Kinh tế Trung Quốc hụt hơi: Doanh số bán lẻ gây thất vọng, sản xuất công nghiệp “ngược dòng” giữa bão thuế

Tổng quan: Kinh tế Trung Quốc đang phát đi tín hiệu gì?

Giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu và căng thẳng thương mại Mỹ - Trung chưa lắng dịu, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang đứng trước những tín hiệu trái chiều. Dữ liệu mới nhất do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố cho thấy doanh số bán lẻ trong tháng 4 chỉ tăng 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái – thấp hơn mức kỳ vọng 5,5%. Đây là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy tiêu dùng nội địa – trụ cột của phục hồi kinh tế – vẫn còn rất yếu.

Ngược lại, sản xuất công nghiệp tăng 6,1%, vượt qua kỳ vọng của giới phân tích (5,5%), cho thấy ngành sản xuất vẫn có sức kháng cự tốt trước các mức thuế cao từ Mỹ.

Doanh số bán lẻ yếu: Người tiêu dùng Trung Quốc đang dè chừng

Dù chính phủ Trung Quốc đã tung ra hàng loạt gói kích cầu, như chương trình hỗ trợ đổi xe cũ, mua thiết bị điện tử gia dụng, nhưng doanh số ô tô tháng 4 chỉ tăng 0,7%, giảm mạnh so với mức tăng 5,5% của tháng 3.

❝ Tiêu dùng nội địa yếu là điểm nghẽn lớn nhất đối với sự phục hồi bền vững. ❞

Cục Thống kê nhận định: "Nền tảng cho phục hồi kinh tế ổn định vẫn chưa vững chắc."

Sản xuất công nghiệp tăng trưởng tốt: Lực đẩy đến từ đâu?

Bất chấp việc Mỹ áp thuế lên tới 145% với hàng hóa Trung Quốc trong tháng 4, sản xuất công nghiệp vẫn ghi nhận mức tăng trưởng 6,1% so với cùng kỳ năm trước – vượt kỳ vọng thị trường.

Một trong những nguyên nhân chính là việc Trung Quốc đẩy mạnh xuất khẩu sang các quốc gia Đông Nam Á, bù đắp sự sụt giảm hơn 21% kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ trong cùng kỳ.

Đầu tư tài sản cố định và bất động sản tiếp tục gây áp lực

Trong 4 tháng đầu năm, đầu tư tài sản cố định tăng 4,0%, thấp hơn kỳ vọng 4,2%. Đáng chú ý, lĩnh vực bất động sản – vốn là động lực tăng trưởng lớn – giảm tới 10,3% trong năm tính đến tháng 4.

Theo người phát ngôn Cục Thống kê, thị trường bất động sản vẫn đang trong giai đoạn “điều chỉnh, với áp lực lớn tại một số khu vực”.

Thỏa thuận thương mại mới mang lại hy vọng, nhưng còn quá sớm để lạc quan

Đầu tháng 5, Mỹ và Trung Quốc đồng thuận giảm mức thuế trong vòng 90 ngày, giúp hạ nhiệt căng thẳng thương mại. Điều này đã giúp nhiều tổ chức tài chính lớn như Goldman Sachs, Morgan Stanley nâng dự báo tăng trưởng GDP Trung Quốc năm nay lên khoảng 4,6% – 5%.

Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng sự khởi sắc ngắn hạn này có thể chỉ là tạm thời, khi doanh nghiệp Trung Quốc đẩy mạnh xuất hàng trước khi cửa sổ 90 ngày khép lại.

Trung Quốc sẽ làm gì tiếp theo?

Trước những tín hiệu tiêu dùng yếu và áp lực giảm phát kéo dài, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Đầu tháng 5, lãi suất repo 7 ngày được cắt giảm 10 điểm cơ bản, xuống còn 1,4%.

PBoC dự kiến sẽ tiếp tục hạ lãi suất cơ bản (LPR) trong tháng 5 nhằm hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và tiêu dùng.

Kết luận: Kinh tế Trung Quốc đang trong “cuộc đua nước rút” để phục hồi

Trong khi sản xuất công nghiệp và xuất khẩu mang lại những tia hy vọng, thì sức tiêu dùng yếu, thị trường bất động sản lao dốc, cùng áp lực từ lạm phát âm là những yếu tố kìm hãm đà phục hồi kinh tế Trung Quốc.

Giới quan sát quốc tế đang chờ đợi liệu các chính sách kích thích mới có đủ mạnh để đưa nền kinh tế lớn thứ hai thế giới trở lại quỹ đạo tăng trưởng ổn định hay không.

Giữ vững lợi thế đầu tư với những cập nhật thị trường liên tục từ InfoFinance – hãy theo dõi ngay hôm nay.

Theo CNBC