Lý do cổ phiếu Alphabet đáng mua trước khi năm 2022 kết thúc

Dưới đây là lý do tại sao công ty mẹ của Google có thể xoay chuyển tình thế vào năm tới.

Giống như phần lớn lĩnh vực công nghệ, Alphabet (GOOG) (GOOGL) đã có hiệu suất kém hơn đáng kể so với thị trường tổng thể trong năm nay.

Chỉ còn hai tuần nữa là đến năm 2022, cổ phiếu của ông lớn tìm kiếm Internet đã giảm 37% từ đầu năm đến nay do tốc độ tăng trưởng của công ty chậm lại, lợi nhuận sụt giảm và lo ngại ngày càng tăng về khả năng xảy ra suy thoái kinh tế.

Bất chấp những thách thức đó, Alphabet có vẻ đã chuẩn bị kỹ lưỡng cho một sự phục hồi vào năm 2023. Dưới đây là ba lý do tại sao.

1. Lợi nhuận của Alphabet sẽ được cải thiện

Giống như các công ty khác ở Thung lũng Silicon, Alphabet nổi tiếng là lãng phí tiền bạc. Hoạt động kinh doanh quảng cáo cốt lõi của Google kiếm được rất nhiều tiền. Và vì vậy, công ty có đủ khả năng chi tiêu cho các đặc quyền xa hoa, những dự án sáng tại vẫn đang gặp khó khăn trong việc kiếm tiền và duy trì tuyển dụng tích cực ngay cả khi hoạt động kinh doanh đang giảm tốc. Đơn cử, số lượng nhân viên đã tăng 24% trong năm qua lên 187.000 ngay cả khi tăng trưởng doanh thu giảm xuống chỉ còn 6% trong Q3.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo Alphabet đã nhận thức rõ những lo ngại của nhà đầu tư về chi tiêu của công ty và đã nói với nhà đầu tư trong cuộc gọi báo cáo thu nhập rằng việc tuyển dụng sẽ giảm tốc trong Q4 và năm 2023. Theo CFO Ruth Porat, trong Q4 công ty dự kiến sẽ tuyển ít hơn một nửa con số 12.765 nhân viên mà họ đã thêm vào trong Q3. Porat cũng cho biết các động thái giảm tốc quá trình tuyển dụng của công ty sẽ trở nên rõ ràng hơn trong năm 2023.

Vì nhân sự chiếm một tỷ lệ đáng kể trong chi phí của Alphabet, việc giảm tốc tuyển dụng sẽ giúp nâng cao biên lợi nhuận trong năm tới, cũng như giải quyết mối quan ngại chính của nhà đầu tư.

2. Lĩnh vực quảng cáo sẽ phục hồi

Quảng cáo là một lĩnh vực mang tính chu kỳ và thường là một trong những chi phí đầu tiên mà các doanh nghiệp cắt giảm khi họ nhận thấy nền kinh tế đang rơi vào suy thoái. Đặc biệt với quảng cáo kỹ thuật số, tăng hay giảm chi tiêu theo nhu cầu và ngân sách là cực kỳ dễ dàng.

Alphabet đã trải qua tình trạng suy yếu này hai lần trong quá khứ: cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009 và giai đoạn đầu của đại dịch. Cả hai lần, nhu cầu quảng cáo đều phục hồi nhanh chóng. Hồi năm 2009, tốc độ tăng trưởng doanh thu đã giảm xuống dưới 5% trước khi phục hồi lên 25% trong năm sau đó. Và trong thời gian phong tỏa do đại dịch Covid, doanh thu của Alphabet thực sự đã tăng trưởng âm trong một quý trước khi tăng mạnh vào năm sau đó.

Chúng ta không biết liệu một cuộc suy thoái kinh tế có xảy ra hay sẽ kéo dài bao lâu. Tuy nhiên, chúng ta biết nhu cầu quảng cáo sẽ phục hồi – và các nền tảng quảng cáo của Alphabet (như công cụ tìm kiếm Google và nền tảng video YouTube) là những kênh thu hút khách hàng thiết yếu cho hàng nghìn thương hiệu.

Alphabet không mất thị phần. Công ty chỉ đang trải qua những thách thức vĩ mô giống như phần còn lại của ngành quảng cáo, và những thách thức đó sẽ biến mất một ngày nào đó. Mặc dù vẫn có xác suất không xảy ra, chúng ta có thể tự tin một cách tương đối rằng quá trình phục hồi sẽ bắt đầu vào năm 2023.

3. Cổ phiếu Alphabet có vẻ rẻ

Alphabet là một trong những doanh nghiệp thống trị nhất hành tinh, và công ty thường xuyên ghi nhận tốc độ tăng trưởng trên trung bình. Tuy nhiên, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở hệ số giá trên thu nhập (P/E) chỉ 18,4 lần, thấp hơn mức 20,2 lần của S&P 500.

Nếu bạn loại trừ số tiền mặt và các khoản tương đương tiền 116 tỷ USD của Alphabet, hệ số P/E của công ty sẽ rơi vào khoảng 16 lần. Cổ phiếu có vẻ đang bị định giá thấp so với thị trường trên tổng thể, đặc biệt khi tăng trưởng doanh thu và khả năng sinh lời gần như chắc chắn sẽ được cải thiện.

Alphabet cũng đã liên tục mua lại cổ phiếu của mình, thu hồi 44 tỷ USD cổ phiếu trong ba quý đầu năm, rút ra khỏi thị trường 3% tổng số cổ phiếu đang lưu hành trong năm qua. Với giá cổ phiếu giảm đáng kể so với một năm trước, công ty có thể sẽ tăng tốc mua lại cổ phiếu, đặc biệt với hơn 100 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán của họ.

Trong khi tìm cách tiết chế chi phí, Alphabet cũng có thể chọn tăng tốc mua lại cổ phiếu bằng số tiền mặt nhiều hơn đó, đặc biệt nếu cổ phiếu vẫn giảm giá.

Chuẩn bị bước sang năm 2023, Alphabet đang giao dịch ở mức giá chiết khấu so với S&P 500. Công ty đang thực hiện các bước cần thiết để kiểm soát chi phí và có khả năng hưởng lợi từ sự phục hồi của nhu cầu quảng cáo.

Tính đến tất cả các yếu tố trên, cổ phiếu Alphabet có vẻ đang được định vị rất tốt để đánh bại thị trường trong năm tới.

Huân Hà - theo fool