Ba mã cổ phiếu nên đầu tư tất tay trong năm 2023

• Cổ phiếu giá trị thường có triển vọng dài hạn tươi sáng.

• AbbVie, Amgen và Pfizer là những cổ phiếu giá trị hàng đầu hiện nay.

Cổ phiếu giá trị sắp bước vào một thập kỷ bùng nổ mạnh mẽ. Lý do đơn giản là Cục Dự trữ Liên bang rất khó có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trưởng bùng nổ lần nữa bằng cách hạ lãi suất xuống mức thấp trong những năm tới.

Vậy những cổ phiếu giá trị nào có vị thế tốt nhất để hưởng lợi từ động lực dài hạn này? Ba cổ phiếu chăm sóc sức khỏe bị định giá thấp sau đây mang lại sự kết hợp hấp dẫn giữa thu nhập thụ động, tăng trưởng doanh thu và giá trị ẩn sâu.

AbbVie

Quá trình phát triển một loại thuốc bom tấn (một loại thuốc có doanh thu hàng năm hơn 1 tỷ USD) đòi hỏi các công ty dượuc phẩm phải bỏ ra rất nhiều tài năng, công sức, tiền bạc và cả may mắn (nghiên cứu tiền lâm sàng, thử nghiệm trên người, cơ quan quản lý, và tiếp thị). Trên hết, các công ty dược phẩm thường ít có cơ hội nâng cao tối đa lợi nhuận từ thuốc trước khi danh mục bằng sáng chế của họ hết hạn.

AbbVie (ABBV) hiện đang trải qua quá trình đầy thử thách này. Thuốc miễn dịch bán chạy nhất của công ty, Humira, đã mất quyền bảo vệ bằng sáng chế ở thị trường châu Âu vào năm 2018 và ở Hoa Kỳ vào đầu năm 2023. Do đó, AbbVie phải thay thế một phần lớn doanh thu từ một loại thuốc có doanh thu trung bình gần 20 tỷ USD hàng năm.

Để đạt được mục tiêu đó, AbbVie đã chi 21 tỷ USD để mua thuốc điều trị ung thư máu Imbruvica và 63 tỷ USD nữa để mua lại mảng kinh doanh thẩm mỹ toàn cầu và các tài sản khoa học thần kinh của Allergan. Ngoài ra, AbbVie đã phát triển các sản phẩm miễn dịch học thế hệ tiếp theo, được biết đến với tên thương mại là Skyrizi và Rinvoq, để củng cố nguồn thu sau khi các dòng thuốc tương tự sinh học đối với Humira (thuốc gốc) đã bắt đầu gây sức ép cạnh tranh với công ty.

Tuy nhiên, bất chấp mọi sự chuẩn bị của công ty cho tình huống này, thị trường vẫn không mấy ưu ái cổ phiếu AbbVie trong những tháng đầu năm 2023. ABBV đã giảm gần 5% kể từ đầu năm. Trong khi đó, Nasdaq Composite đã tăng gần 10% trong cùng giai đoạn.

Những nhà đầu tư hay săn hàng giảm giá không nên ngần ngại tận dụng cơ hội chiết khấu này. AbbVie là cổ phiếu Vua cổ tức, có nghĩa là họ đã tăng cổ tức liên tiếp trong ít nhất 50 năm liền. Hơn nữa, công ty còn mang lại tỷ suất cổ tức hàng năm là 3,84% tính theo mức giá hiện tại. Con số này cao hơn nhiều so với tỷ suất trung bình 1,674% của các cổ phiếu có trả cổ tức thuộc S&P 500. Cuối cùng, AbbVie được dự báo sẽ khôi phục trở lại mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ vào năm 2025.

Amgen

Công ty tiên phong về công nghệ sinh học Amgen (AMGN) cũng đã mất điểm trong mấy tháng đầu năm. Nguyên nhân phần lớn là do báo cáo tài chính quý 4 năm 2022 không mấy ấn tượng, cổ phiếu của công ty công nghệ sinh học này đã giảm 11,6% tính trong năm 2023.

Amgen đã từ bỏ các dòng sản phẩm cũ tại thời điểm này khi bước sang vòng đời mới. Những dòng thuốc bom tấn cũ như thuốc tăng cường tế bào bạch cầu Neulasta đang trong quá trình chuyển dịch tỷ trọng sang cho các động cơ tăng trưởng mới hơn như thuốc tim mạch Repatha và thuốc điều trị loãng xương Evenity.

Điểm mấu chốt trong câu chuyện này, ít nhất cho đến nay, là một số sản phẩm tăng trưởng mới hơn đã gặp phải sức ép cạnh tranh khốc liệt ngay từ đầu. Amgen chỉ được kỳ vọng sẽ đạt mức tăng trưởng doanh thu ở mức một con số trong vài năm tới.

Các thương vụ mua lại nhanh chóng như thương vụ Horizon Therapeutics gần đây có thể đẩy nhanh quá trình phục hồi doanh thu cho nhà sản xuất dược phẩm này. Nhưng những nước cờ thâu tóm như vậy cũng thường phải mất vài quý mới có thể đóng góp tích cực vào kết quả tài chính của công ty.

Tuy nhiên, hiện tại cổ phiếu Amgen chắc chắn đang ở mức giá hời. Cổ phiếu công nghệ sinh học đang này được định giá gấp khoảng 13 lần lợi nhuận dự phóng, thấp hơn nhiều so với mức trung bình trong ngành (16,4 lần). Hơn nữa, cổ phiếu Amgen mang lại tỷ suất cổ tức cao trên trung bình, đạt 3,63% hàng năm.

Pfizer

Pfizer (PFE) đã bốc hơi hơn 20% giá trị vào năm 2023. Cổ phiếu của nhà sản xuất dược phẩm này có xu hướng giảm dần do doanh thu từ các sản phẩm COVID-19 (như vắc xin Comirnaty và thuốc điều trị Paxlovid) dự kiến ​​sẽ giảm vào năm 2023. Nhìn chung, Pfizer là cũng sắp đối mặt với bài toán khó khi một loạt các bằng sáng chế lớn hết hạn từ năm 2025 đến năm 2028.

Trên thực tế, Phố Wall dường như không tin tưởng vào kế hoạch của ban quản trị nhằm thoát khỏi tình trạng bế tắc này thông qua các khoản đầu tư lớn vào hệ thống nội bộ và các thương vụ phát triển kinh doanh bên ngoài. Tuy nhiên, Pfizer cho rằng họ sẽ đảm bảo được mức doanh thu khổng lồ 10,5 tỷ USD vào năm 2030 thông qua các thương vụ mua lại Arena, Biohaven, Global Blood Therapeutics và ReViral gần đây.

Cổ phiếu Pfizer hiện đang bị định giá thấp hơn trước rất nhiều, với mức giá giao dịch gấp khoảng 12 lần lợi nhuận dự phóng. Khi giá cổ phiếu giảm, điều này cũng đã nâng mức tỷ suất cổ tức hàng năm của công ty lên mức 4%.

Nói cách khác, xu hướng giảm có lẽ đã quá mức vào thời điểm này. Xét cho cùng, Pfizer vẫn có tiềm lực tài chính, kinh nghiệm và quy mô kinh tế để vượt qua cả những thách thức khó khăn lớn như trong thời gian qua.

Theo Đăng Khoa tổng hợp