Ba lý do để mua cổ phiếu IBM

Từ đầu năm tới nay, chỉ số S&P 500 đã giảm khoảng 16% trong sắc đỏ sâu của thị trường. thế nhưng trong bối cảnh ấy, cổ phiếu International Business Machines (IBM) lại nổi trội như một người chiến thắng khi tăng tới 7%. Bài viết này sẽ trình bày những lý do thuyết phục bạn mua cổ phiếu IBM, không phải vì nó đang tăng.

Ưu tiên cho thị trường doanh nghiệp

Khách hàng lớn nhất của IBM là các công ty và tổ chức lớn. IBM có mối quan hệ đối tác với các khách hàng được tính theo đơn vị thập kỷ. Và vị thế của công ty đối với các đối tác là rất bền vững. ví dụ một công ty đang chạy trên các máy tính lớn của IBM – chẳng hạn như 45/50 ngân hàng hàng đầu của Mỹ – sẽ tiếp tục chạy trên các máy tính lớn của IBM trong tương lai gần.

Cũng không chậm chân so với bất kỳ công ty nào, IBM đã nhanh chóng dấn thân vào lĩnh vực đám mây. Theo thống kê, IBM Cloud được sử dụng tại 94% các công ty thuộc danh sách Fortune  50. Các sản phẩm và giải pháp của Red Hat cũng được tìm thấy tại hơn 94% công ty thuộc danh sách Fortune 500. Các sản phẩm bảo mật của IBM được sử dụng tại 2/3 công ty thuộc danh sách Fortune 500. 10 công ty hàng đầu trong lĩnh vực tài chính, viễn thông, ô tô và chăm sóc sức khoẻ, khu vực công… cũng nằm trong danh sách khách hàng tư vấn của IBM.

Nguy cơ suy thoái kinh tế đang tới gần, việc phục vụ các khách hàng lớn không giúp IBM tránh hoàn toàn được tác động từ suy thoái nhưng cũng sẽ giảm nhẹ được phần nào. Đơn giản là các khách hàng của IBM sẽ không chấm dứt hợp đồng, mà chỉ có thể thu nhỏ qui mô chi tiêu cho dịch vụ. tuy nhiên trong danh mục kinh doanh của mình, IBM cung cấp nhiều dịch vụ thiết yếu, khó có thể bỏ trong bất kể hoàn cảnh kinh tế nào. Vì vậy, cơ sở khách hàng của IBM sẽ đóng vai trò là một nguồn thu ổn định.

Dòng tiền và cổ tức

Phần lớn thời gian của thập kỷ trước công ty đã đầu tư vào điện toán đám mây. Đó là thời điểm IBM quyết định từ bỏ các hoạt động kinh doanh truyền thống, và tái định vị lại vị trí của mình như một nhà cung cấp dịch vụ đám mây lai hàng đầu cho doanh nghiệp. Trong quá trình này, IBM cũng đã tạo ra dòng tiền tự do vững vàng. 

Bước sang năm nay, nền kinh tế gặp nhiều khó khăn nhưng IBM vẫn kỳ vọng sẽ tạo ra dòng tiền tự do lên tới 10 tỷ USD. và với số tiền này, khoản cổ tức với tỷ suất 4,6% như hiện tại là dư sức chi trả đối với IBM. Với tốc độ hiện tại, IBM sẽ chỉ chi dưới 6 tỷ USD cho việc trả cổ tức trong năm tới.

Với năm tài chính khó khăn như 2022, nhà đầu tư không nên kỳ vọng mức tăng vượt trội nào. Điều kiện để IBM tạo nên kỳ tích là khi công ty tăng cường được dòng tiền tự tư do, giảm khoản nợ từ việc mua lại Red Hat.

IBM kỳ vọng dòng tiền tự do tích lũy trong giai đoạn 3 năm kết thúc vào năm 2024 là 35 tỷ USD. 

Cổ phiếu giá rẻ

Cổ phiếu IBM đang giao dịch với hệ số giá trên dòng tiền tự do là 13 lần. công ty cũng đang được định giá ở mức 130 tỷ USD. Bởi vậy, nếu đặt niềm tin và khả năng tăng doanh thu và dòng tiền tự do trong thời gian tới, thì cổ phiếu IBM là một món hời với nhà đầu tư. 

Nếu so với cách đây vài năm, IBM đã có màn trình diễn tốt hơn nhiều. công ty đã hoàn thành chia tách hoạt động kinh doanh dịch vụ cơ sở hạ tầng được quản lý vào năm ngoái, loại bỏ khoảng 19 tỷ USD doanh thu tăng trưởng chậm với biên lợi nhuận thấp.

Công ty đang điều chỉnh nguồn lực của mình để hướng tới tương lai tốt hơn, gồm điện toán đám mây lai và trí tuệ nhân tạo. Dù không thể hoàn toàn tránh được cơn bão suy thoái nhưng rõ ràng IBM có khả năng giảm thiểu tối đa mức thiệt hại. lựa chọn một cổ phiếu mạnh, đi ngược dòng thị trường ở thời điểm này, hoàn toàn có thể tính tới cổ phiếu IBM.

Theo Vương Linh tổng hợp