Cổ phiếu Airbnb và 3 lý do nên mua trong năm 2023

Cổ phiếu của người chơi khuynh đảo ngành du lịch sẽ phục hồi trở lại sau một năm 2022 đáng thất vọng.

Airbnb (ABNB), người chơi khuynh đảo lĩnh vực chia sẻ lưu trú, đã gây tiếng vang lớn trên thị trường chứng khoán khi ra mắt công chúng vào năm 2020.

Giống như hầu hết các cổ phiếu tăng trưởng, cổ phiếu Airbnb đã tăng mạnh trong năm 2021 nhưng sau đó đã vấp ngã trong năm 2022 ngay cả khi công ty báo cáo tăng trưởng mạnh mẽ trong cả doanh thu và lợi nhuận. Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu đã giảm đến 42% do nhà đầu tư dường như đang đánh cược rằng sự phục hồi của thị trường du lịch sẽ sớm biến mất khi quan ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng.

Tuy nhiên, ngay cả trong bối cảnh kinh tế vĩ mô suy yếu, Airbnb vẫn có vẻ là một cổ phiếu thông minh để sở hữu. Sau đây là ba lý do tại sao.

1. Airbnb có thể giành thêm thị phần trong thời kỳ suy thoái

Mô hình kinh doanh nền tảng chia sẻ nhà của Airbnb mang lại cho họ một số lợi thế cạnh tranh. Nhưng có thể nói lợi thế lớn nhất là tính linh hoạt của mô hình này.

Trong giai đoạn đầu của đại dịch, Airbnb đã vượt trội so với các khách sạn và công ty du lịch trực tuyến đồng cấp khi nhu cầu lưu trú du lịch chuyển hướng đến các vùng nông thôn và các chuyến lưu trú dài hạn khi mọi người tìm cách thoát khỏi các thành phố đông đúc để thoát khỏi tình trạng phong tỏa.

Không giống như một chuỗi khách sạn, danh sách tài sản cho thuê của Airbnb có thể nhanh chóng điều chỉnh để đáp ứng những thay đổi trong nhu cầu. Điều đó đã xảy ra vào năm 2020 và có vẻ sẽ tiếp tục xảy ra một lần nữa trong bối cảnh phần lớn thế giới đang đối mặt với cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt. Trong Q3, Airbnb cho biết số lượng chủ nhà độc lập không phải người cho thuê nhà chuyên nghiệp đã tăng 31% khi mọi người trên khắp thế giới chuyển sang cho thuê nhà trên Airbnb để có thêm thu nhập.

Điều đó cho thấy cách nền tảng chia sẻ nhà có thể thích ứng với những thay đổi về nhu cầu dựa trên giá cả, vị trí và các yếu tố khác. Và những nơi lưu trú độc lập được cho thuê trên nền tảng sẽ mang lại một nguồn cung tùy chọn giá rẻ cho những khách du lịch có ngân sách eo hẹp trong một cuộc suy thoái tiềm năng.

2. Khả năng sinh lời sẽ tiếp tục tăng cao hơn

Mô hình kinh doanh của Airbnb có khả năng mở rộng rất lớn. Bằng cách cung cấp một công nghệ để người dùng đón khách lưu trú tại nhà của họ, công ty kiếm tiền từ nền tảng thị trường trong khi các chủ nhà thực hiện công việc khó khăn là cung cấp chỗ ở.

Một số chi phí của công ty chắc chắn sẽ tăng theo số lượng đặt trước. Nhưng cốt lõi của hoạt động kinh doanh sẽ đạt được đòn bẩy và mở rộng biên lợi nhuận khi doanh thu tăng trưởng. Điều đó đã xảy ra vào năm 2022, khi biên lợi nhuận tăng vọt, đạt đến 20% trong bốn quý vừa qua. Và công ty cũng đang hướng đến mở rộng biên lợi nhuận trong Q4.

Công ty cũng hầu như không có chi tiêu vốn, cho thấy những lợi thế của mô hình kinh doanh nền tảng của họ. Trong ba quý đầu năm, công ty chỉ bỏ ra 16,6 triệu USD cho chi tiêu vốn nhưng đã tạo ra gần 3 tỷ USD tiền mặt từ hoạt động kinh doanh, mang lại cho họ dòng tiền tự do 2,95 tỷ USD.

Từ cơ sở doanh thu 6,5 tỷ USD, kết quả đó mang lại cho công ty biên lợi nhuận dòng tiền tự do hơn 40% trong ba quý đầu năm. Q4 là thường quý yếu nhất trong năm đối với việc tạo ra tiền mặt. Nhưng con số đó dù sao cũng cho thấy khả năng chuyển đổi doanh thu thành tiền mặt của công ty.

3. Cổ phiếu có giá tốt

Giống như phần còn lại của lĩnh vực công nghệ, cổ phiếu Airbnb đã giảm mạnh trong năm nay. Tuy nhiên, công ty hàng đầu trong lĩnh vực chia sẻ lưu trú khác với hầu hết các công ty công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng khác.

Không giống như hầu hết những cái tên kia, hoạt động kinh doanh của Airbnb bị ảnh hưởng tiêu cực bởi đại dịch, và hoạt động kinh doanh của họ đã phát triển mạnh trong năm nay khi nền kinh tế mở cửa trở lại. Vì vậy, thật kỳ lạ khi cổ phiếu giảm giá nhiều đến như vậy trong năm nay. Sụt giảm đó dường như phản ánh tâm lý thị trường tổng thể nhiều hơn là các chỉ số cơ bản của Airbnb.

Với lợi nhuận tăng vọt trong năm nay, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở hệ số giá trên thu nhập chỉ 40 lần. Đây có vẻ là một mức giá tuyệt vời cho một công ty đang tăng trưởng nhanh chóng với một thị trường có thể phục vụ khổng lồ ở phía trước – được ước tính trị giá hơn 1 nghìn tỷ USD .

Sau một năm 2022 bùng nổ, tốc độ tăng trưởng của Airbnb có thể sẽ chậm lại trong năm 2023. Nhưng công ty có vẻ được định vị tốt để giành thêm thị phần và mở rộng biên lợi nhuận trong năm 2023. Các nhà đầu tư khôn ngoan sẽ muốn tận dụng sụt giảm của cổ phiếu và mua công ty khuynh đảo lĩnh vực du lịch với con hào rộng lớn này.

Huân Hà - theo fool