Mã cổ phiếu nên mua trong năm 2023 : Nike

Sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc có thể là một xúc tác quan trọng cho Nike vào năm 2023.

Cổ phiếu Nike (NKE) đang tăng mạnh, tăng đến 57% so với mức đáy 52 tuần ở mức 82,22 USD thiết lập vào tháng 9. Công ty đang chứng kiến ​tăng trưởng nhanh chóng trong doanh số giày dép. Và nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có nhiều tăng trưởng hơn nữa khi công ty tiếp tục phát huy lợi thế của mình bằng các kết nối kỹ thuật số với khách hàng.

Tuy nhiên, nhà đầu tư đang phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan. Thương hiệu và tăng trưởng của Nike có xứng đáng với mức định giá đắt đỏ hiện tại? Hãy cùng tìm hiểu những yếu tố đang thúc đẩy đà tăng trưởng của Nike để xác định xem cổ phiếu có còn đáng mua hay không.

Nike đang tăng tốc doanh thu

Trong quý tài chính thứ hai của Nike (kết thúc vào tháng 11), tổng doanh thu đã tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở báo cáo. Nhưng trên cơ sở tiền tệ cố định, doanh thu đã tăng bùng nổ đến 27% – nhanh hơn nhiều so với mức tăng 10% của quý trước.

Bất chấp tốc độ tăng trưởng nhanh hơn đó, Nike vẫn không hoàn toàn theo kịp Lululemon Athletica, đặc biệt là trong lĩnh vực may mặc, vốn là hoạt động kinh doanh chính của Lululemon. Nhưng 2/3 doanh thu của Nike là từ giày dép, và họ đang vượt trội hơn nhiều so với đối thủ cạnh tranh giày dép chính là Adidas.

Nike có xúc tác để tăng trưởng hơn nữa

Adidas đã báo cáo doanh thu tăng 4% trong quý gần đây nhất trên cơ sở tiền tệ không đổi. Adidas gần đây đã chấm dứt quan hệ đối tác với Ye, trước đây được gọi là Kanye West, vì những nhận xét bài Do Thái mà nghệ sĩ này đã đưa ra. Giày thể thao Yeezy của West đã là sản phẩm bán chạy nhất của Adidas. Hiện tại, khoảng trống đó đang là cơ hội để Nike giành thị phần.

Nike đã nhận thấy phản ứng mạnh mẽ đối với mẫu giày thể thao LeBron 20 mà hãng mới ra mắt gần đây. Ban quản lý đã nói với các nhà phân tích trong cuộc gọi thu nhập gần đây rằng họ có thể mong đợi nhiều sản phẩm mới thú vị hơn nữa trong thời gian tới.

Hơn nữa, Nike có thể nhận được một cú hích nữa khi nền kinh tế Trung Quốc bắt đầu phục hồi. Đây là thị trường phát triển nhanh nhất của Nike trước đại dịch. Và nền kinh tế đang suy yếu của Trung Quốc là lực cản lớn đối với tăng trưởng của Nike trong năm qua. Doanh thu tại Trung Quốc Đại lục đã giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm tài chính 2022, không bao gồm các tác động của tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, thị trường quan trọng này của Nike có thể đang thay đổi sau khi doanh thu tại Trung Quốc tăng 6% trong quý vừa qua.

Cổ phiếu có đáng mua không?

Trước khi Nike khiến nhà đầu tư ngạc nhiên với báo cáo thu nhập mới nhất của mình, các nhà phân tích đã cắt giảm dự báo của họ trước tình hình kinh tế bất ổn và mức tồn kho tăng cao, gây tổn hại cho nhiều nhà bán lẻ. Nhưng điều đó đã thay đổi. Các nhà phân tích đang điều chỉnh ước tính của họ lên cao hơn, với doanh thu cả năm được dự kiến sẽ tăng 7%. Nhưng dự kiến đó vẫn có vẻ hơi thận trọng xét đến động lực của công ty.

Trên thực tế, ước tính tăng trưởng doanh thu hiện tại vẫn thấp hơn mục tiêu dài hạn của ban quản lý là tăng trưởng doanh thu ở mức 7-13% từ nay đến năm tài chính 2025. Khi các nhà phân tích nâng ước tính tăng trưởng của họ, điều đó có thể hỗ trợ đà tăng của cổ phiếu trong thời gian tới. Tuy nhiên, thật khó để biện minh cho định giá của Nike khi cổ phiếu tăng cao hơn.

Hệ số giá trên thu nhập (P/E) của Nike hiện ở mức 41 lần dựa trên ước tính thu nhập năm nay, cao hơn nhiều so với P/E của Lululemon là 32 lần. P/E trên 40 lần là mức định giá đắt đỏ đối với một công ty được kỳ vọng sẽ tăng thu nhập ở mức 14-16% trong vài năm tới. Một cách để trung hòa mức giá đắt đỏ của cổ phiếu là bắt đầu một vị thế nhỏ và sử dụng chiến lược quân bình chi phí đầu tư. Đó là cách tiếp cận tốt đối với các cổ phiếu có P/E cao mà nhà đầu tư muốn nắm giữ lâu dài.

Nike có sức mạnh thương hiệu to lớn, mảng kinh doanh thương mại điện tử mạnh mẽ và chương trình thành viên cho phép thương hiệu duy trì kết nối với hàng triệu khách hàng trung thành. Những phẩm chất này sẽ thúc đẩy giá trị của công ty tăng lên trong nhiều năm nữa.

Huân Hà - theo fool