Cổ phiếu Abbott với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ

Công ty chăm sóc sức khỏe này có một trong những chuỗi thanh toán lâu đời nhất trong lĩnh vực của mình.

Lời nhắc nhở của năm 2022: xen kẽ giữa nhiều năm thắng lợi trên thị trường chứng khoán sẽ có một năm thua lỗ (thậm chí là hai hoặc ba năm).

Nhưng đó chính là điều khiến các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức chất lượng cao trở nên hấp dẫn. Bất kể thị trường diễn biến theo hướng nào, các khoản chi trả đằng sau những công ty có chuỗi tăng trưởng cổ tức kéo dài nhiều thập kỷ thường chỉ đi theo một hướng: tăng.

Với chuỗi tăng trưởng cổ tức kéo dài 50 năm, Abbott Laboratories (ABT) là một trong chỉ 43 Vua Cổ tức trên thị trường hiện nay. Nhưng các nhà đầu tư định hướng thu nhập có nên mua cổ phiếu chăm sóc sức khỏe này ở thời điểm hiện tại? Hãy đánh giá các chỉ số hoạt động cơ bản và định giá của cổ phiếu để xem xét.

Một quý khó khăn, một triển vọng đầy hứa hẹn

Với 113.000 nhân viên và hiện diện tại hơn 160 quốc gia, Abbott là một trong những công ty chăm sóc sức khỏe lớn nhất thế giới. Danh mục sản phẩm đa dạng của công ty bao gồm máy theo dõi đường huyết liên tục FreeStyle Libre, thuốc điều tiết lượng đường trong máu, thiết bị xét nghiệm COVID nhanh BinaxNOW và hàng chục loại thuốc thông thường.

Doanh thu của công ty đã giảm 12% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 10,1 tỷ USD trong Q4/2022 do sụt giảm trong phân khúc chẩn đoán và dinh dưỡng.

Sụt giảm đáng kể trong nhu cầu đối với các xét nghiệm nhanh virus corona đã khiến doanh thu bộ phận chẩn đoán giảm 26,1% xuống còn 3,3 tỷ USD trong quý. Với việc sản xuất sữa bột trẻ em được nối lại tại nhà máy ở Michigan kể từ mùa hè năm ngoái, nhu cầu chỉ mới bắt đầu phục hồi. Vì vậy, doanh thu bộ phận dinh dưỡng đã giảm 11,1% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1,8 tỷ USD trong quý.

Doanh thu tương đối ổn định trong các phân khúc lâu đời thiết bị y tế và dược phẩm (phân khúc kinh doanh thuốc gốc ở các nước đang phát triển) đã không đủ để bù đắp sụt giảm trong hai phân khúc còn lại.

Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng sau điều chỉnh đã giảm mạnh đến 22% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 1,03 USD trong Q4. Chi phí hoạt động đã giảm chậm hơn so với doanh thu. Vì vậy, biên lợi nhuận ròng sau điều chỉnh đã giảm 270 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống còn 17,9%.

Mức giảm 1,6% trong số lượng cổ phiếu đang lưu hành của Abbott là không đủ để bù đắp tác động đến khả năng sinh lời và lợi nhuận giảm mạnh hơn doanh thu trong quý.

Quý vừa rồi đã là một quý đặc biệt khó khăn để kết thúc năm 2022. Nhưng với 2,9 tỷ USD đầu tư vào nghiên cứu và phát triển trong năm và nhiều sản phẩm sắp ra mắt, tương lai của Abbott vẫn có vẻ tươi sáng. Đó là lý do tại sao các nhà phân tích dự đoán Abbott sẽ tăng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh thêm 8,3% mỗi năm trong vòng 5 năm tới.

Cổ tức với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ

Tỷ suất cổ tức 1,8% của Abbott hơi nhỉnh hơn so với mức 1,6% của chỉ số S&P 500. Nhưng mức tăng của khoản thanh toán trong trung hạn có thể duy trì xung quanh mức tăng gần đây nhất là 8,5% – được tuyên bố vào tháng 12 năm ngoái.

Tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty được dự kiến sẽ rơi vào khoảng 46% trong năm 2023, cân bằng phần thưởng cho cổ đông với số vốn cần thiết để tăng lợi nhuận đều đặn.

Cổ tức và tỷ lệ chi trả của Abbott. Dữ liệu theo Ycharts

Định giá đáng mua

Trên một khía cạnh nào đó, Abbott đã trở thành nạn nhân của sự thành công từ bộ kit xét nghiệm nhanh COVID của chính mình trong những năm gần đây khi nhu cầu sụt giảm làm ảnh hưởng đến doanh thu của công ty. Nhưng với văn hóa đổi mới, công ty gần như chắc chắn sẽ phục hồi trở lại.

Tỷ suất cổ tức 12 tháng gần nhất (TTM) của Abbott là 1,8%, bằng khoảng tỷ suất trung bình trong 10 năm qua. Với tỷ suất này, cổ phiếu là một cái tên đáng mua đối với các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng cổ tức ở mức giá 112 USD hiện tại.

Thêm vào đó, hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của Abbott cũng chỉ ở mức 23,1 lần, thấp hơn mức trung bình của lĩnh vực thiết bị y tế là 24,7 lần. Đối với một Vua Cổ tức như Abbott với các chỉ số hoạt động cơ bản vững chắc, nhà đầu tư nên mua cổ phiếu bất kỳ lúc nào nó có định giá thấp hơn các đối thủ cùng ngành.

Huân Hà - theo fool