Amazon: thời điểm thích hợp để kỳ vọng lớn

Điều quan trọng là bạn phải nhìn vào bức tranh dài hạn của Amazon.

Amazon (AMZN) có thể là một trong những nỗi thất vọng lớn nhất của nhà đầu tư trong năm 2022. Chúng ta đã quen với mức tăng trưởng lớn trong thu nhập, dòng tiền tự do và lợi tức trên vốn đầu tư theo thời gian. Và sau đó, trong khoảng một năm, nhiều chỉ số trong những thước đo đó đã giảm mạnh. Đó là khi lạm phát cao ngất ngưởng và những “cơn gió ngược” kinh tế khác làm tổn thương Amazon.

Hiện nay, Amazon đang giao dịch ở mức định giá tính theo doanh thu thấp nhất kể từ năm 2015. Đây có vẻ là cơ hội mua hiếm có đối với một cổ phiếu đã duy trì tăng trưởng trong một thời gian rất dài.

Vậy, bạn có nên mua cổ phiếu Amazon trước khi nó phục hồi? Hay ý tưởng tốt hơn là bạn nên chờ đợi? Hãy cùng tìm hiểu.

Một năm tồi tệ của Amazon

Đầu tiên, hãy nói một chút về năm tồi tệ của Amazon. Cổ phiếu đã mất gần 50% giá trị trong năm 2022. Trong Q3, thu nhập hoạt động và dòng tiền hoạt động của Amazon đã sụt giảm hai con số phần trăm. Và dòng tiền tự do của Amazon đã chuyển thành âm 19,7 tỷ USD trong 12 tháng qua. Trong cùng kỳ năm trước, dòng tiền đã đạt dương 2,6 tỷ USD.

Những lý do dẫn đến dòng tiền âm này là khá đơn giản. Lạm phát gia tăng đang làm tăng chi phí của Amazon trên mọi thứ, từ vận chuyển hàng hóa đến duy trì kho hàng. Lạm phát cao cũng đang đè nặng lên ví tiền của người tiêu dùng. Ngay cả mảng kinh doanh điện toán đám mây Amazon Web Services (AWS) cũng phải đối mặt với những khách hàng có ít khả năng chi tiêu hơn trong những ngày này.

Thách thức từ tỷ giá hối đoái bất lợi cũng đang làm tổn thương Amazon. Tỷ giá đang khiến doanh thu thực hiện ở nước ngoài có giá trị thấp hơn khi quy đổi thành đô la.

Cuối cùng, ông lớn thương mại điện tử đã xây dựng quá mức mạng lưới thực hiện đơn hàng của mình trong giai đoạn đầu của đại dịch – và điều đó hiện đang làm tăng chi phí.

Tất cả những yếu tố này đã ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và thu nhập. Kết quả là nhà đầu tư đã quay lưng lại với cổ phiếu nổi tiếng một thời này.

Không thể dự đoán thời điểm chính xác cho một đợt tăng giá của cổ phiếu Amazon. Tuy nhiên, cổ phiếu có những yếu tố cần thiết để phục hồi và thậm chí tăng vọt trong dài hạn. Sau đây là lý do tại sao.

Đầu tiên, những rắc rối kinh tế ngày nay sẽ không kéo dài mãi mãi. Tăng trưởng kinh tế luôn nối tiếp theo sau các giai đoạn suy yếu. Và các thị trường gấu luôn dẫn đến các thị trường bò sau đó. Lịch sử cung cấp cho chúng ta bằng chứng. Chúng ta chỉ cần kiên nhẫn.

Tiền mặt và cắt giảm chi phí

Amazon có đủ sức mạnh để vượt qua thời kỳ khó khăn hiện tại. Công ty có khoảng 35 tỷ USD tiền và các khoản tương đương tiền. Đồng thời, họ cũng đang nỗ lực cắt giảm chi phí – và điều đó sẽ giúp họ vượt qua cơn bão và trở nên mạnh mẽ hơn.

Amazon đang cải thiện cấu trúc chi phí của mình. Và công ty gần đây đã tăng quy mô kế hoạch cắt giảm lao động từ 10.000 lên 18.000.

Xem xét triển vọng tương lai của Amazon, lý do tiếp theo để tự tin là vị trí dẫn đầu của công ty trong hai thị trường tăng trưởng cao: thương mại điện tử và điện toán đám mây.

Thương mại điện tử có thể gặp khó khăn ngày hôm nay. Nhưng thị trường vẫn được kỳ vọng sẽ đạt mức tăng trưởng hai con số trong thập kỷ này. Amazon, với dịch vụ đăng ký Prime, đang ở vị trí hoàn hảo để hưởng lợi. Các thành viên Prime đang chi tiêu ngày càng nhiều trên Amazon – và vì họ trả phí thành viên cho Prime, lợi ích tốt nhất của họ là ưu tiên mua sắm ở đó.

Điện toán đám mây có thể đại diện cho một cơ hội thậm chí còn lớn hơn. Đó là bởi vì Amazon không phải đợi để phục hồi ở đây. AWS vẫn đang báo cáo mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập hoạt động hai con số – bất chấp tình hình kinh tế hiện tại.

Và ngay cả khi tốc độ tăng trưởng đó chậm lại trong năm nay, nó vẫn có khả năng tăng trở lại – và nhanh chóng – một khi nền kinh tế mạnh lên. Giống như thị trường thương mại điện tử, điện toán đám mây được dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức hai con số trong thập kỷ này.

Triển vọng dài hạn

Hãy quay lại câu hỏi của chúng ta: Bạn có nên mua Amazon trước khi cổ phiếu phục hồi? Câu trả lời có thể là một chữ “có” lớn. Như đã đề cập, không thể xác định thời điểm thị trường chạm đáy và đoán chính xác khi nào Amazon sẽ phục hồi. Vì cổ phiếu hiện có vẻ rẻ và triển vọng dài hạn là rất sáng sủa, bạn nên nhảy vào ngay lúc này.

Cổ phiếu chắc chắn có thể trượt giá nhiều hơn nữa. Nhưng nếu bạn có kế hoạch nắm giữ Amazon trong ít nhất 5 năm thì những biến động hiện tại sẽ không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận của bạn. Amazon đã mang lại lợi nhuận lớn cho nhà đầu tư theo thời gian. Và công ty thương mại điện tử hàng đầu này có những gì cần thiết để lặp lại hiệu suất đó cho những người sẵn sàng gắn bó lâu dài với cổ phiếu.

Huân Hà - theo fool