm với tên dự kiến là mRNA-1010. Công ty cũng dự kiến sẽ công bố kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 cho chủng ngừa virus hợp bào hô hấp (RSV) với 35.000 người lớn tuổi. đây là virus được đánh giá là nguy hiểm ngay cả với những khỏe mạnh. theo những nghiên cứu mới, virus RSV là nguyên nhân hàng đầu khiến trẻ sơ sinh và người lớn tuổi phải nhập viện.

Công ty cũng có một ứng viên khác cytomegalovirus (CMV) đang trong thử nghiệm giai đoạn 3.

Lý do để từ chối cổ phiếu Moderna

Hiện cổ phiếu Moderna đang giao dịch ở mức chỉ gấp 4,5 lần thu nhập của 12 tháng gần nhất. giá có vẻ rẻ nhưng thực chất sản phẩm vaccine ngừa Covid-19 của công ty đã qua giai đoạn cao trào trong khi các sản phẩm khác thì còn lâu mới thu lời.

Sản phẩm được chờ đợi nhất của Moderna lúc này là vaccine virus RSV nhưng thị trường này cũng đang đối mặt với sự cạnh tranh mạnh mẽ từ nhiều đối thủ khác như Pfizer hay GlaxoSmithKline

Pfizer cũng đang phát triển một ứng cử viên vắc-xin ngừa RSV và công ty dược lớn hơn đã có một số kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 thành công. Nếu vắc-xin ngừa RSV của Moderna vượt trội hơn Pfizer, nó cũng vẫn cần phải cạnh tranh với một ứng viên khác từ GlaxoSmithKline (GSK) – thậm chí còn đang tiến xa hơn trong quá trình phát triển. FDA hiện đang xem xét đơn xin cấp phép cho vắc-xin ngừa RSV của GlaxoSmithKline và dự kiến ​​sẽ có quyết định phê duyệt tích cực vào hoặc trước ngày 4 tháng 5 năm 2023.

Bởi vậy, dù giá rẻ nhưng việc nắm giữ cổ phiếu Moderna ngay lúc này không phải một lựa chọn thông minh.

Theo Vương Linh tổng hợp