Có nên học theo Berkshire Hathaway bán cổ phiếu TSMC?

Công ty của Buffett có vẻ đã nhanh chóng quay lưng với cổ phiếu công nghệ bán dẫn -- nhưng tại sao?

Khi Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) thực hiện một động thái mua bán cổ phiếu, nhà đầu tư thường làm theo. Đó là lý do tại sao, khi có tin tức trong tháng này rằng công ty của Warren Buffett đã bán tháo phần lớn (khoảng 86%) số cổ phần họ nắm giữ tại Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), giá của cổ phiếu công nghệ đã giảm theo tin tức. Đây là một động thái hơi bất ngờ vì Berkshire mới mua số cổ phiếu này trong quý trước.

Có phải điều gì đó đã xảy ra khiến TSMC, như công ty thường được gọi, trở nên kém hấp dẫn hơn trong thời gian gần đây? Và liệu nhà đầu tư có nên làm theo Buffett và bán cổ phiếu này?

Công ty sắp có một quý mạnh mẽ

Tin tức lớn nhất xuất hiện trong khoảng thời gian giữa hai thời điểm Berkshire mua và bán cổ phiếu TSMC là việc công ty công bố báo cáo tài chính Q4 vào tháng 1, bao gồm ba tháng cuối năm 2022. Và những con số đó rõ ràng là không xấu.

Trong Q4, tổng doanh thu của TSMC chỉ đạt dưới 20 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù tốc độ tăng trưởng đó không cao bằng tốc độ tăng trưởng trong quá khứ, nó vẫn tốt hơn tốc độ tăng trưởng trung bình trong 5 năm qua:

Doanh thu hàng quý của TSMC (tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước). Dữ liệu theo Ycharts

Điều này đã xảy ra ngay cả khi công ty cho biết “nhu cầu thị trường cuối yếu đi.” Xu hướng này được dự kiến sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến quý hiện tại, nơi doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ 16,7 tỷ đến 17,5 tỷ USD.

Nhưng đối với các nhà đầu tư dài hạn như Buffett, khung thời gian ngắn hạn không có gì là quan trọng khi mua một cổ phiếu cho dài hạn. Hiện tại, nhu cầu có thể sụt giảm do các doanh nghiệp và cá nhân cắt giảm chi tiêu do lạm phát. Nhưng nó sẽ không duy trì như vậy lâu. Theo Fortune Business Insights, thị trường bán dẫn toàn cầu sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 12,2% cho đến năm 2029. Và với tư cách là nhà sản xuất chip hàng đầu thế giới với hơn 50% thị phần, TSMC sẽ có thể hưởng lợi và thu được lợi nhuận từ những cơ hội đó.

Nếu công việc kinh doanh không tệ hơn, tại sao Berkshire lại bán?

Đúng là Buffett thường xuyên rao giảng về đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, điều đó thường áp dụng cho các doanh nghiệp mà ông mua hơn là cổ phiếu, thứ mà Berkshire thường mua và nắm giữ ở các thời hạn khác nhau. Quyết định bán cổ phiếu TSMC có thể là một dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo đơn giản đã thay đổi quyết định về việc nắm giữ bao nhiêu cổ phần trong doanh nghiệp. Xét cho cùng, Berkshire thường không đầu tư vào một cổ phiếu công nghệ ngay từ đầu (mặc dù Apple là cổ phiếu được Berkshire nắm giữ nhiều nhất, Apple rõ ràng đã phát triển thành một doanh nghiệp hàng tiêu dùng an toàn hơn trong những năm qua). Vì vậy, cổ phiếu này rõ ràng hơi khác biệt so với các cổ phiếu công nghệ còn lại.

Không có câu trả lời dứt khoát về lý do tại sao công ty của Buffett lại bán phần lớn cổ phần của mình trong TSMC. Nhưng không thay đổi đáng kể nào trong ba tháng qua có thể thay đổi triển vọng của doanh nghiệp. Buffett luôn khuyên nhà đầu tư duy trì trong phạm vi năng lực của mình. Và có thể sau khi phân tích kỹ lưỡng hơn, Berkshire không nghĩ rằng việc sở hữu hơn 4 tỷ USD trong một công ty bán dẫn lại nằm trong vùng thoải mái của họ.

Bạn có nên bán cổ phiếu TSMC không?

Cổ phiếu TSMC đã gặp khó khăn trong năm qua, giống như các cổ phiếu công nghệ khác. Nhưng trong năm năm qua, cổ phiếu đã tăng gấp đôi giá trị. Và với tăng trưởng nhiều hơn trong tương lai, cổ phiếu có thể là một khoản đầu tư dài hạn tốt. Giao dịch ở mức giá cao gấp 14 lần thu nhập năm vừa rồi, cổ phiếu cũng là một giao dịch mua tương đối rẻ -- so với mức bội số trung bình của S&P 500 là 18 lần.

Nếu cảm thấy thoải mái với lĩnh vực công nghệ và lạc quan về triển vọng của TSMC, bạn nên giữ cổ phiếu hoặc mua nó nếu bạn chưa sở hữu. Cuối cùng, tốt hơn hết là bạn nên thực hiện phân tích của riêng mình thay vì chỉ theo dõi động thái của người khác, vì không phải mọi cổ phiếu đều phù hợp với mọi loại nhà đầu tư.

Huân Hà - theo fool