Cổ phiếu Alphabet: so sánh phe giá tăng - giá giảm

Cho dù thuộc về phe chủ mua hay phe chủ bán thì bạn cũng nên xem xét kỹ hơn cổ phiếu Alphabet.

Cổ phiếu Alphabet (GOOG) (GOOGL) đã bị vùi dập vào năm 2022, với những thách thức kinh tế vĩ mô khiến cổ phiếu sụt giảm 38,7% trong suốt cả năm. Lạm phát tăng mạnh đã khiến chi tiêu cho quảng cáo kỹ thuật số bị cắt giảm mạnh khi các doanh nghiệp cắt giảm ngân sách của họ, với các phân khúc liên quan của Alphabet bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụt giảm.

Nhưng bất chấp một năm đầy thách thức, cổ phiếu Alphabet đã tăng gần 58% trong 5 năm qua và 227% trong thập kỷ qua. Sự gia tăng này là do doanh thu hàng năm tăng 106,7% lên 282,84 tỷ USD kể từ năm 2019 và thu nhập hoạt động tăng 129,6% lên 74,84 tỷ USD.

Alphabet đã phát triển thành một thế lực thống trị trong lĩnh vực công nghệ. Nhưng cũng giống như hầu hết mọi thứ, việc đầu tư vào cổ phiếu của công ty cũng có những ưu và nhược điểm. Hãy xem xét cả hai đối số.

Luận điểm chủ bán: Alphabet có một danh sách dài các hoạt động kinh doanh không còn tồn tại

Trong khi Alphabet được biết đến nhiều nhất với các thương hiệu mạnh như YouTube, Android, Fitbit và nhiều dịch vụ của Google, công ty cũng nổi tiếng về việc đóng cửa sớm các hoạt động kinh doanh của mình. Các nền tảng như Google Hangouts, YouTube Gaming và gần đây hơn là Google Stadia chỉ là một số trong nhiều dịch vụ không thể sống sót qua vài năm qua.

Ra mắt vào tháng 11 năm 2019, Google Stadia là một dịch vụ gaming trên đám mây với ưu điểm chính là người dùng không phải mua phần cứng đắt tiền như máy console để chơi các trò chơi hàng đầu. Dịch vụ này sẽ cho phép người chơi phát trực tuyến trò chơi từ hầu hết mọi thiết bị thông qua một gói đăng ký trả phí hàng tháng. Tuy nhiên, mô hình này có một lỗ hổng nghiêm trọng ở chỗ hầu hết những người quan tâm đến trò chơi ở cấp độ máy console đều không ngại mua những phần cứng như PlayStation 5 của Sony hoặc Xbox Series X|S của Microsoft, hoặc đã sở hữu các phần cứng này, để lại cho Stadia một ngách thị trường cực nhỏ.

Thực tế gói đăng ký Stadia không đi kèm với bất kỳ tựa game nào – người chơi phải mua game riêng biệt và dịch vụ chỉ cấp quyền truy cập dịch vụ phát trực tuyến – không phù hợp với nhiều người dùng tiềm năng.

Hơn nữa, Stadia có thể đã bị tiêu diệt ngay từ đầu vì danh tiếng của Alphabet về việc ngừng cung cấp các dịch vụ chỉ sau vài năm. Các lập luận đã được đưa ra rằng khách hàng ngần ngại đầu tư vào dịch vụ và xây dựng thư viện trò chơi Stadia khi nền tảng này có thể sớm biến mất. Do đó, tỷ lệ chấp nhận thấp đồng nghĩa với việc Stadia phải đóng cửa sau khoảng ba năm kể từ khi ra mắt.

Bất chấp sự cố với Stadia, quyết định của Alphabet hoàn trả người chơi tiền cho mọi tựa game họ đã mua trên nền tảng này có thể đã mang lại cho công ty một số thiện chí trong các dự án trong tương lai.

Luận điểm chủ mua: Alphabet có tương lai vững chắc tại các thị trường tăng trưởng cao

Alphabet có thể có lịch sử từ bỏ các dịch vụ, nhưng truyền thống sẵn sàng thử và thất bại cũng đã mang lại cho họ vị trí vững chắc trong hai thị trường béo bở: quảng cáo kỹ thuật số và điện toán đám mây.

Suy thoái kinh tế khiến chi tiêu quảng cáo sụt giảm vào năm 2022. Tuy nhiên, thị trường tiếp tục có một triển vọng dài hạn tuyệt vời. Theo GlobeNewswire, thị trường quảng cáo kỹ thuật số được dự đoán sẽ đạt quy mô 786,2 tỷ USD vào năm 2026, mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 13,9%. Trong khi đó, thị phần hàng đầu 27,5% của Alphabet trong ngành có thể sẽ thu được lợi nhuận đáng kể từ tăng trưởng của thị trường.

Sự thống trị của các thương hiệu như YouTube và Android mang lại cho công ty một lượng lớn khán giả để hiển thị quảng cáo, củng cố triển vọng dài hạn của công ty. Trên thực tế, chỉ riêng YouTube đã có hơn 2,6 tỷ người dùng hoạt động, với khoảng 52% người dùng internet truy cập trang web ít nhất một lần mỗi tháng.

Ngoài ra, một dịch vụ có vẻ sẽ không sớm biến mất là Google Cloud. Họ có thị phần lớn thứ ba trong thị trường điện toán đám mây ở mức 11%. Thị trường đám mây được định giá 483,98 tỷ USD vào năm 2022 và dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR 14,1% cho đến năm 2030. Trong khi đó, doanh thu của Google Cloud đã tăng vọt 36,8% lên 26,1 tỷ USD vào năm tài chính 2022 khi công ty được hưởng lợi từ tăng trưởng đang bùng nổ của ngành.

Giống như hầu hết công ty khác, Alphabet đã trải qua thăng trầm trong những năm qua nhưng vẫn tiếp tục là một thế lực mạnh mẽ trong thế giới công nghệ và có khả năng sẽ giữ được vị thế vững chắc của mình trong nhiều năm. Hệ số giá trên thu nhập dự phóng 18 lần đã giảm hơn 36% trong năm ngoái, biến cổ phiếu Alphabet thành một cổ phiếu đáng mua vào lúc này.

Huân Hà - theo fool