Một dấu hiệu tích cực và một cảnh báo nguy hiểm cho Apple trong năm 2023

Apple phải đối mặt với những thách thức ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư nên tập trung vào bức tranh toàn cảnh lớn hơn.

Apple (AAPL) đã bắt đầu năm 2023 một cách ảm đạm. Cổ phiếu của ông lớn công nghệ đã giảm xuống mức đáy 52 tuần vào ngày 3 tháng 1 do lo ngại sản lượng iPhone bị thiếu hụt do phong tỏa ở Trung Quốc làm ảnh hưởng đến kết quả của công ty trong quý tháng 12 năm 2022.

Cổ phiếu Apple hiện đang giảm 27% so với mức đỉnh 52 tuần. Tuy nhiên, theo ước tính đồng thuận của 39 nhà phân tích, cổ phiếu có giá mục tiêu trung bình trong một năm nữa ở mức 175 USD, ngụ ý mức tăng trưởng 34% so với giá hiện tại. Vậy, nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu Apple gần mức đáy 52 tuần dựa trên dự đoán của các nhà phân tích? Hay họ nên bán cổ phiếu với dự đoán mọi thứ có thể trở nên tồi tệ hơn? Hãy cùng tìm hiểu.

Cảnh báo nguy hiểm cho cổ phiếu Apple

Các nhà phân tích quan ngại hiệu suất hàng quý của công ty trong ba tháng kết thúc vào tháng 12 năm 2022 có thể thấp hơn kỳ vọng. Điều này có thể không có gì ngạc nhiên với những cắt giảm trong ước tính sản lượng iPhone cho quý nghỉ lễ. Đơn cử, JPMorgan đang kỳ vọng Apple sẽ sản xuất 75,5 triệu chiếc iPhone trong quý tài chính đầu tiên (kết thúc vào tháng trước). Trong điều kiện lý tưởng, quý này phải là quý mạnh nhất trong năm của công ty. Trong khi đó, con số của JPMorgan thấp hơn khoảng 12% so với sản lượng ước tính trong cùng kỳ năm ngoái ở mức 85,5 triệu đơn vị iPhone.

Vì iPhone là danh mục sản phẩm lớn nhất của Apple, tạo ra 52% tổng doanh thu trong năm tài chính 2022, sự yếu kém của phân khúc này có thể ảnh hưởng nặng nề đến hiệu suất tài chính của công ty. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu của Apple sẽ giảm 1% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 122,6 tỷ USD trong Q1 năm tài chính 2023. Thu nhập của công ty được dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 1,97 USD/cổ phiếu từ mức 2,10 USD cùng kỳ năm ngoái.

Đồng thời, các nhà phân tích dự đoán doanh thu năm tài chính 2023 của Apple cũng sẽ chỉ tăng 2,6% lên 404 tỷ USD. Và thu nhập có thể sẽ tăng với tốc độ chậm hơn, lên 6,20 USD/cổ phiếu từ mức 6,11 USD trong năm tài chính 2022 (kết thúc vào ngày 24 tháng 9 năm 2022). Để so sánh, doanh thu của Apple đã tăng 8% so với năm trước trong năm tài chính 2022, trong khi thu nhập tăng 9%.

Vì vậy, năm tài chính mới có thể sẽ trở nên khó khăn hơn đối với công ty. Điều đó không có gì đáng ngạc nhiên vì thị trường điện thoại thông minh sẽ không phục hồi cho đến nửa cuối năm 2023. Công ty nghiên cứu thị trường IDC đã cắt giảm dự báo số lượng lô hàng điện thoại thông minh xuất xưởng trong năm 2023 xuống còn 70 triệu đơn vị. Công ty dự kiến tổng số lô hàng năm 2023 sẽ tăng 2,8% sau khi giảm 6,5% trong năm 2022.

Sự suy yếu của thị trường điện thoại thông minh, cùng với những hạn chế sản xuất mà Apple phải đối mặt ở Trung Quốc, không vẽ nên một bức tranh tốt về hoạt động kinh doanh iPhone của công ty trong thời gian tới. Điều đó có thể khiến cổ phiếu giảm xuống thấp hơn nữa.

Các tín hiệu tích cực nhà đầu tư không nên bỏ qua

Không có gì để nghi ngờ, iPhone đóng một vai trò quan trọng trong việc quyết định vận mệnh của Apple. Sản phẩm này chắc chắn có ảnh hưởng lớn đến doanh thu của công ty. Mặc dù vậy, mảng kinh doanh dịch vụ có thể giúp công ty giảm thiểu sự yếu kém của thị trường điện thoại thông minh ở một mức độ nào đó trong năm 2023.

Đó là bởi vì mảng kinh doanh dịch vụ đang tăng trưởng ấn tượng nhờ cơ sở thiết bị được cài đặt khổng lồ của Apple. Doanh thu của phân khúc dịch vụ đã tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái lên 78 tỷ USD trong năm tài chính 2022, vượt xa tốc độ tăng trưởng doanh thu tổng thể của công ty. Phân khúc này chỉ đóng góp gần 1/5 tổng doanh thu của ông lớn công nghệ trong quý trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp 70,5% của dịch vụ cao hơn nhiều so với biên lợi nhuận gộp 34,6% của các sản phẩm phần cứng – phân khúc tạo ra phần doanh thu còn lại của công ty.

Tiềm năng tăng doanh thu iPhone trong năm 2023, cùng với việc bổ sung các sản phẩm mới – chẳng hạn như chiếc tai nghe thực tế hỗn hợp được đồn đại từ lâu và mẫu điện thoại thông minh có thể gập lại – có thể giúp Apple mở rộng hơn nữa cơ sở thiết bị được cài đặt vốn đã rất ấn tượng của mình. Nhà Táo được ước tính có khoảng 1,8 tỷ người dùng trong hệ sinh thái của mình vào đầu năm 2022. Do đó, doanh thu dịch vụ của Apple có nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng cao hơn, và biên lợi nhuận béo bở của phân khúc này sẽ có tác động tích cực đến lợi nhuận của công ty.

Trong khi đó, sự cải thiện trong doanh số điện thoại thông minh 5G có thể là một yếu tố khác giúp Apple mang lại mức tăng trưởng mạnh hơn kỳ vọng cho iPhone. Theo ước tính, có khoảng 611 triệu điện thoại thông minh 5G đã được bán trong năm 2022, tăng gần 15% so với năm trước. Bước vào năm 2023, doanh số điện thoại thông minh 5G được dự kiến sẽ tăng với tốc độ nhanh hơn, đạt trên 20%.

Vì Apple là công ty thống trị trong không gian điện thoại thông minh 5G với thị phần gần 30%, tốc độ tăng trưởng nhanh hơn của doanh số điện thoại thông minh 5G có thể giúp công ty tạo ra một kết quả bất ngờ theo hướng tích cực.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Mặc dù một thị trường điện thoại thông minh ảm đạm và việc Apple phụ thuộc vào Trung Quốc để sản xuất đến 80% các sản phẩm của mình là những trở ngại tiềm ẩn đối với cổ phiếu trong năm 2023, một số yếu tố tích cực có thể giúp công ty vượt qua những thách thức này. Vị thế vững chắc của Apple trong không gian điện thoại thông minh 5G, hoạt động kinh doanh dịch vụ đang tăng trưởng, các sản phẩm đang phát triển được đồn đại, sự tập trung vào các thị trường mới nổi và nỗ lực của công ty nhằm chuyển nhiều hoạt động sản xuất ra khỏi Trung Quốc là những xu hướng thuận lợi nhà đầu tư nên lưu ý.

Bán tháo trong năm qua đã khiến cổ phiếu có giá rẻ hơn. Apple đang giao dịch ở mức giá chỉ cao gấp 21 thu nhập, chiết khấu so với hệ số giá trên thu nhập trung bình trong 5 năm là 24 lần. Mua cổ phiếu công nghệ này ở mức định giá hiện tại có thể là một động thái thông minh trong dài hạn, đặc biệt khi xét đến việc công ty đang ngồi trên một số xúc tác đáng chú ý có thể thúc đẩy tăng trưởng cho họ trong một thời gian dài trong tương lai.

Huân Hà - theo fool