Hai lý do nên mua cổ phiếu Marvell Technology như thể không có ngày mai

Cổ phiếu bán dẫn hàng đầu này đã sẵn sàng cất cánh.

Nhu cầu về các giải pháp bán dẫn của Marvell Technology (MRVL) sẽ bùng nổ trong vài năm tới. Các sản phẩm của Marvell được sử dụng trong nhiều loại máy móc từ máy chơi game và máy in đến máy trạm doanh nghiệp và máy chủ trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, mảng trung tâm dữ liệu, bao gồm các sản phẩm liên quan đến AI, vẫn là phân khúc lớn nhất của Marvell, chiếm tổng cộng 40% doanh thu vào năm ngoái.

Sự gia tăng chi tiêu vào cơ sở hạ tầng AI có thể thúc đẩy mạnh mẽ tăng trưởng doanh thu và hiệu suất cổ phiếu của Marvell trong năm tới.

Rủi ro đối với các nhà đầu tư là mua cổ phiếu trước khi nhu cầu giảm theo chu kỳ, điều này thường xảy ra đối với ngành bán dẫn. Tuy nhiên, ngành này đã tăng trưởng mạnh mẽ trong suốt 40 năm qua, vì vậy việc mua cổ phiếu của các công ty bán dẫn hàng đầu sau giai đoạn giảm cầu không chỉ là một quyết định sáng suốt mà còn mang lại lợi thế cho nhà đầu tư.

Dưới đây là hai lý do nên mua cổ phiếu Marvell ở thời điểm hiện tại.

1. Marvell có vị thế tốt để đáp ứng nhu cầu AI ngày càng tăng

Trong quý I của năm tài chính 2025, Marvell ghi nhận doanh thu giảm 12% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1,16 tỷ USD, nhưng nguyên nhân là công ty mới bắt đầu phục hồi sau một năm giảm cầu ở một số phân khúc hoạt động. Doanh thu sụt giảm do nhu cầu giảm sút đối với các sản phẩm mạng doanh nghiệp, công nghiệp và tiêu dùng. Ban lãnh đạo của Marvell dự báo những thị trường này sẽ chạm đáy vào nửa cuối năm nay.

Lý do nên mua cổ phiếu lúc này là mảng trung tâm dữ liệu của Marvell vẫn tăng trưởng mạnh với doanh thu tăng gần gấp đôi so với quý trước lên 876 triệu USD. Marvell đang đáp ứng nhu cầu quan trọng về trung tâm dữ liệu được tối ưu hóa AI. Công ty cung cấp các sản phẩm kết nối và truyền dữ liệu khác cho phép các cụm hệ thống điện toán hiệu năng cao giao tiếp thông qua các kết nối tốc độ cao - điều kiện bắt buộc đối với khối lượng công việc AI.

Marvell rất tự tin vào khả năng mở rộng thị trường tiềm năng của mình thông qua các chương trình điện toán AI, chuyển mạch kết nối và giải pháp lưu trữ. Doanh thu liên quan đến AI của Marvel được dự báo đạt 1,5 tỷ USD trong năm nay, tương đương gần 30% tổng doanh thu, và 2,5 tỷ USD vào năm tới.

Nhìn chung, quy mô thị trường cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu tiềm năng dành cho Marvell có thể mở rộng gấp ba lần lên 75 tỷ USD vào năm 2028. Cơn gió thuận này có thể mang lại lợi nhuận vượt trội cho các cổ đông.

2. Cổ phiếu được định giá hợp lý so với kỳ vọng tăng trưởng

Thời kỳ suy thoái của ngành bán dẫn đang sắp qua đi và Phố Wall ngày càng lạc quan về triển vọng của Marvell. Theo dự báo đồng thuận của các nhà phân tích, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm vào khoảng 34% trong dài hạn, cao hơn mức dự báo từ 10-30% của một năm trước đó. 

Lịch sử cũng chỉ ra rằng thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu Marvell hoặc các cổ phiếu bán dẫn khác là khi ngành đang chuyển mình sau một năm khó khăn và hiện tại chính là thời điểm lý tưởng. Bất chấp những kỳ vọng cao hơn, cổ phiếu đã tăng 18% trong 12 tháng qua nhưng vẫn thấp hơn 24% so với mức đỉnh trước đó.

Đà tăng giá gần đây của cổ phiếu đã đẩy bội số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng lên 50, một mức định giá khá đắt đỏ. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng của công ty hoàn toàn tương xứng với mức định giá cao này. Điều này có thể thấy nếu tính mức định giá theo ước tính thu nhập của năm tiếp theo, P/E dự phóng của cổ phiếu giảm xuống mức hợp lý hơn là 28.

Một khi các thị trường ngoài trung tâm dữ liệu của Marvell như mạng doanh nghiệp và sản phẩm tiêu dùng đều phục hồi, cổ phiếu sẽ tăng giá nhanh chóng. Vì vậy dự báo phục hồi ở tất cả các thị trường cuối trong nửa cuối năm tài chính do ban lãnh đạo công ty đưa ra sẽ là một lý do thuyết phục nữa để mua cổ phiếu ngay lúc này.

Đức Khiêm-Theo fool