Cổ phiếu Disney có tiềm năng tăng 30% trong năm 2023

Những điểm chính

• Các dịch vụ phát trực tuyến của Disney đã thu hút được hàng triệu người đăng ký mới - nhưng chi phí của các dịch vụ này cũng tăng vọt.

• Giám đốc điều hành lâu năm Bob Iger đã quay trở lại vị trí lãnh đạo và đặt mục tiêu đưa Disney ổn định trở lại chỉ trong hai năm.

• Iger sẽ phải nhanh chóng đạt được tiến bộ, nhưng nếu ông làm được, động thái đó sẽ thúc đẩy cổ phiếu.

Cổ phiếu của gã khổng lồ ngành giải trí đã giảm hơn 40% vào năm ngoái.

Cổ phiếu Disney (DIS) ngày nay chẳng có gì kỳ diệu. Trên thực tế, cổ phiếu giải trí đã giảm trở lại mức thấp như hồi đầu đại dịch, khi các công viên giải trí bị đóng cửa còn thị trường thì hoảng loạn. Disney đã phải vật lộn trong năm qua với chi phí tăng cao, một phần do các khoản đầu tư khổng lồ vào dịch vụ phát trực tuyến của mình. Gần đây cổ phiếu đang được giao dịch quanh mức 100 đô la.

Nhưng tương lai tươi sáng hơn có thể ở phía trước. Trong một động thái bất ngờ, Disney gần đây đã mang Giám đốc điều hành lâu năm Bob Iger trở lại. Nhiệm vụ hai năm của ông là đưa công ty trở lại đúng hướng và chọn người kế nhiệm. Với thời gian bị gới hạn, Iger buộ phải đạt được nhiều tiến bộ trong những tháng tới. Vậy những nỗ lực của ông có thể đẩy Disney tăng lên 125 đô la vào năm 2023 không?

Khoản tiền cược đắt đỏ đặt vào cửa phát trực tuyến

Đầu tiên, hãy xem xét tình hình hiện tại của Disney. Công ty đã đặt cược không tiếc tay vào thành công của mảng phát trực tuyến. Và công ty đang gần đến đích nhờ vào số lượng thành viên. Trong năm tài chính 2022, kết thúc vào ngày 1 tháng 10, Disney đã có thêm 57 triệu người đăng ký bộ ba dịch vụ phát trực tuyến bao gồm Disney+, ESPN+ và Hulu. Nâng tổng số thành viên lên 235 triệu.

Tuy nhiên, chi phí lập trình, sản xuất và tiếp thị cao hơn tại Disney+ và Hulu dẫn đến khoản lỗ hoạt động của phân khúc tăng từ 1,6 tỷ đô la trong năm tài chính 2021 lên 4 tỷ đô la cho năm tài chính 2022. Doanh thu trung bình hàng tháng trên mỗi thuê bao trả phí cũng giảm tại Disney+.

Công ty vẫn kỳ vọng Disney+ sẽ đạt được lợi nhuận trong năm tài chính 2024 như Bob Chapek, cựu Giám đốc điều hành, cho biết trong báo cáo thu nhập tháng 11, nếu điều kiện kinh tế không xấu đi.

Đồng thời cũng có một điểm sáng. Phân khúc công viên, trải nghiệm và sản phẩm của Disney (trước đây là mảng đóng góp doanh thu lớn nhất cho công ty) tiếp tục phát triển. Trong năm, doanh thu của phân khúc đã tăng 73% lên hơn 28 tỷ đô la. Và trong suốt năm tài chính, nhu cầu tại các công viên giải trí của Disney vẫn rất cao. Chúng tiếp tục là những công viên được ghé thăm nhiều nhất trên toàn thế giới.

Ngay cả trước khi Iger trở lại, Disney đã lên kế hoạch tăng giá cho các dịch vụ phát trực tuyến của mình. Các mức giá mới cũng như các gói hỗ trợ quảng cáo đã được tung ra vào tháng trước. Công ty cũng đóng băng một số hoạt động tuyển dụng và kiểm soát một số loại chi phí kinh doanh như đi lại.

Những ngày đầu tiên của Iger

Trong những ngày đầu tiên làm việc, Iger cho biết ông sẽ bắt đầu bằng việc xem xét cấu trúc chi phí của công ty. Rõ ràng là ông không có kế hoạch đầu tư mạnh mẽ để thu hút thêm số lượng đăng ký dịch vụ phát trực tuyến mới nếu các thuê bao đó không mang đến tăng trưởng thu nhập.

Ông cũng đặt mục tiêu tái tập trung Disney vào sự sáng tạo. Gần đây nhất, Iger đã thực hiện một động thái nhằm đưa nhân viên trở lại văn phòng bốn ngày một tuần – một chính sách nhằm thúc đẩy sự sáng tạo và giao tiếp. Giám đốc điều hành cũng hy vọng sẽ cải thiện trải nghiệm công viên giải trí bằng cách cung cấp một số dịch vụ miễn phí, như bãi đậu xe cho khách nghỉ dưỡng.

Giá cổ phiếu đã phản ứng thế nào? Cổ phiếu đã tăng khoảng 6% trong những ngày sau khi Iger trở lại nhiệm sở. Tuy nhiên, có vẻ các nhà đầu tư đã quyết định chờ thêm bằng chứng xem ông thực sự có thể xoay chuyển tình thế tại công ty hay không. Hãy quay lại câu hỏi ban đầu của chúng ta. Disney liệu có đạt 125 đô la trong năm nay?

Giá cổ phiếu của Disney đã tăng khoảng 400% trong nhiệm kỳ 15 năm ban đầu của Iger với tư cách là Giám đốc điều hành. Thu nhập vì thế cũng tăng theo. Cũng cần lưu ý rằng giá cổ phiếu của Disney thường tăng trong quá khứ khi doanh thu và thu nhập ròng tăng trở lại.

Dữ liệu DIS theo Ycharts.

Và khi doanh thu bắt đầu phục hồi sau đợt giảm đầu tiên của đại dịch vào cuối năm 2020, giá cổ phiếu của Disney đã tăng vọt.

Dữ liệu DIS theo Ycharts.

Giá cổ phiếu tăng 30%?

Để Disney đạt tới mốc 125 đô la trong năm nay, cổ phiếu sẽ phải tăng khoảng 25%. Đó có vẻ là một mục tiêu hợp lý. Nếu công ty có thể bắt đầu cho thấy tình trạng cải thiện trong việc kiểm soát chi phí và điều đó được phản ánh trong các báo cáo thu nhập sắp tới. Iger có bề dày thành tích tại Disney, vì vậy hoàn toàn có lý do để tin rằng ông có thể giúp công ty vượt qua thời kỳ khó khăn hiện nay.

Do đó phải chăng Disney là một mã nên mua? Disney giao dịch với ước tính thu nhập kỳ hạn gấp 22 lần - giảm so với mốc hơn 40 một năm trước sau khi sụt giá hơn 40% vào năm ngoái. Xét tới sức mạnh kinh doanh công viên của Disney và những nỗ lực mới được thực hiện để cắt giảm chi phí và thúc đẩy tăng trưởng, cổ phiếu có vẻ đang rẻ như cho. Phép thuật của Disney có thể sẽ sớm trở lại. Và lần này, phép thuật ấy sẽ không vội bay biến.

Hậu Dương - Theo fool.com