Tây Ban Nha lập cú ‘hat-trick’ nâng hạng tín nhiệm liên tiếp

Tây Ban Nha Ghi Hat-Trick Nâng Hạng Tín Nhiệm: Nền Kinh Tế Tăng Tốc Giữa Bối Cảnh Châu Âu Chững Lại

Trong khi nhiều nền kinh tế lớn của châu Âu đang vật lộn với tăng trưởng chậm, Tây Ban Nha lại nổi lên như một “ngôi sao sáng” khi lần lượt được ba tổ chức xếp hạng tín nhiệm hàng đầu thế giới — Fitch, Moody’s và S&P Global — đồng loạt nâng hạng tín nhiệm quốc gia.

Động thái này được xem là “hat-trick” hiếm có trên bản đồ tài chính toàn cầu, phản ánh sự tin tưởng ngày càng lớn của giới đầu tư đối với triển vọng kinh tế Tây Ban Nha.

Fitch Nâng Hạng Lên “A”: Nền Tảng Tăng Trưởng Ổn Định

Trong báo cáo công bố cuối tuần qua, Fitch Ratings đã nâng xếp hạng dài hạn của Tây Ban Nha từ “A-” lên “A”, nhấn mạnh vào triển vọng tăng trưởng tích cực và khả năng chống chịu trước biến động toàn cầu.

Fitch cho biết:

“Những cải thiện gần đây về năng suất, tốc độ tăng lương vừa phải và giá năng lượng duy trì ở mức thấp đã giúp củng cố năng lực cạnh tranh bên ngoài, đồng thời cải thiện bảng cân đối tài chính của khu vực tư nhân.”

Tổ chức này cũng đánh giá Tây Ban Nha có lợi thế khi ít chịu ảnh hưởng trực tiếp từ các biện pháp thuế quan của Mỹ và vẫn đang duy trì đà giảm đòn bẩy tài chính bên ngoài (external deleveraging) — yếu tố giúp nền kinh tế bền vững hơn trong trung hạn.

Moody’s Theo Sau: “A3” – Mô Hình Tăng Trưởng Cân Bằng Hơn

Cùng xu hướng, Moody’s cũng vừa nâng xếp hạng của Tây Ban Nha từ “Baa1” lên “A3”, cho thấy đánh giá tích cực về sức mạnh nội tại và mô hình tăng trưởng đa dạng hơn.

Theo Moody’s, quyết định này phản ánh niềm tin vào sự cải thiện của thị trường lao động, hệ thống ngân hàng vững mạnh, và chuyển dịch tăng trưởng sang các lĩnh vực phi truyền thống.

Trong năm qua, kinh tế Tây Ban Nha ghi nhận dòng vốn đầu tư nước ngoài mạnh mẽ, ngành du lịch phục hồi vượt kỳ vọng, cùng dòng người nhập cư ổn định — tất cả đều góp phần tạo ra động lực tăng trưởng bền vững.

Chính phủ Tây Ban Nha cũng đã điều chỉnh dự báo GDP năm 2025 tăng lên 2,7%, cao hơn mức 2,6% trước đó và gấp đôi trung bình khu vực Eurozone, nơi dự kiến chỉ tăng khoảng 1,2%.

S&P Global: “Sức Chịu Đựng Kinh Tế Được Cải Thiện Rõ Rệt”

Không nằm ngoài xu hướng, S&P Global cũng đưa ra nâng hạng tín nhiệm cho Tây Ban Nha hồi đầu tháng, trích dẫn “những cải thiện đáng kể trong bảng cân đối tài chính quốc gia” và khả năng chống chịu tốt hơn trước các cú sốc kinh tế toàn cầu.

Động Lực Từ Cải Cách Cấu Trúc Và Dân Số Lao Động

Theo bà Judith Arnal, chuyên gia cấp cao tại Viện Elcano Royal (Madrid), Tây Ban Nha hiện đang giữ vị trí “đầu tàu tăng trưởng” trong nhóm các nền kinh tế lớn của Eurozone trong vài năm trở lại đây.

“Tăng trưởng của Tây Ban Nha không chỉ dựa vào du lịch, mà còn đến từ sự phát triển mạnh mẽ của các ngành dịch vụ phi du lịch như tư vấn kinh doanh, viễn thông và công nghệ thông tin. Đây là tín hiệu tích cực, chứng minh năng lực cạnh tranh và khả năng xuất khẩu của doanh nghiệp Tây Ban Nha vượt ra ngoài lĩnh vực truyền thống.”

Bà Arnal cũng lưu ý, hơn một nửa số việc làm mới kể từ năm 2020 được tạo ra nhờ lực lượng lao động nhập cư, giúp mở rộng quy mô nền kinh tế nhưng GDP bình quân đầu người vẫn tăng chậm hơn, phản ánh mô hình tăng trưởng theo chiều rộng hơn là chiều sâu.

Thách Thức Phía Trước: Cải Cách Và Ổn Định Chính Trị

Mặc dù bất ổn chính trị chưa ảnh hưởng lớn đến đà tăng trưởng, các chuyên gia cho rằng sự ổn định thể chế và cải cách tài khóa sẽ là yếu tố quyết định trong giai đoạn tới.

Bà Arnal nhận định:

“Chính phủ Tây Ban Nha muốn tận dụng giai đoạn tăng trưởng mạnh này để củng cố vị thế, nhưng về trung và dài hạn, việc củng cố ngân sách và triển khai các cải cách cấu trúc mới là bài kiểm tra thực sự.”

Kết Luận: “Hat-Trick” Uy Tín Mở Đường Cho Một Thập Kỷ Tăng Trưởng Mới

Việc ba tổ chức xếp hạng lớn nhất thế giới đồng loạt nâng tín nhiệm không chỉ giúp Tây Ban Nha hạ chi phí vay nợ, mà còn củng cố niềm tin của nhà đầu tư quốc tế đối với nền kinh tế.

Nếu chính phủ tiếp tục giữ vững kỷ luật tài khóa và đẩy mạnh các cải cách dài hạn, Tây Ban Nha hoàn toàn có thể trở thành hình mẫu tăng trưởng bền vững của châu Âu trong thập kỷ tới.