Cổ phiếu đáng mua hơn: Coca-Cola so với PepsiCo

Hai ông lớn đồ uống mang lại những lợi ích khác nhau cho nhà đầu tư.

Cổ phiếu PepsiCo (PEP) và Coca -Cola (KO) không thực sự tham gia vào xu hướng tăng giá đang đẩy thị trường lên cao hơn trong vài tuần đầu năm 2023. Hai “người khổng lồ” hàng tiêu dùng thiết yếu này đã tụt hậu khi Phố Wall chuyển một số sự chú ý của mình trở lại các cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ.

Hiệu suất yếu kém đó mang đến cho nhà đầu tư một cơ hội tìm kiếm các cổ phiếu hấp dẫn có thể cộng thêm sự ổn định, thu nhập và tăng trưởng vào một danh mục đầu tư cân bằng. Nhưng cái tên nào trong hai người khổng lồ đồ uống này là cổ phiếu đáng mua hơn ngày hôm nay? Hãy cùng tìm hiểu.

Tăng trưởng xuyên suốt những thách thức

Cả hai công ty đều đã khép lại một năm chính 2022 mạnh mẽ với những kết quả khả quan. Vào đầu tháng 2, PepsiCo đã cho biết tăng trưởng doanh thu hữu cơ đạt đến 15% trong năm kết thúc vào tháng 12 khi người tiêu dùng tiếp tục mua đồ uống và đồ ăn nhẹ ngay cả khi giá tăng. Coke cũng thông báo vào ngày 14 tháng 2 rằng doanh thu của họ cũng tăng 15% trong năm tài chính 2022. Cả hai công ty đều giành được thị phần và cộng thêm vào kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong các giai đoạn trước của đại dịch.

Tuy nhiên, cũng có những dấu hiệu cảnh báo trong các báo cáo mới nhất. Xu hướng khối lượng doanh số của PepsiCo đã chuyển sang tiêu cực trong nửa cuối năm 2022, và Coca-Cola cũng vậy. Tuy nhiên, những sụt giảm khiêm tốn đó đã dễ dàng được bù đắp bằng giá bán cao hơn và xu hướng chuyển sang những đồ uống và đồ ăn nhẹ đắt tiền hơn. “Văn hóa tăng trưởng của chúng tôi đang dẫn đến các phương pháp mới, thử nghiệm nhiều hơn và cải thiện sự linh hoạt,” CEO Coke James Quincey đã nói trong một thông cáo báo chí.

Tiền mặt và lợi nhuận

Coca-Cola là người chiến thắng trên mặt trận thu nhập. Ông lớn nước giải khát đã giữ được biên lợi nhuận hoạt động hàng đầu thị trường của mình ở khoảng 29% doanh thu trong năm 2022, trong khi biên lợi nhuận hoạt động của Pepsi giảm xuống còn 13%.

Biên lợi nhuận hoạt động của Coca-Cola và PepsiCo. Dữ liệu theo Ycharts

Các giám đốc điều hành của PepsiCo cho biết họ nhắm mục đích tăng biên lợi nhuận lên phạm vi 14-16% với hỗ trợ từ việc cắt giảm chi phí và phân khúc đồ ăn nhẹ có lợi nhuận cao. Tuy nhiên, công ty có thể mất ít nhất một năm nữa để tạo ra một bước tiến lớn trên phương diện này, trong khi Coke đã cho thấy tăng trưởng thu nhập tuyệt vời. Cả hai công ty đều là những cỗ máy tạo tiền mặt, với dòng tiền tự do tổng cộng của hai công ty đạt đến hơn 20 tỷ USD.

Triển vọng và định giá

Cả hai công ty đều đang nhắm mục tiêu thu nhập cao hơn khoảng 9% trong năm 2023 (sau khi loại trừ tác động của những biến đổi tỷ giá hối đoái). Coke dự báo tăng trưởng nhanh hơn một chút, với doanh thu hữu cơ tăng khoảng 7-9%, nhỉnh hơn so với dự đoán 6% của PepsiCo. PepsiCo vừa thông báo tăng cổ tức thêm 10% vào năm 2023, gấp đôi mức tăng gần đây nhất của Coke. Các nhà đầu tư định hướng thu nhập có thể kỳ vọng thấy cổ tức của Pepsi tăng mạnh hơn nữa trong vài năm tới.

Cổ phiếu Coke cũng có định giá đắt hơn khá nhiều so với Pepsi. Cổ phiếu Coke đang giao dịch ở mức 6 lần doanh thu, gấp đôi mức định giá của Pepsi. Mức chênh lệch định giá đó chắc chắn phản ánh một vài lợi thế lớn mà Coke có, bao gồm lợi nhuận cao hơn và ít tiếp xúc với các thách thức chuỗi cung ứng hơn. Nhưng các nhà đầu tư tập trung vào giá trị vẫn sẽ bị hấp dẫn bởi PepsiCo.

Trong mọi trường hợp, các báo cáo thu nhập gần đây của hai công ty cho thấy các doanh nghiệp hàng tiêu dùng thiết yếu của họ đang mạnh mẽ hơn bao giờ hết trên các số liệu chính như thị phần, sức mạnh định giá và dòng tiền. Những tài sản đó đã không được chuyển thành các mức tăng trưởng lớn cho giá cổ phiếu trong năm qua. Tuy nhiên, có khả năng sẽ chỉ là vấn đề thời gian trước khi Phố Wall thưởng cho các doanh nghiệp có hiệu suất cao này lợi nhuận cổ phiếu đánh bại thị trường.

Huân Hà - theo fool