Giá vàng tăng trong phiên châu Á khi dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12; đồng USD yếu cũng hỗ trợ giá vàng.

1. Vàng tiếp tục tăng trong phiên châu Á khi dữ liệu yếu của Mỹ thúc đẩy kỳ vọng Fed nới lỏng

Giá vàng tăng trong phiên giao dịch ngày thứ Tư tại châu Á, được hỗ trợ bởi đồng đô la suy yếu và niềm tin ngày càng mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12. Đợt tăng giá diễn ra sau khi hàng loạt dữ liệu kinh tế của Mỹ cho thấy dấu hiệu chậm lại, làm gia tăng kỳ vọng Fed sẽ sớm chuyển từ “thắt chặt” sang “nới lỏng”.

Bên cạnh đó, nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn duy trì ở mức cao, bất chấp thị trường tài sản rủi ro phục hồi trong tuần. Căng thẳng kéo dài giữa Nhật Bản và Trung Quốc, sự không chắc chắn liên quan đến thỏa thuận ngừng bắn Nga–Ukraine và lo ngại về chi tiêu tài khóa tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ giá vàng.

Giá vàng giao ngay tăng 0,9% lên 4.166,13 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai vàng giao tháng 2 tăng 0,9% lên 4.201,15 USD/ounce vào lúc 00:24 ET (05:24 GMT).

2. Dữ liệu kinh tế Mỹ yếu củng cố mạnh mẽ kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12

Vàng tăng vọt trong hai ngày gần đây sau khi các số liệu kinh tế tháng 9 của Mỹ tiếp tục phát đi tín hiệu hạ nhiệt.

Doanh số bán lẻ gần như không tăng.

Lạm phát sản xuất lõi (PPI lõi) giảm nhiều hơn dự kiến.

Những dữ liệu này cho thấy đà tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, qua đó củng cố lập luận rằng Fed sẽ cần sớm nới lỏng chính sách tiền tệ.

Đáng chú ý, các số liệu tháng 9 có thể là những dữ liệu quan trọng cuối cùng được Fed xem xét trước cuộc họp tháng 12, khi tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài dự kiến khiến dữ liệu việc làm và lạm phát tháng 10 bị trì hoãn vô thời hạn.

Chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – cũng bị hoãn công bố vô thời hạn bởi Cục Phân tích Kinh tế Mỹ.

Đặt cược vào việc Fed cắt lãi suất tăng mạnh

Theo công cụ CME FedWatch:

Khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 9–10/12 đã tăng lên 80,7%,

so với mức 42,4% chỉ một tuần trước.

Bình luận từ hai quan chức Fed – đều nghiêng về lập trường nới lỏng – cũng góp phần thúc đẩy đà tăng của kim loại quý.

Các kim loại quý khác cũng ghi nhận xu hướng tích cực:

Bạc giao ngay tăng 1% lên 52,0215 USD/ounce, tiến gần mức kỷ lục.

Bạch kim tăng 0,2% lên 1.559,90 USD/ounce.

3. Kim loại công nghiệp tăng, giá đồng hưởng lợi từ kỳ vọng tăng phí premium

Giá các kim loại cơ bản cũng đồng loạt tăng theo xu hướng chung, trong đó hợp đồng tương lai đồng trên Sàn LME tăng 0,3% lên 10.992,90 USD/tấn.

Giá đồng được hỗ trợ sau khi Codelco – nhà sản xuất đồng lớn của Chile – phát tín hiệu sẽ tăng mạnh phí premium đối với khách hàng Trung Quốc trong năm tới.

Môi trường lãi suất thấp và đồng USD yếu hơn cũng thường mang lại lợi thế cho nhóm kim loại công nghiệp.

4. Đồng USD suy yếu tiếp tục hỗ trợ giá vàng và kim loại

Vàng và nhóm kim loại nói chung được hưởng lợi đáng kể từ việc đồng USD giảm khi lợi suất trái phiếu và kỳ vọng lãi suất của Mỹ điều chỉnh.

Một đồng bạc xanh yếu hơn mang đến hai lợi thế quan trọng cho thị trường hàng hóa:

Giảm chi phí đối với người mua ngoài Mỹ, và

Tăng sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như vàng.

Chỉ số DXY – đo sức mạnh đồng USD so với rổ tiền tệ chính – đã giảm 0,5% so với đỉnh 6 tháng ghi nhận tuần trước.

5. Vì sao lãi suất thấp hơn lại có lợi cho vàng?

Vàng là tài sản không sinh lời, vì vậy khi lãi suất giảm:

Chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng giảm xuống.

Trái phiếu kho bạc – vốn nhạy cảm với lãi suất – kém hấp dẫn hơn.

Nhà đầu tư có xu hướng tìm đến tài sản trú ẩn trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Kết hợp cùng đồng USD suy yếu, đây là những yếu tố trọng yếu giúp vàng duy trì đà tăng trong tuần này.

6. Triển vọng: Giá vàng có tiếp tục xu hướng tăng?

Giới phân tích đánh giá rằng kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12 sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn còn phụ thuộc vào một số yếu tố:

• Tín hiệu từ Fed trong các bài phát biểu sắp tới

Nếu Fed phát tín hiệu cứng rắn, thị trường có thể phải điều chỉnh kỳ vọng.

• Dòng dữ liệu kinh tế tiếp theo của Mỹ

Bất kỳ dấu hiệu phục hồi nào cũng có thể kéo giảm xác suất cắt lãi suất.

• Biến động của đồng USD

Đồng bạc xanh mạnh lên sẽ gây áp lực lên giá vàng.

• Các biến động địa chính trị

Căng thẳng tại châu Á – châu Âu có thể tiếp tục duy trì nhu cầu trú ẩn.

Nhìn chung, tâm lý thị trường vẫn đang nghiêng về kịch bản vàng duy trì đà tăng hướng đến cuộc họp tháng 12.

Câu hỏi thường gặp

1. Vì sao giá vàng tăng mạnh trong phiên giao dịch châu Á?

Do dữ liệu kinh tế Mỹ yếu và đồng USD suy yếu củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.

2. Những dữ liệu nào của Mỹ tác động đến kỳ vọng thị trường?

Doanh số bán lẻ không tăng và lạm phát sản xuất lõi giảm mạnh hơn dự báo.

3. Đồng USD yếu ảnh hưởng thế nào đến giá vàng?

Đồng USD giảm khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế và tăng sức hấp dẫn của kim loại quý.

4. Ngoài vàng, các kim loại khác có tăng không?

Có. Bạc, bạch kim và đồng đều ghi nhận xu hướng tăng theo đà của vàng và đồng USD yếu.