Cổ phiếu đáng mua hơn: Amazon so với Disney

Hai công ty này có triển vọng dài hạn tuyệt vời, nhưng một công ty hiện đang giao dịch với giá trị tốt hơn.

Sau khi tăng vọt lên 9,1% vào tháng 6 năm 2022, tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống từ mức vẫn còn cao 6,4% ghi nhận vào tháng 1 vừa qua. Chi phí sinh hoạt tăng mạnh đã dẫn đến một năm đầy thách thức đối với mọi lĩnh vực, bao gồm cả thương mại điện tử và giải trí, khi người tiêu dùng thắt chặt ngân sách của họ.

Kết quả là cổ phiếu Amazon (AMZN) và Walt Disney (DIS) đã đều giảm hơn 40% trong năm 2022. Mặc dù đã dần bắt đầu phục hồi kể từ ngày 1 tháng 1, cổ phiếu Amazon vẫn giảm 35% so với một năm về trước trong khi cổ phiếu Disney giảm 28%.

Bất chấp những thách thức gần đây, cả hai công ty đều có triển vọng dài hạn tuyệt vời, biến đợt sụt giảm gần đây thành một cơ hội đầu tư hấp dẫn. Nhưng liệu một trong hai cổ phiếu có phải là lựa chọn đầu tư tốt hơn? Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Amazon

Amazon được người tiêu dùng biết đến nhiều nhất với các dịch vụ thương mại điện tử, bắt đầu hoạt động vào năm 1994 với tư cách là một nhà bán lẻ sách trực tuyến. Công ty hiện chiếm 37,8% thị phần trong lĩnh vực này, dẫn đầu rất xa (với công ty xếp thứ hai là Walmart chỉ có thị phần 6,3%). Vị thế thống trị này trong lĩnh vực bán lẻ trực tuyến đã thực sự gây thiệt hại cho công ty trong năm ngoái khi các điều kiện kinh tế vĩ mô suy yếu, với các phân khúc thương mại điện tử báo cáo khoản lỗ hoạt động 10,6 tỷ USD trong năm tài chính 2022.

Tuy nhiên, Amazon đang dần biến các dịch vụ kỹ thuật số trở thành trọng tâm chính trong hoạt động kinh doanh của mình. Đây là một tin tuyệt vời xét đến biên lợi nhuận hấp dẫn đi kèm với chúng. Chẳng hạn, đối thủ lớn Apple cũng đã tăng vị thế của mình trong các dịch vụ trực tuyến tương tự, với phân khúc tương ứng báo cáo biên lợi nhuận 71,7% trong năm tài chính 2022, vượt trội so với biên lợi nhuận 36,3% của phân khúc sản phẩm phần cứng. Mảng kinh doanh kỹ thuật số của công ty đã có doanh thu tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái.

Amazon có vẻ sẽ thu được lợi nhuận tương tự từ các dịch vụ trực tuyến của mình, chẳng hạn như Prime Video, Audible, Kindle, Amazon Music, Twitch và Game Studios, với nhiều dịch vụ được cung cấp trong gói đăng ký Prime. Dịch vụ kỹ thuật số là một mô hình kinh doanh sinh lợi vì các công ty có thể trả tiền để sản xuất một phần nội dung một lần và sau đó bán nội dung đó hàng triệu lần, giúp giảm đáng kể chi phí vận hành.

Ngoài việc mở rộng sang các dịch vụ kỹ thuật số, Amazon cũng đang thu được lợi nhuận đáng kể từ nền tảng điện toán đám mây Amazon Web Services (AWS) của mình. Doanh thu từ dịch vụ đã tăng 28,8% lên 80,1 tỷ USD trong năm 2022. Trong khi đó, thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng 23% lên 22,8 tỷ USD.

Hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon đã bị ảnh hưởng nặng nề trong năm 2022. Tuy nhiên, việc tập trung nhiều hơn vào các dịch vụ trực tuyến sẽ có thể mang lại cho họ một tương lai sinh lợi trong dài hạn.

Disney

Sau nhiều năm là ông hoàng giải trí, Công ty Walt Disney đã đạt được một cột mốc đáng kinh ngạc – một thế kỷ hoạt động kinh doanh – vào năm 2023. Tuy nhiên, gần đây, công ty đã phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng. Thách thức đầu tiên là đại dịch COVID-19, đã khiến doanh thu từ các công viên chủ đề và phòng vé giảm mạnh trong năm 2020 và 2021. Sau đó, vào năm 2022, nguy cơ xảy ra một cuộc suy thoái đã khiến việc mở rộng thị trường truyền phát trực tuyến trở nên rất tốn kém.

Kết quả là cổ phiếu Disney đã giảm 4% trong 5 năm qua (mặc dù đã tăng 78% trong thập kỷ qua). Mặc dù tăng trưởng giá cổ phiếu trong khung thời gian 5 năm thường là thước đo tốt để đánh giá tiềm năng đầu tư của công ty ở thời điểm hiện tại, những thách thức không thể tránh khỏi trong trường hợp của Disney có nghĩa là hiệu suất cổ phiếu kể từ năm 2018 khó có thể được lặp lại trong 5 năm tới.

Thêm vào đó, hoạt động kinh doanh truyền phát trực tuyến của Disney cũng đã đẩy chi tiêu nội dung lên gần 30 tỷ USD vào năm 2022, dẫn đến khoản lỗ hoạt động 10 triệu USD trong mảng truyền thông và giải trí. Tuy nhiên, sự trở lại mạnh mẽ của khách tham quan công viên và khán giả tại rạp chiếu sẽ giảm thiểu tổn thất trong tương lai trong khi Disney nỗ lực hướng tới việc mang lại lợi nhuận cho Disney+.

Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2023, doanh thu của phân khúc công viên đã tăng 20,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 8,7 tỷ USD và thu nhập hoạt động tăng 24,6% lên 3,05 tỷ USD. Sự trở lại mạnh mẽ của khách tham quan công viên có nghĩa là Disney vẫn có lãi bất chấp những khoản lỗ trong mảng truyền thông và giải trí.

Trong khi đó, thành công vang dội tại phòng vé trong những tháng gần đây với Avatar: The Way of Water có thể mang lại cho công ty một cú hích đáng kể trong quý hiện tại sau khi đạt doanh thu 2,24 tỷ USD và trở thành phim có doanh thu cao thứ ba mọi thời đại trên toàn thế giới.

Cổ phiếu Disney và Amazon đều bị ảnh hưởng nặng nề trong năm ngoái khi nền kinh tế gặp nhiều thách thức. Tuy nhiên, hai cái tên này vẫn là những lựa chọn tuyệt vời để mua ngay bây giờ và nắm giữ vô thời hạn, với các hoạt động kinh doanh có khả năng mang lại tăng trưởng ổn định trong dài hạn.

Nhìn vào hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của hai cổ phiếu này – 24,1 lần của Disney so với 64,8 lần của Amazon – cho thấy Nhà Chuột hiện đang được giao dịch với giá trị tốt hơn. Ngoài ra, dòng tiền tự do 94 triệu USD của Disney so với âm 16,9 tỷ USD của Amazon cũng khiến cổ phiếu của công ty truyền thông có vẻ an toàn hơn. Kết quả là, nếu bạn muốn mua ngay hôm nay, cổ phiếu Disney là lựa chọn tốt hơn, mặc dù Amazon cũng là một lựa chọn tuyệt vời nếu bạn sẵn sàng từ bỏ một số giá trị.

Huân Hà - theo fool