Đa dạng hóa danh mục đầu tư với ETF hàng hóa

Hàng hóa là nguyên liệu thiết yếu giúp nền kinh tế vận hành. Tất cả các sản phẩm hàng hóa, nhiều trong số chúng có thể đầu tư dễ dàng thông qua các quỹ giao dịch hàng hóa (ETF). Có rất nhiều ETF hàng hóa. Một số ETF lớn nhất giao dịch vàng hoặc dầu thô, trong khi các ETF khác tập trung vào một số phân khúc cụ thể như nông nghiệp, năng lượng và kim loại quý. 

ETF hàng hóa có thể là cách tốt để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn, là một lựa chọn thay thế cho cổ phiếu và trái phiếu. Chúng cũng có thể đóng vai trò là biện pháp phòng chống lạm phát. Tuy nhiên, hàng hóa cũng có động lực cung cầu riêng ảnh hưởng đến giá cả, vì vậy, nhà đầu tư cần hiểu rõ trước khi chọn lựa giao dịch. 

Đầu tư vào ETF hàng hóa

ETF hàng hóa cho phép bạn đầu tư vào tài nguyên thiên nhiên thông qua chỉ số, nhiều sản phẩm khác nhau hoặc hợp đồng tương lai. Hàng hóa có thể được chia thành nhiều phân khúc:

• Hàng hóa nông nghiệp: Đây là các sản phẩm thực phẩm như ngũ cốc và hạt có dầu, tạo thành một trong những thị trường hàng hóa nông nghiệp lớn nhất. Ví dụ như ngô, lúa mì và đậu nành. Các loại cây trồng khác bao gồm cà phê, ca cao, đường và bông. Thị trường chăn nuôi cũng nằm trong hàng hóa nông nghiệp, bao gồm gia súc và lợn.
• Hàng hóa năng lượng: Bao gồm dầu thô, khí đốt tự nhiên, dầu sưởi và xăng.
• Hàng hóa kim loại: Thị trường này được chia thành kim loại quý và kim loại cơ bản. Vàng, bạc, bạch kim và palladium là các kim loại quý, trong khi kim loại cơ bản bao gồm đồng, nhôm, chì, thiếc và kẽm. Kim loại cơ bản thường được sử dụng trong các sản phẩm công nghiệp như hệ thống dây điện tử, xây dựng và pin. Một số kim loại quý cũng có ứng dụng trong công nghiệp, ví dụ như bạch kim và palladium trong bộ chuyển đổi xúc tác để giảm ô nhiễm không khí từ xe chạy bằng xăng, hoặc bạc trong các bộ phận ô tô.

Nhiều ETF hàng hóa theo dõi một chỉ số. Một chỉ số có thể rộng, bao gồm các thành phần của nhiều loại hàng hóa, hoặc tập trung hẹp vào một loại hàng hóa duy nhất.

Có nhiều chỉ số hàng hóa theo dõi thị trường tương lai hàng hóa. Các chỉ số này thường được cân bằng hàng năm và ủy ban quyết định hàng hóa nào sẽ được bao gồm trong chỉ số và trọng số của từng tài sản. Thông thường, các hàng hóa như dầu thô có trọng số lớn nhất. Các ETF hàng hóa theo dõi một chỉ số cố gắng đạt được lợi nhuận tương tự và không vượt trội hơn chỉ số.

Mặc dù hầu hết các ETF hàng hóa theo dõi một chỉ số, nhưng không phải tất cả đều như vậy. Một số ETF có thể theo dõi một thị trường tương lai cụ thể, trong khi các quỹ khác được thiết kế để theo dõi giá của một loại hàng hóa nhất định.

Các nhà đầu tư mua ETF hàng hóa không sở hữu tài sản vật chất. Sở hữu ETF hàng hóa là một cách thuận tiện để tiếp cận giá của một loại hàng hóa mà không cần đối mặt với các vấn đề liên quan đến chi phí vận chuyển, lưu trữ và bảo hiểm của tài sản vật chất.

Một số ETF hàng hóa nắm giữ cổ phiếu của các công ty sản xuất hàng hóa. Ví dụ như Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) hoặc VanEck Gold Miners ETF (GDX). Mặc dù giá trị của các công ty này bị ảnh hưởng bởi giá của hàng hóa mà họ sản xuất, nhưng chúng được coi là ETF cổ phiếu, không phải là ETF hàng hóa thuần túy.

Các ETF hàng hóa hàng đầu

Các ETF hàng hóa hàng đầu được đo lường dựa trên tài sản quản lý (AUM), và AUM thường thay đổi theo điều kiện thị trường. Thông thường, tài sản của các ETF hàng hóa tăng khi giá tăng. Dưới đây là 5 loại ETF hàng hóa lớn nhất theo AUM:

• SPDR Gold Shares (GLD): Đây là một quỹ tín thác hàng hóa theo dõi giá vàng thỏi, với AUM là 62,81 tỷ USD.
• First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund (FTGC): Đây là một trong số ít các ETF rộng được quản lý tích cực, với AUM là 2,42 tỷ USD.
• DB Invesco Commodity Index Tracking Fund (DBC): Đây là một quỹ theo dõi chỉ số hàng hóa DB Invesco, theo dõi chỉ số DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return, bao gồm 14 hợp đồng tương lai, với AUM là 1,77 tỷ USD.
• United States Oil Fund (USO): Đây là một quỹ theo dõi các hợp đồng tương lai dầu thô hoạt động tích cực nhất, với AUM là 1,24 tỷ USD.
• DB Invesco Agriculture Fund (DBA): Đây là một quỹ theo dõi chỉ số nông nghiệp DB Invesco, tuân theo Chỉ số Nông nghiệp Đa dạng DBIQ Lợi nhuận vượt mức và phản ánh ngành nông nghiệp, với AUM là 770 triệu USD.

Ngoài các ETF hàng hóa, còn có một số chứng chỉ giao dịch trên sàn giao dịch hàng hóa (ETN). ETN khác với ETF và ít được biết đến hơn. ETN là nghĩa vụ nợ không được bảo đảm, phát hành bởi một tổ chức tài chính, thường là ngân hàng. 

ETN không sở hữu bất kỳ tài sản nào và giá trị của chứng chỉ được xác định bởi bên phát hành. Một trong những ETN hàng hóa lớn nhất là JPMorgan Chase Alerian MLP Index ETN, tập trung vào các nhà sản xuất năng lượng trung gian.

Sự khác biệt giữa ETF hàng hóa và các ETF khác

Trước khi đầu tư vào ETF hàng hóa, bạn hãy nghiên cứu về các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến từng thị trường. Đầu tư vào tài nguyên thiên nhiên không giống như sở hữu cổ phiếu và trái phiếu. Các yếu tố ảnh hưởng đến giá ngô có thể khác biệt so với yếu tố ảnh hưởng đến giá dầu thô hoặc đồng. Hiểu rõ cấu trúc của một ETF cụ thể cũng rất quan trọng, vì điều này sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất và thuế liên quan.

Một loại chiến lược chỉ số phổ biến là chiến lược hàng hóa tương lai cơ bản. Trong đó ETF sở hữu hợp đồng tháng trước (thỏa thuận có ngày hết hạn sớm nhất), cho phép tiếp xúc với giá hàng hóa giao ngay. Chiến lược này thường phải chuyển từ hợp đồng này sang hợp đồng khác. Chi phí giao dịch tăng nhanh nếu giá của tháng tiếp theo cao hơn giá tháng hiện tại. Bởi vì ETF phải mua với giá cao và bán với giá thấp. Một ví dụ về ETF sử dụng chiến lược này là United States Natural Gas Fund LP (UNG).

Có một số ETF hàng hóa mới hơn, ví dụ như United States Copper Index Fund (CPER), sử dụng chiến lược đầu tư theo bậc thang. Theo đó, ETF sở hữu một loạt các hợp đồng tương lai khác nhau để giảm thiểu chi phí chuyển đổi. Một số ETF hàng hóa khác sử dụng chiến lược tối ưu hóa, sử dụng quy trình dựa trên quy tắc để chọn hợp đồng tương lai mà họ sở hữu, cũng giúp giảm chi phí chuyển đổi. Một ví dụ là Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC).

Về vấn đề thuế, các ETF hàng hóa dựa trên hợp đồng tương lai được gọi là "quỹ hàng hóa". Họ phát hành báo cáo thuế K-1 thay vì 1099. Thông tin thuế này thường không được cung cấp kịp thời để bao gồm trong tờ khai thuế hàng năm. Do đó, bạn có thể cần phải nộp gia hạn. Để tránh các vấn đề liên quan đến biểu mẫu thuế K-1, một số nhà phát hành quỹ đã ra mắt các ETF hàng hóa không phải là "quỹ hàng hóa", cho phép họ phát hành báo cáo thuế 1099. 

Chủ sở hữu các ETF kim loại quý theo dõi giá vàng thỏi, như SPDR Gold Trust, phải chịu mức thuế đặc biệt khi bán ETF của họ. Cục Thuế vụ (IRS) xem việc sở hữu kim loại quý như việc sở hữu hàng hóa, và nhà đầu tư bán ETF để thu lợi sẽ phải chịu thuế tối đa là 28%. Mức thuế này cao hơn đáng kể so với mức thuế tối đa là 15% áp dụng cho hầu hết các khoản thu nhập ròng từ vốn.

Kết lại

Nếu bạn đang muốn đa dạng hóa sở hữu cổ phiếu và trái phiếu, ETF hàng hóa là một trong những cách thanh khoản dễ dàng để tiếp cận các tùy chọn đầu tư thay thế. 

Theo một nghiên cứu từ công ty quản lý tài sản Vanguard Group, hàng hóa có khả năng là biện pháp phòng ngừa lạm phát bất ngờ, với mỗi 1% tăng trưởng lạm phát bất ngờ, giá trị hàng hóa có thể tăng từ 6% đến 9%.

Điều này cho thấy việc phân bổ một phần nhỏ của danh mục đầu tư cho hàng hóa có thể mang lại lợi ích đáng kể. Tuy nhiên, không nên đầu tư quá nhiều vào hàng hóa. Mặc dù hàng hóa có thể là một biện pháp phòng ngừa lạm phát hiệu quả, nhưng các khoản đầu tư này không tạo ra thu nhập hoặc trả cổ tức, chỉ có lợi nhuận từ việc tăng giá. 

Hầu hết các chuyên gia đầu tư khuyến nghị rằng, tỷ lệ phân bổ tổng thể cho hàng hóa nên từ 5% đến 10% trong danh mục đầu tư là hợp lý.

Duy Thanh