Ông lớn công nghệ đáng mua hơn: Microsoft hay Alphabet?

Hai gã khổng lồ công nghệ Alphabet và Microsoft vẫn được đánh giá là những lựa chọn đầu tư dài hạn tuyệt vời dù kết quá thu nhập hàng quý thấp hơn kỳ vọng.

Tuần lễ lớn nhất trong mùa báo cáo thu nhập của quý 3 năm 2022 là một tuần đáng lo lắng nhất với những gã khổng lồ công nghệ, trong bối cảnh họ phải cắt giảm nhân sự và có dấu hiệu chậm lại về nhu cầu đối với quảng cáo kỹ thuật số, thương mại điện tử và điện thoại thông minh. Và đúng như vậy, sau khi Alphabet và Microsoft hạ dự báo thu nhập cho thời gian còn lại của năm 2022 do triển vọng nền kinh tế toàn cầu ngày càng ảm đạm, giá cổ phiếu của hai gã khổng lồ công nghệ tiếp tục giảm xuống.

Với các mức giảm sâu từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Alphabet và Microsoft đang giao dịch ở mức giá rất hời và đều có khả năng mang lại lợi nhuận đáng kể trong dài hạn.

Microsoft

Cổ phiếu của Microsoft đã giảm đến 8% đầu phiên 26/10, sau khi công ty đưa ra dự báo tăng trưởng giai đoạn cuối năm và ước tính doanh thu đám mây thấp hơn kỳ vọng. Doanh thu quý 3 của Microsoft là 50,12 tỷ USD, tăng 11% theo năm và cao hơn kỳ vọng của các chuyên gia phân tích. Công ty dự báo doanh thu quý 4 dao động từ 52,35 tỷ USD đến 53,35 tỷ USD, trong khi các nhà phân tích dự đoán 56,05 tỷ USD.

Phân khúc Intelligent Cloud, bao gồm Azure, Windows Server, SQL Server, Nuance và Enterprise Services mang về 20,33 tỷ USD, tăng 20%. Đặc biệt, doanh thu Azure tăng 35% trong quý, trước đó giới phân tích kỳ vọng tăng trưởng 36,4%. Theo Giám đốc Tài chính Amy Hood, chi phí năng lượng cao hơn ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của Azure.

Doanh thu từ phân khúc Productivity & Business Processes, bao gồm Microsoft 365, LinkedIn và Dynamics là 16,47 tỷ USD, tăng 9%. Phân khúc More Personal Computing, bao gồm Windows, Xbox, Surface và quảng cáo từ công cụ tìm kiếm Bing ghi nhận doanh thu 13,33 tỷ USD. Doanh thu từ bán giấy phép Windows cho các nhà sản xuất thiết bị giảm 15% theo năm, sâu nhất từ năm 2015 do thị trường PC trong xu hướng giảm.

Có thể lý giải việc nhà đầu tư mất kiên nhẫn, quý 3 là quý đầu tiên phân khúc Intelligent Cloud đóng góp hơn một nửa doanh thu của cả Microsoft chủ yếu là nhờ thu nhập của Azure. CEO Satya Nadella cho biết, sẽ tiếp tục hỗ trợ các khách hàng làm được nhiều việc hơn với nguồn lực ít hơn, đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng lâu dài và quản lý chi phí một cách kỷ luật.

Microsoft có rất nhiều dư địa cho tăng trưởng ở phía trước. Thị trường điện toán đám mây toàn cầu được dự kiến ​​sẽ có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đến 17,9% từ nay cho đến năm 2028 và đạt đến quy mô 791 tỷ USD vào năm đó.

Hoạt động của Microsoft trong lĩnh vực quảng cáo và gaming cũng có triển vọng dài hạn tuyệt vời. "Gã khổng lồ" trong lĩnh vực phát trực tuyến Netflix hợp tác với Microsoft để tung ra một gói đăng ký có chi phí thấp hơn có đi kèm quảng cáo nhằm thu hút khách hàng. Microsoft kỳ vọng doanh thu từ hoạt động kinh doanh quảng cáo sẽ tăng lên 20 tỷ USD trong một năm nữa. Doanh thu LinkedIn tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm tài chính 2022 là một bước tiến hứa hẹn theo đúng hướng.

Microsoft đang tăng thị phần trong nhiều lĩnh vực của ngành công nghiệp gaming. Công ty chủ quản Xbox đang có thị phần lớn thứ ba trong thị trường máy chơi game console ở mức 20% và được kỳ vọng sẽ tăng lên 27% vào năm 2026. Việc mở rộng dần trong lĩnh vực gaming đám mây và di động cùng với kế hoạch mua lại Activision Blizzard, sẽ giúp Microsoft tăng cường vị thế nổi bật trong ngành công nghiệp sinh lợi này.

Alphabet

Trong báo cáo phiên giao dịch ngoài giờ ngày 27/10, cổ phiếu Alphabet giảm 9% sau khi công ty mẹ của Google ghi nhận doanh thu và lợi nhuận quý 3 thấp hơn kỳ vọng và công ty cho biết sẽ cắt giảm chi phí hoạt động trong quý 4 này. Cụ thể, doanh thu tổng thể của công ty trong quý 3 năm 2022 đã đạt 69,1 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn kỳ vọng ở mức 70,7 tỷ USD, tương đương tăng trưởng 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu Google Tìm kiếm đã đạt 39,5 tỷ USD, tăng 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Google Cloud cũng mang lại 6,9 tỷ USD, tăng 37,6%. Tuy nhiên, tăng trưởng của hai phân khúc này vẫn không đủ để khiến nhà đầu tư bỏ qua mức sụt giảm 1,9% của doanh thu quảng cáo trên YouTube bất chấp xu hướng xem video trên Internet đang rất thịnh hành và 1,6% của doanh thu Google Network. 

Giám đốc Tài chính Ruth Porat của Alphabet cho biết kết quả tài chính trong quý cho thấy doanh thu từ mảng Tìm kiếm vẫn “khỏe mạnh” trong khi động lực từ mảng điện toán đám mây vẫn tăng trưởng. Tuy nhiên, chúng đều chịu tác động từ tình hình tỷ giá hối đoái bất lợi do đồng USD mạnh và sự thắt chặt chi tiêu trên thị trường quảng cáo kỹ thuật số.

Mặc dù triển vọng ngắn hạn không mấy sáng sủa, Alphabet vẫn là một doanh nghiệp mạnh mẽ. Phân khúc Google Tìm kiếm đã tiếp tục chứng minh khả năng chống chịu bền bỉ bất chấp sự giảm tốc trong thị trường quảng cáo kỹ thuật số. Thị phần khoảng 84% trong không gian tìm kiếm internet sẽ giúp công ty tăng dòng tiền trở lại sau khi vượt qua thêm một vài quý nữa. Ngoài ra, bộ phận đám mây Google Cloud cũng có triển vọng dài hạn tuyệt vời.

Đây là thời điểm tuyệt vời để bạn xuống tiền cho cổ phiếu Alphabet sau khi công ty kết thúc quý 3 với vị thế tiền mặt ròng 101 tỷ USD và hệ số giá trên thu nhập (P/E) chỉ bằng gần 1/3 so với một năm về trước.

Microsoft và Alphabet đều là những công ty mạnh mẽ có nhiều khả năng sẽ tiếp tục thống trị thế giới công nghệ trong nhiều thập kỷ tới và sẽ là một bổ sung tuyệt vời cho bất kỳ danh mục đầu tư nào.

Tuy nhiên, nếu bắt buộc phải lựa chọn, bạn nên đầu tư vào Microsoft với triển vọng đầy hứa hẹn trong nhiều ngành công nghiệp đang tăng trưởng. Hoạt động kinh doanh cực kỳ đa dạng của ông lớn phần mềm có thể bảo vệ khoản đầu tư của bạn khỏi sự suy giảm tồi tệ nhất của thị trường trong ngắn hạn.

Trong khi đó, sự phụ thuộc áp đảo của Alphabet vào quảng cáo có thể khiến thu nhập của họ đặc biệt gặp khó khăn trong năm tới. Hơn 80% doanh thu của ông lớn tìm kiếm internet được tạo ra từ quảng cáo trong khi chi tiêu cho tiếp thị đã bắt đầu chậm lại trong quý vừa qua. 

Theo Yến Anh tổng hợp