Câu chuyện hoàn vốn của Aviva

Tóm tắt

• Aviva đã trải qua quá trình chuyển đổi đáng kể trong thập kỷ qua, từ đó cải thiện cơ cấu kinh doanh và hồ sơ rủi ro thông qua các khoản thanh lý lớn, hoàn vốn và các chương trình giảm đòn bẩy nợ.
• Chương trình mua lại cổ phiếu liên tục của công ty cùng cổ tức mang nhiều ý nghĩa đối với các nhà đầu tư vốn cổ phần.

Tổng quan

Thứ nhất Aviva (OTCPK:AVVIY) là một công ty đã trải qua quá trình chuyển đổi đáng kể. Trong thập kỷ qua, Giám đốc điều hành hiện tại của công ty đã cải thiện phần lớn cơ cấu kinh doanh và hồ sơ rủi ro thông qua nhiều đợt thoái vốn và bắt đầu chương trình hoàn vốn mạnh mẽ. Xét từ góc độ nhà đầu tư cổ phiếu, chắc chắn các chương trình mua lại cổ phiếu liên tục cùng hoạt động chi trả cổ tức sẽ đóng vai trò quan trọng hàng đầu trong tương lai. Đặc biệt là vai trò của chúng trong việc mang lại tác động tích cực đối với câu chuyện hoàn vốn hấp dẫn của cổ phiếu. Ngoài ra, Aviva có thể đạt được lợi ích từ vị thế là công ty hàng đầu trong thị trường Chuyển giao Rủi ro Lương hưu của Vương quốc Anh. Ngoài ra, khả năng tìm nguồn và khởi tạo các tài sản kém thanh khoản hấp dẫn của Nhà đầu tư Aviva để hỗ trợ các khoản nợ hàng năm lớn sẽ giúp hỗ trợ tăng trưởng EPS và FCF. Và nếu chúng ta nhìn vào kết quả năm tài chính 22, nhìn chung chúng có vẻ tốt hơn mong đợi với một số điểm nổi bật. Cụ thể về lợi nhuận vốn, ban giám đốc đã công bố khoản mua lại trị giá 300 triệu bảng Anh cho năm 2023 và đưa ra hướng dẫn về cổ tức. Điều này cho thấy mức tăng DPS từ trung bình đến cao ở mức một chữ số cho năm tài chính 2023. Thứ hai, liên quan đến mức an toàn vốn, khối lượng vốn đảm bảo khả năng thanh toán II của công ty cao hơn 42% so với dự đoán và phù hợp với IFRS. 

Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, vài quý hoặc vài năm tới có vẻ đầy hứa hẹn. Aviva đã phát triển thành một công ty bảo hiểm đa dạng của Vương quốc Anh. Có thể xếp hạng lại định giá tích cực do nhiều yếu tố xung quanh cổ phiếu, tập trung vào lợi nhuận vốn cao và tăng trưởng thu nhập tích cực. Vì vậy, hiện các chuyên gia đang đưa ra khuyến nghị mua với cổ phiếu.

Phân bổ vốn

Aviva đã tuyên bố rằng sẽ mua lại 300 triệu bảng Anh cổ phiếu vào năm 2023 và tăng cổ tức bằng tiền mặt lên 5% trong cùng năm, cả hai đều cho thấy DPS sẽ tăng hơn 5% do số lượng cổ phiếu thấp hơn. Ngoài mô hình kinh doanh đa dạng của Aviva, tỷ suất hoàn vốn ở mức gần 10% hấp dẫn và bền vững. Mặc dù hướng dẫn hiện tại chỉ kéo dài đến năm 2023, Aviva được kỳ vọng có thể duy trì khối lượng mua lại hàng năm hiện tại nhờ vốn và dòng tiền mạnh mẽ.

Tỷ lệ Khả năng thanh toán II theo quy ước cho năm tài chính 22 là 207%, cao hơn tỷ lệ vượt ngưỡng do ban quản lý đặt ra là 180%. Với tình trạng không chắc chắn của thị trường, Aviva rõ ràng đang có vị thế vị trí vững chắc, vì ban lãnh đạo của công ty có thể yên tâm với nguồn vốn thặng dư có sẵn. 

Kết luận

Nhìn chung, nhiều chuyên gia khuyến nghị xếp hạng mua đối với cổ phiếu của Aviva dựa trên câu chuyện tích cực xung quanh lợi nhuận vốn cao và tăng trưởng thu nhập khả quan. Với tiềm năng gia tăng khối lượng niên kim hàng loạt và cam kết đa dạng hóa, cổ phiếu của Aviva mang lại tỷ lệ phần thưởng rủi ro định giá hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải theo dõi sự suy giảm tỷ lệ bảo lãnh phát hành giữa các công ty bảo hiểm bảo lãnh cá nhân của Vương quốc Anh và đảm bảo rằng Aviva tiếp tục thực hiện các bước tích cực để ổn định tỷ lệ bảo lãnh phát hành của mình.

Hoàng Dương – Theo Seeking Alpha