Hai cổ phiếu Warren Buffett nên mua ngay và một cổ phiếu nên tránh

Berkshire Hathaway sở hữu một số cổ phiếu xuất sắc trong danh mục đầu tư của mình. Tuy nhiên, một số cổ phiếu nên được tiếp cận một cách thận trọng.

Nếu ai đó biết cách đầu tư trong các chu kỳ kinh tế khác nhau thì đó chính là CEO của Berkshire Hathaway, Warren Buffett. Từ năm 1964 đến năm 2021, Buffett đã thành công vượt qua tám cuộc suy thoái – mang lại cho nhà đầu tư con số lợi nhuận tổng cộng đến hơn 3.600.000%. Bí quyết thành công của ông rất đơn giản: đầu tư vào các công ty chất lượng cao với một biên độ an toàn và duy trì cổ phần trong những công ty chiến thắng miễn là họ tiếp tục mang lại kết quả đạt kỳ vọng.

Năm nay đã là một thách thức đối với nhà đầu tư. Tuy nhiên, nó cũng là một lời nhắc nhở tuyệt vời để mua các công ty có thể hoạt động tốt bất kể nền kinh tế như thế nào. Dưới đây là hai cổ phiếu xuất sắc trong danh mục đầu tư của Buffett mà bạn có thể mua ngay hôm nay, cũng như một cổ phiếu bạn nên tránh ở thời điểm hiện tại.

Mua American Express vì nhận diện thương hiệu mạnh mẽ

American Express (AXP) là khoản nắm giữ lớn thứ năm của Berkshire Hathaway. Tập đoàn của Buffett đã sở hữu cổ phiếu này từ năm 1993. American Express vận hành mạng lưới thẻ tín dụng lớn thứ ba ở Mỹ, chỉ sau Visa và Mastercard. Tuy nhiên, American Express kiếm được số doanh thu gần bằng cả hai công ty kia cộng lại. Đó là vì, bên cạnh việc xử lý các giao dịch, AmEx cũng tự mình phát hành thẻ và cho vay thẻ tín dụng – điều mà Visa và Mastercard không làm.

Điểm hấp dẫn của American Express là sức mạnh thương hiệu xa xỉ của họ. Công ty đã hoàn thành xuất sắc việc tận dụng thương hiệu của mình để thu hút thế hệ trẻ. Trong Q3, công ty đã bổ sung thêm 3,3 triệu thẻ mới – với thế hệ millennials và Gen Z chiếm đến 60% tăng trưởng đó. Thương hiệu này cũng thu hút những khách hàng với thu nhập cao có khả năng không bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế đang giảm tốc. Điều này có thể rất quan trọng, đặc biệt nếu Mỹ rơi vào suy thoái trong vài năm tới – điều mà nhiều chuyên gia đang kỳ vọng sẽ xảy ra.

Năm nay, công ty đã hoạt động tốt. Mức chi tiêu mạnh mẽ của người tiêu dùng cho đi lại và giải trí khi các nền kinh tế phục hồi sau đại dịch đã là động lực cho AmEx. Trong chín tháng đầu năm, doanh thu của American Express đã tăng 28% trong khi lưu lượng thanh toán trên mạng lưới tăng 24%. Và ban lãnh đạo công ty đã khẳng định lại hướng dẫn của mình cho đến năm 2023. Với thương hiệu cao cấp, cơ sở khách hàng chất lượng cao và mạng lưới thanh toán mạnh mẽ, American Express là một cổ phiếu xuất sắc của Buffett mà bạn nên mua liền tay và nắm giữ trong dài hạn.

Mua “Berkshire con” này trước khi thị trường phục hồi

Markel (MKL) là một công ty bảo hiểm đặc biệt chuyên phụ trách những rủi ro khó xác định, từ bảo hiểm doanh nghiệp nhỏ cho các ngành cụ thể như trang trại đến các sản phẩm bảo hiểm cá nhân cho xe đạp, xe cổ và tàu thủy. Công ty là một cổ phiếu Buffett lý tưởng, thường được so sánh với Berkshire Hathaway vì danh mục đầu tư lớn của mình.

Các công ty bảo hiểm thu phí bảo hiểm trước. Bởi vì có một khoảng thời gian giữa thời điểm thu phí bảo hiểm và thời điểm thanh toán yêu cầu bồi thường, các công ty bảo hiểm có thể đầu tư số tiền mặt này theo bất kỳ cách nào họ thấy phù hợp.

Nhiều công ty bảo hiểm chọn các khoản đầu tư thận trọng, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ khác. Markel cũng có một số khoản đầu tư vào trái phiếu. Tuy nhiên, điều khiến họ khác biệt là 1/3 danh mục đầu tư của họ nằm trong cổ phiếu (với danh mục bao gồm những cái tên như Berkshire Hathaway, Brookfield Asset Management, Alphabet và Home Depot cùng nhiều cổ phiếu khác). Markel cũng có nhiều khoản đầu tư tư nhân trong phân khúc Markel Ventures. Công ty bảo hiểm sở hữu cổ phần quyền kiểm soát trong các công ty thuộc nhiều ngành như máy móc xây dựng, vật tư xây dựng và túi xách sang trọng, v.v.

Markel đã hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ điều hành một doanh nghiệp bảo hiểm có lãi. Và danh mục đầu tư của công ty đã giúp họ đầu tư với lãi suất cao hơn và mua bắt đáy cổ phiếu. Vì lý do này, Markel là cổ phiếu Buffett mà bạn sẽ muốn mua trước khi thị trường phục hồi trở lại.

Tránh Citigroup vì ngân hàng vẫn đang chật vật cải tổ

Một cổ phiếu Buffett mà bạn có thể nên tránh là Citigroup (C). Khả năng sinh lời của Citigroup đã thua kém các công ty cùng ngành trong nhiều năm. Một thước đo khả năng sinh lời của các ngân hàng là lợi tức trên vốn chủ sở hữu phổ thông hữu hình (ROTCE) – chỉ số đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng trên vốn cổ đông – không bao gồm lợi thế thương mại, tài sản vô hình và vốn cổ phần ưu đãi. Từ năm 2017 đến năm 2021, ROTCE trung bình của Citigroup chỉ là 10,2% – thấp hơn so với mức trung bình của các đối thủ đồng cấp là 13%.

Ngân hàng cũng đã trở thành đối tượng giám sát của các cơ quan quản lý trong những năm qua. Cách đây vài năm, Citigroup đã bị cơ quan quản lý phạt 400 triệu USD vì “những thiếu sót kéo dài”, nói rằng ngân hàng cần đại tu hệ thống quản lý rủi ro, quản trị dữ liệu và kiểm soát nội bộ trên toàn công ty. Khoản tiền phạt đã được đưa ra sau khi ngân hàng không giải quyết được những lo ngại đã được xác định trước đó vào năm 2013 và 2015.

Citigroup cũng phải đối mặt với những lời chỉ trích từ Cục Dự trữ Liên bang và Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC). Hai cơ quan này đã tìm thấy những thiếu sót trong “di chúc sống” của ngân hàng. Sau cuộc Đại suy thoái, các ngân hàng lớn nhất buộc phải đệ trình di chúc sống về khả năng ngừng hoạt động nếu một cú sốc kinh tế buộc họ phải phá sản. Trong số tám ngân hàng phải nộp di chúc sống, Citigroup là công ty duy nhất bị thiếu sót.

Citigroup hiện đang giải quyết những thiếu sót đó và đang nỗ lực để làm cho hoạt động kinh doanh trở nên có lãi hơn. Citi đang loại bỏ các đơn vị ngân hàng trên toàn thế giới, thu hẹp hoạt động tại các thị trường trên khắp Châu Á, Châu Âu, Trung Đông và Mexico. Việc bán những tài sản này giúp loại bỏ các đơn vị ít sinh lời hơn, đồng thời giải phóng vốn cho các mục đích khác. Cổ phiếu đang được giao dịch với giá hời, gần bằng 1/2 giá trị sổ sách – đó có thể là lý do tại sao Warren Buffett mua 55 triệu cổ phiếu của ngân hàng trong nửa đầu năm nay.

Tuy nhiên, chỉ riêng mức định giá rẻ không cấu thành đủ lý do để mua ngân hàng này. Đầu năm nay, ngân hàng đã nói với nhà đầu tư rằng họ sẽ tìm cách tạo ra ROTCE từ 11% đến 12% trong vòng 3 đến 5 năm tới. Con số đáng thất vọng này vẫn thấp hơn so với các ngân hàng lớn cùng ngành. Mặc dù đang nỗ lực giải quyết những thiếu sót trong quy định pháp lý và cải thiện khả năng sinh lời, quá trình đó có thể mất nhiều năm mới hoàn tất. Vì vậy, có lẽ bạn nên tạm thời tránh chạm vào cổ phiếu Buffett này ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - Theo fool.com