Cổ phiếu đáng mua hơn: Apple hay Tesla?

Đâu là cổ phiếu tăng trưởng đáng sở hữu hơn giữa Apple và Tesla? Hãy cùng sử dụng hiệu suất trong quá khứ và các dự báo tăng trưởng EPS so với hệ số P/E dự phóng để đi đến kết luận.

Xác định đúng thời điểm mua cổ phiếu Apple (chỉ dễ thực hiện khi nhìn lại quá khứ) sẽ mang lại lợi nhuận hơn 370.000% từ năm 1982 đến nay. Điều đó có nghĩa là khoản đầu tư 3.000 USD vào thời điểm đó sẽ có giá trị khoảng 1,1 triệu USD vào lúc này sau khi điều chỉnh theo lạm phát. Không tệ.

Trong khoảng thời gian 40 năm đó, thật khó để tìm thấy cổ phiếu nào khác xứng đáng soán ngôi Apple với tư cách là “ông vua tạo ra của cải” trong thế hệ chúng ta.

Tuy nhiên, cổ phiếu Tesla ít nhất cũng ấn tượng không kém trong việc tạo ra lợi nhuận đáng kinh ngạc, mặc dù trong khung thời gian ngắn hơn. Kể từ khi bắt đầu được giao dịch công khai vào năm 2010, cổ phiếu EV này đã tăng giá tới 9.330%!

Trong 12 năm qua, như biểu đồ của Stock Rover mô tả bên dưới, so sánh hiệu suất của cổ phiếu Apple và Tesla thậm chí còn không phải là một so sánh công bằng. Cổ phiếu Tesla đã biến khoản đầu tư ban đầu 1.000 USD thành 94.000 USD ngày nay. Trong khi đó, các nhà đầu tư của Apple sẽ chỉ có 17.000 USD với cùng số tiền bỏ vào.

Hiệu suất của cổ phiếu Apple so với Tesla kể từ năm 2010. Nguồn: Stock Rover

Do đó, trong lịch sử, Tesla đã là cổ phiếu tăng trưởng tốt hơn. Điều này cũng thể hiện rõ ở mức độ biến động và tần suất xảy ra những đợt sụt giảm lớn của cổ phiếu Tesla so với Apple – hãy nhớ một đặc điểm quan trọng của các cổ phiếu tăng trưởng: không chỉ có phần thưởng lớn mà còn đi kèm với rủi ro cao:

• Biên độ biến động hàng năm của cổ phiếu Tesla kể từ năm 2010 là 63%, con số tương tương đương của cổ phiếu Apple là 28%.
• Mức sụt giảm tồi tệ nhất từ đỉnh đến đáy của cổ phiếu Tesla kể từ năm 2010 là 61%, con số tương đương của cổ phiếu Apple là 40%.

Tất nhiên, so sánh một công ty còn khá non trẻ (Tesla) với một công ty trưởng thành hơn (Apple) có thể không công bằng. Có lẽ hợp lý nhất là so sánh hiệu suất của cổ phiếu Tesla trong 12 năm qua với 12 năm đầu tiên của Apple như một công ty đại chúng (từ năm 1980 đến năm 1992).

Nhưng ngay cả trong so sánh này thì Tesla cũng trông giống một cổ phiếu tăng trưởng hơn Apple, ít nhất là về mặt lịch sử. Dưới đây là những con số:

• Từ năm 1980 đến năm 1992, cổ phiếu Apple đã mang lại lợi nhuận kha khá (nhưng không ấn tượng) 13,0% mỗi năm. Khoản đầu tư ban đầu 1.000 USD sẽ tăng lên thành 4.385 USD sau 12 năm.
• Từ năm 2010 đến năm 2022, cổ phiếu Tesla đã mang lại mức lợi nhuận đáng kinh ngạc 43,8% mỗi năm. Như đã đề cập ở trên, khoản đầu tư ban đầu 1.000 USD sẽ tăng lên thành 94.000 USD sau 12 năm.

Tuy nhiên, cần nhớ rằng Apple đã không có một khởi đầu dễ dàng với tư cách là một công ty giao dịch công khai. Ngoài việc phải đối mặt với suy thoái kinh tế vào đầu những năm 1980 và một cuộc suy thoái khác vào đầu những năm 1990, Apple đã có lúc suýt phá sản. Sự trở lại của Steve Jobs với tư cách là CEO và sự ra mắt của chiếc iPhone đầu tiên vào năm 2007 là những yếu tố sống còn để xoay chuyển tình thế của công ty.

Cổ phiếu Apple so với Tesla: nhìn vào tương lai

Có thể dễ dàng nhận thấy rằng, về mặt lịch sử, cổ phiếu Tesla có nhiều “DNA tăng trưởng” hơn cổ phiếu Apple. Tuy nhiên, nhà đầu tư có xu hướng nhìn về tương lai. Vì vậy, chúng ta cũng nên xem xét các cơ hội tăng trưởng trong tương lai của hai công ty.

Apple có thể được coi là một công ty tăng trưởng nhờ những cơ hội chưa được khai thác trong các lĩnh vực như thực tế hỗn hợp, metaverse và thậm chí cả xe điện tự hành – động cơ tăng trưởng của Tesla.

Tất nhiên, để nói như vậy, người ta phải tin rằng những con đường tăng trưởng này có thể trở thành nhân tố thay đổi cuộc chơi cho Apple. Nhìn vào danh mục sản phẩm và dịch vụ hiện tại, thật khó để thấy điện thoại thông minh và máy tính xách tay có thể mang lại động lực tăng trưởng lớn cho Apple trong nhiều năm nữa.

Xem xét lập luận tăng trưởng cho Tesla có vẻ dễ dàng hơn. Công ty đã và đang cách mạng hóa lĩnh vực ô tô. Theo Statista, doanh số bán xe điện chạy bằng pin và xe hybrid sạc điện sẽ tăng hơn gấp đôi từ năm 2022 đến năm 2027. Và không có gì chối cãi, Tesla là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực này.

Và luận điểm này vẫn chưa kể đến những cơ hội khác mà Tesla có thể khám phá. Những cơ hội này bao gồm các ứng dụng pin bên ngoài lĩnh vực ô tô và công nghệ không người lái trong giao thông công cộng, bao gồm cả sản phẩm taxi tự lái được kỳ vọng rất nhiều.

Nhưng hãy tạm gác cuộc thảo luận định tính sang một bên và tập trung vào các con số. Theo YCharts, các nhà phân tích bên bán tin rằng EPS (thu nhập trên một cổ phiếu) của Apple sẽ tiếp tục tăng trong 5 năm tới, nhưng chỉ với tốc độ 11% mỗi năm.

Trong khi đó, theo Phố Wall, với mức cơ sở thấp hơn nhiều, EPS của Tesla có thể tăng với tốc độ 29% mỗi năm trong nửa thập kỷ tới. Tesla rõ ràng trông giống một công ty tăng trưởng hơn nhiều so với Apple, ít nhất là dựa trên xu hướng lợi nhuận dự kiến.

Từ quan điểm định giá, Tesla đang có khả năng lý giải tốt hơn vị thế cổ phiếu tăng trưởng của mình khi giao dịch với hệ số P/E năm tới ở mức 26 lần – thấp hơn nhiều so với mức 80 lần vào đầu năm 2022 do giá cổ phiếu sụt giảm gần đây. Trong khi đó, cổ phiếu Apple có hệ số P/E dự phóng thấp hơn, chỉ 20 lần.

Điểm mấu chốt

Chắc chắn có những lý do để lập luận Apple là một cổ phiếu toàn diện đáng sở hữu hơn so với cổ phiếu Tesla, xét đến cả rủi ro và cơ hội. Nhưng nếu câu hỏi đặt ra là cổ phiếu nào tăng trưởng tốt hơn thì Tesla có vẻ đang là người chiến thắng.

Trong lịch sử, Tesla đã hành xử giống một cổ phiếu tăng trưởng hơn nhiều. Và trong tương lai, các cơ hội tăng trưởng cả về kỳ vọng đối với EPS và định giá cổ phiếu dường như cũng được ghi nhận tốt hơn cho ông lớn EV này.

Huân Hà - theo thestreet