Cổ phiếu Tesla còn đáng mua sau khi tăng hơn 120% kể từ đầu năm 2023?

Cổ phiếu Tesla (TSLA) đã tăng hơn gấp đôi trong năm nay khi biên lợi nhuận sụt giảm. “Ông lớn” xe điện có thể mang lại lợi nhuận vững chắc trong thời gian dài. 

Cổ phiếu Tesla đã tăng 120,71% kể từ đầu năm 2023 tới nay. Việc cải thiện doanh số bán hàng và hoạt động trên trí tuệ nhân tạo (AI) đã khiến công ty ngày càng nổi tiếng. Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực trước những cơn gió thuận tăng trưởng kinh tế vĩ mô và đà tăng trưởng doanh thu của Tesla. 

Ngày càng có nhiều xe điện của các công ty tham gia thị trường khiến sức ép cạnh tranh không ngừng gia tăng, cùng với mức định giá cao là những thách thức tiềm tàng đối với Tesla. Liệu cổ phiếu của “gã khổng lồ” ô tô điện còn đáng mua vào lúc này? Hãy cùng xem xét.

Đợt tăng giá đã kết thúc?

Giá cổ phiếu Tesla đã giảm một chút sau khi công ty báo cáo thu nhập quý 2 năm 2023 thấp hơn dự kiến. Doanh thu quý 2 đã tăng vọt 47% so với cùng kỳ năm 2022 nhờ vào tăng trưởng liên tục trong việc sản xuất và phân phối xe (tăng tới 83%). 

Giá xe giảm, cùng với việc chính phủ giảm thuế cho người mua xe điện ở Mỹ và các nơi khác, đã thúc đẩy doanh số bán của Tesla đạt mức kỷ lục 466.000 chiếc trên toàn cầu trong thời gian từ tháng 4 đến tháng 7/2023, nhưng lại "ăn mòn" lợi nhuận của công ty. Thu nhập hoạt động đã giảm 3% xuống còn 2,4 tỷ USD.

Tesla đã giảm giá xe nhiều lần tại Mỹ, Trung Quốc và các thị trường khác kể từ cuối năm 2022, đồng thời tăng chiết khấu và các ưu đãi khác để giảm lượng hàng tồn kho, trong bối cảnh công ty đang cố gắng đối phó với cạnh tranh gay gắt và bất ổn kinh tế. Việc giảm giá xe mạnh đã gây áp lực lên lợi nhuận của Tesla, nhưng CEO Elon Musk cho rằng công ty sẽ hy sinh lợi nhuận để thúc đẩy tăng trưởng sản lượng. 

Đối với Tesla, những thách thức này là khó khăn nhất tại thị trường Trung Quốc, nơi đang có vô số lựa chọn giá rẻ khiến nhà sản xuất ô tô Mỹ phải tìm cách cạnh tranh. “Gã khổng lồ” xe điện này đã giảm giá mẫu Model Y các phiên bản tiêu chuẩn Long-range và phiên bản Performance cao cấp nhất tại thị trường Trung Quốc, bắt đầu từ ngày 14/8. Tesla đã giảm 14.000 NDT (1.934,58 USD) trong giá khởi điểm của cả hai phiên bản nói trên. 

Việc giảm giá có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận của Tesla có thể tiếp tục giảm trong thời gian tới. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên giữ quan điểm dài hạn.

Tương lai dài hạn của Tesla vẫn có vẻ tươi sáng

Xe điện là sự khuynh đảo lớn nhất trong nhiều thập kỷ đối với ngành công nghiệp ô tô. Cơ quan Năng lượng Quốc tế đánh giá, mặc dù xe điện đang nhanh chóng trở nên phổ biến, song ngành công nghiệp này vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Xe điện chỉ mới chiếm 14% tổng số ô tô mới được bán trên toàn cầu vào năm 2022. 

Dự kiến đến năm 2035, xe điện sẽ chiếm hơn một nửa doanh số bán ô tô mới trên toàn cầu trong bối cảnh các chính phủ nỗ lực giảm lượng khí thải carbon. Khả năng sinh lời dẫn đầu ngành của Tesla mang lại lợi thế rất lớn trong cuộc chiến giá cả. 

Tesla kiếm được nhiều tiền hơn trên mỗi chiếc xe bán ra so với bất kỳ đối thủ nào (thậm chí nhiều nhà sản xuất xe điện vẫn thua lỗ ròng trên mỗi chiếc xe được bán). Lợi thế này sẽ cho phép Tesla giữ giá thấp hơn trong thời gian dài hơn. 

Ông Dan Ives, chuyên gia phân tích của công ty chứng khoán Wedbush Securities, cho rằng việc giảm giá sản phẩm là một bước đi khôn ngoan của Tesla và biện pháp này đang đem lại những hiệu quả lớn, đặc biệt đối với thị trường Trung Quốc. Tesla được dự đoán sẽ ghi nhận doanh số cao kỷ lục tại Trung Quốc, thị trường lớn thứ hai của công ty này sau Bắc Mỹ, bất chấp sự cạnh tranh mạnh mẽ từ công ty dẫn dầu thị trường xe điện ở Trung Quốc là BYD .

Tesla gần đây cũng ghi nhận bước tiến lớn trong lĩnh vực sạc nhanh cho xe điện, khi các công ty như Ford Motor và General Motors, cũng như các nhà sản xuất thiết bị sạc nhanh đã đồng ý áp dụng Tiêu chuẩn sạc Bắc Mỹ (NACS) của công ty này.

Nhận định cổ phiếu Tesla

Với hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng ở mức 67,73 lần, cổ phiếu Tesla vẫn đắt so với mức trung bình của S&P 500 là 25 lần. Điều này có thể khiến nhà đầu tư lo lắng nếu cạnh tranh về giá khiến tăng trưởng lợi nhuận bị chững lại trong thời gian tới. 

Tuy nhiên, Tesla đã tập trung cao độ vào đổi mới sản phẩm và mở rộng danh mục đầu tư để tiếp tục phát triển cơ sở khách hàng của mình. Điều này giúp doanh thu của Tesla có thể tiếp tục mở rộng nhanh chóng. Ngoài ra, công  ty có nguồn lực để thống trị thị trường xe điện hiện vẫn còn sơ khai trong dài hạn.

Với tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, các nhà đầu tư bán lẻ có thể cân nhắc mua vào một vị thế đối với cổ phiếu Tesla ngay bây giờ.

Yến Anh