OPEC+ chọn bước đi thận trọng: Tăng nhẹ sản lượng để giữ ổn định giá dầu

OPEC+ dự kiến thông qua kế hoạch tăng thêm 137.000 thùng/ngày vào tháng 12/2025. Quyết định này phản ánh chiến lược thận trọng của nhóm trong bối cảnh lo ngại dư cung, giá dầu biến động và các lệnh trừng phạt Nga.

OPEC+ tiếp tục bước đi thận trọng

Nhóm các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh, hay còn gọi là OPEC+, đang chuẩn bị thông qua một mức tăng nhẹ sản lượng dầu trong cuộc họp sắp tới, nhiều khả năng đồng ý nâng mục tiêu sản lượng tháng 12 thêm 137.000 thùng/ngày, tương đương 0,14% tổng sản lượng toàn cầu.

Đây là động thái nhỏ nhưng mang nhiều ý nghĩa chiến lược, phản ánh sự thận trọng của OPEC+ giữa bối cảnh giá dầu toàn cầu đang chịu sức ép từ nguy cơ dư cung và các yếu tố địa chính trị phức tạp.

Kể từ tháng 4/2025, OPEC+ đã liên tục điều chỉnh mục tiêu sản lượng, với tổng mức tăng hơn 2,7 triệu thùng/ngày, tương đương khoảng 2,5% nguồn cung dầu thế giới. Tuy nhiên, bước sang quý IV, nhóm bắt đầu giảm tốc độ tăng nhằm tránh gây ra tình trạng cung vượt cầu có thể khiến giá dầu lao dốc.

Bối cảnh thị trường dầu toàn cầu: Giằng co giữa cung và cầu

Giá dầu Brent – thước đo chuẩn của thị trường năng lượng quốc tế – đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng, chỉ còn khoảng 60 USD/thùng vào ngày 20/10, khi giới đầu tư lo ngại rằng thị trường đang hình thành một lượng tồn kho dư thừa. Tuy nhiên, sau đó, giá dầu đã phục hồi về 65 USD/thùng nhờ các yếu tố hỗ trợ như lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga và tín hiệu tích cực trong đàm phán thương mại Mỹ – châu Á.

Theo các chuyên gia tại RBC Capital, Rystad Energy và Commerzbank, quyết định tăng 137.000 thùng/ngày của OPEC+ là “một thông điệp mang tính cân bằng”, giúp trấn an thị trường rằng nhóm vẫn theo dõi sát sao cán cân cung – cầu.

“OPEC+ đang lựa chọn con đường giữa: tăng sản lượng để duy trì thị phần, nhưng không quá nhiều để gây áp lực giảm giá,” – một chuyên gia phân tích tại Rystad Energy nhận định.

Thành phần chính của thỏa thuận: Vai trò của các quốc gia trụ cột

Theo các nguồn tin, tám quốc gia chủ chốt của OPEC+ gồm Saudi Arabia, Nga, UAE, Iraq, Kuwait, Oman, Kazakhstan và Algeria đã đạt được đồng thuận nguyên tắc về việc tăng sản lượng thêm 137.000 thùng/ngày trong tháng 12/2025.

Thỏa thuận này dự kiến sẽ được chính thức thông qua trong cuộc họp trực tuyến của nhóm vào 16:00 GMT Chủ nhật tới. Việc đạt được đồng thuận sớm giữa các “ông lớn” dầu mỏ cho thấy OPEC+ đang nỗ lực duy trì sự đoàn kết nội khối – yếu tố từng bị thử thách trong giai đoạn giá dầu lao dốc năm 2020–2021.

Nga gặp khó khăn vì lệnh trừng phạt mới

Một trong những yếu tố gây tranh cãi lớn trong đàm phán là khả năng tăng sản lượng của Nga – quốc gia chiếm hơn 10% tổng nguồn cung của nhóm.
Các biện pháp trừng phạt mới từ Mỹ và Anh, nhắm vào các “ông lớn” năng lượng Nga như Rosneft và Lukoil, khiến Moscow khó duy trì tốc độ khai thác.

Theo các chuyên gia tại Bloomberg Energy Intelligence, Nga có thể “không thể tăng sản lượng đáng kể trong ngắn hạn”, và vì vậy phần lớn mức tăng mới sẽ được phân bổ cho các nước vùng Vịnh. Tuy nhiên, Saudi Arabia và UAE vẫn muốn duy trì một bước đi nhỏ, nhằm tránh kích hoạt phản ứng tiêu cực từ thị trường.

Chiến lược “đi từng bước nhỏ” của OPEC+

Trong hai năm qua, OPEC+ đã từng giảm sâu sản lượng, với mức cắt giảm lên đến 5,85 triệu thùng/ngày tính đến tháng 3/2025. Các cắt giảm này bao gồm:

2,2 triệu thùng/ngày cắt giảm tự nguyện,

1,65 triệu thùng/ngày từ 8 thành viên chủ chốt,

và 2 triệu thùng/ngày từ toàn bộ nhóm, kéo dài tới cuối năm 2026.

Từ giữa năm 2025, nhóm bắt đầu từng bước tháo gỡ các cắt giảm tự nguyện, nhưng vẫn giữ lại phần cắt giảm chung để bảo vệ giá dầu trước áp lực từ nhu cầu chậm lại ở châu Âu và Trung Quốc.

Theo chuyên gia năng lượng của SEB, việc OPEC+ chọn mức tăng khiêm tốn cho tháng 12 phản ánh tư duy chiến lược “đi từng bước nhỏ” – vừa duy trì sự linh hoạt, vừa giữ vị thế kiểm soát giá dầu trên thị trường toàn cầu.

Phản ứng của thị trường và triển vọng cuối năm 2025

Trên thị trường, nhà đầu tư đang đánh giá cao khả năng OPEC+ hành động cẩn trọng và có tính toán, thay vì đẩy mạnh sản lượng một cách ồ ạt. Các chuyên gia dự báo nếu nhóm giữ đúng cam kết, giá dầu có thể ổn định quanh mức 65–70 USD/thùng trong quý IV/2025.

Tuy nhiên, những yếu tố rủi ro vẫn hiện hữu:

Nhu cầu năng lượng toàn cầu có thể chậm lại do tăng trưởng kinh tế ở châu Á và châu Âu yếu hơn dự kiến.

Sản lượng dầu đá phiến Mỹ đang tăng nhanh trở lại, có thể làm giảm hiệu quả kiểm soát thị trường của OPEC+.

Bất ổn địa chính trị tại Trung Đông, Biển Đen hoặc eo biển Hormuz có thể khiến giá dầu biến động mạnh trong ngắn hạn.

Nhìn dài hạn, nếu nhu cầu phục hồi mạnh mẽ vào năm 2026, OPEC+ có thể tiếp tục nâng sản lượng, nhưng với mức độ thận trọng tương tự, để tránh làm giảm lợi nhuận cho các thành viên.

Góc nhìn chuyên gia: “Cân bằng là chìa khóa”

Nhà phân tích Helima Croft (RBC Capital Markets) nhận định rằng OPEC+ đang đi trên dây giữa hai mục tiêu: đảm bảo nguồn thu cho các nước thành viên và giữ ổn định giá dầu trong biên độ “dễ chịu” cho người tiêu dùng.

“Nếu tăng quá mạnh, giá dầu sẽ lao dốc; nếu giữ quá thấp, thị phần sẽ rơi vào tay các nhà sản xuất ngoài khối. Cân bằng là chìa khóa sống còn của OPEC+ trong năm 2025,” bà nói với Financial Times.

Kết luận: Sự thận trọng của OPEC+ phản ánh chiến lược dài hạn

Quyết định tăng nhẹ 137.000 thùng/ngày không chỉ là một động thái kỹ thuật mà còn là tuyên bố về chính sách điều tiết thận trọng của OPEC+.
Trong bối cảnh thị trường năng lượng toàn cầu đang giằng co giữa nhu cầu chưa phục hồi hoàn toàn và rủi ro địa chính trị gia tăng, chiến lược “đi từng bước nhỏ” của nhóm được xem là bước đi đúng hướng.

Năm 2025 đang chứng kiến một OPEC+ linh hoạt, thống nhất và thực dụng hơn bao giờ hết — nhóm không chỉ tìm cách tối đa hóa lợi nhuận, mà còn duy trì vai trò trung tâm trong việc định hình cán cân năng lượng toàn cầu.

Câu hỏi thường gặp

1. Vì sao OPEC+ chỉ tăng nhẹ 137.000 thùng/ngày?
→ Mức tăng nhỏ này giúp nhóm thăm dò phản ứng thị trường và tránh tạo áp lực dư cung. OPEC+ muốn duy trì giá dầu ổn định thay vì gây biến động mạnh.

2. Nga có gặp trở ngại trong việc tăng sản lượng không?
→ Có. Các lệnh trừng phạt mới từ Mỹ và Anh đang khiến Nga khó tăng sản lượng do thiếu thiết bị và hạn chế xuất khẩu của Rosneft, Lukoil.

3. Quyết định này có thể ảnh hưởng thế nào đến giá dầu thế giới?
→ Nếu nhu cầu ổn định, giá dầu có thể duy trì quanh 65–70 USD/thùng. Tuy nhiên, nếu sản lượng vượt quá hoặc nhu cầu suy yếu, giá có thể giảm về ngưỡng 60 USD.

4. Khi nào OPEC+ họp lại để điều chỉnh chính sách sản lượng?
→ Nhóm dự kiến họp định kỳ vào đầu năm 2026 để đánh giá tác động thị trường và có thể đưa ra các điều chỉnh mới tùy theo tình hình cung – cầu toàn cầu.