Có nên mua cổ phiếu Netflix sau khi số lượng đăng ký mới tăng đột biến không?

Công ty truyền phát trực tuyến này có thể đã có một năm 2022 tồi tệ, nhưng vận may của họ dường như đang thay đổi theo chiều hướng tốt hơn vào năm 2023.

Khi Netflix (NFLX) báo cáo kết quả Q4/2021 vào năm ngoái, cổ phiếu đã giảm 22% do sự thất vọng của nhà đầu tư với tốc độ tăng trưởng người dùng chậm hơn. Thật không may, những kết quả tồi tệ đó lại là điềm báo trước cho một năm 2022 tồi tệ đối với công ty. Kết quả là cổ phiếu đã giảm 51% trong năm.

Một năm đã mang lại rất nhiều khác biệt. Gần đây, khi báo cáo kết quả Q4/2022 vào ngày 19 tháng 1 năm 2023, công ty đã vượt xa kỳ vọng của nhà đầu tư và cổ phiếu đã tăng 15% khi thị trường đóng cửa vào ngày 24 tháng 1. Liệu có phải Netflix cuối cùng đã xoay chuyển tình thế và lấy lại được niềm vui cho mình?

Hãy cùng xem xét.

Tại sao một số nhà đầu tư vẫn thận trọng

Điều thu hút sự chú ý của giới truyền thông và điều mà các hãng tin nổi tiếng đưa ra làm lý do khiến nhà đầu tư mua cổ phiếu sau báo cáo thu nhập gần đây là mức tăng 7,66 triệu người đăng ký trả phí của Netflix. Điều này đã gây bất ngờ cho các nhà phân tích, những người chỉ mong đợi con số bổ sung 4,57 triệu người đăng ký. Số lượng thành viên đang tăng trở lại là điều tốt. Tuy nhiên, vẫn có những điều đáng lo ngại trong báo cáo.

Tăng trưởng doanh thu và thu nhập tiếp tục xấu đi -- điều đó không tốt. Ví dụ: doanh thu chỉ tăng 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q4/2022, trong khi thu nhập giảm từ 1,33 USD trong Q4/2021 xuống còn 0,12 USD trong Q4/2022, tương đương mức giảm 91% so với cùng kỳ năm trước trong lợi nhuận.

Doanh thu (tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước hàng quý) và EPS sau pha loãng (hàng quý) của Netflix. Dữ liệu theo Ycharts

Phố Wall cũng không dự đoán mọi thứ sẽ cải thiện nhanh chóng vào năm 2023. Hiện tại, các nhà phân tích chỉ lập mô hình ước tính tăng trưởng doanh thu hàng năm đạt 7,91% trong năm 2023. Thậm chí còn tệ hơn, các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận sẽ giảm 20,96% trong Q1 và 9% trong Q2/2023. Tuy nhiên, trước khi hoàn toàn chấp nhận Netflix, bạn nên cân nhắc một số yếu tố.

Thủy triều đang chuyển hướng có lợi cho Netflix

Một điều đã kìm hãm Netflix trong năm 2022 là tỷ giá hối đoái bất lợi khiến công ty mất gần 1 tỷ USD doanh thu và 748 triệu USD lợi nhuận hoạt động trong năm. Tuy nhiên, xu hướng này đang đảo chiều.

Nhiều nhà đầu tư hiện chỉ mới bắt đầu nhận thấy thủy triều đang chuyển hướng có lợi cho Netflix, với đồng đô la đang giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2009. Chỉ số đô la đã đạt đỉnh vào giữa tháng 11 năm 2022 và kể từ đó đã giảm sâu. Hơn nữa, với những dấu hiệu về sự suy yếu của nền kinh tế Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất, xu hướng đang ủng hộ đồng đô la suy yếu hơn nữa. Về phần mình, đồng đô la yếu hơn sẽ giúp cải thiện kết quả hoạt động cho Netflix vào năm 2023.

Netflix vẫn là người dẫn đầu

Mọi người nên nhớ rằng Netflix vẫn là nền tảng truyền phát trực tuyến mà tất cả các công ty còn lại đang theo đuổi và là một trong số ít, nếu không muốn nói là duy nhất, các công ty kiếm được lợi nhuận từ truyền phát trực tuyến. Ngay cả Disney, một công ty có thể có kho nội dung tốt hơn, cũng đang không có lãi trong hoạt động phát trực tuyến của mình. Công ty Nhà Chuột đã lỗ 1,5 tỷ USD từ hoạt động truyền phát trực tuyến trong Q4/2022 – một kết quả thật tồi tệ. Vì vậy, bạn phải tự hỏi bao nhiêu công ty có đủ khả năng tiếp tục đổ tiền mạnh vào các hoạt động thua lỗ để theo kịp người dẫn đầu này? Có lẽ không nhiều như suy nghĩ của mọi người trong nền kinh tế tồi tệ hiện nay.

Trong một môi trường thị trường mà mọi công ty đều thắt lưng buộc bụng, nhiều công ty truyền thông đã sa thải công nhân và hủy bỏ các chương trình truyền hình. Tuy nhiên, Netflix đã chi 17 tỷ USD cho việc tạo nội dung vào năm 2022, vượt xa mọi công ty ngoại trừ Disney. Khi Netflix tiếp tục tăng tốc, sản xuất nhiều nội dung hay hơn so với hầu hết các đối thủ cạnh tranh, họ sẽ giành được thị phần trong thời kỳ suy yếu này.

Công ty không ngồi yên chịu trận

Netflix đã thúc đẩy hai sáng kiến tích cực trong giai đoạn này để củng cố kết quả của mình.

Đầu tiên, họ sẽ triển khai tính năng chia sẻ mật khẩu trả phí ở Mỹ vào gần cuối Q1/2023. Netflix có kế hoạch tính thêm phí cho chủ tài khoản chính đối với mỗi người xem dịch vụ bên ngoài hộ gia đình có tài khoản chính. Mục đích là để thúc đẩy "những người chia sẻ thông thường" tạo tài khoản của riêng họ hoặc ít nhất là nhận được một số doanh thu từ việc chia sẻ mật khẩu.

Thứ hai, công ty còn khoảng hai tháng nữa để đẩy mạnh quảng cáo. Nếu thành công với chiến lược hỗ trợ phí dịch vụ thấp hơn bằng cách tạo ra các gói cước rẻ hơn nhờ hỗ trợ quảng cáo, công ty sẽ có thể thu hút thêm những người đăng ký từ chối trả tiền cho gói thuê bao cao cấp nhất của mình. Ngoài ra, quảng cáo cũng có thể phục vụ như một nguồn doanh thu khác.

Ban quản lý hy vọng ít nhất họ có thể trở nên lớn như Hulu trong lĩnh vực quảng cáo trong vài năm tới. Và trong cuộc gọi thu nhập gần đây, CFO Netflix, Spencer Neumann, đã tiết lộ công ty tham gia quảng cáo với ý định tạo ra ít nhất 10% doanh thu từ hoạt động này.

Mặc dù Netflix có thể đã có một năm 2022 tồi tệ, nhà đầu tư đang xem xét công ty với một sự quan tâm mới vào năm 2023. Công ty vẫn là người dẫn đầu trong không gian truyền thông trực tuyến. Hơn nữa, với hai sáng kiến doanh thu mới, công ty sẽ có thể thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận vào nửa cuối năm 2023, đúng lúc cho thời điểm mà các nhà kinh tế kỳ vọng môi trường sẽ phục hồi năm 2024. Vì lý do này, bạn nên đưa cổ phiếu Netflix vào tầm ngắm của mình.

Huân Hà - Theo fool.com