Cổ phiếu nên đầu tư dài hạn trong năm 2023 : Visa

Ông lớn xử lý thanh toán tăng trưởng mạnh khi nền kinh tế ổn định, dẫn đến tăng trưởng ổn định cho cổ phiếu.

Visa (V) là một trong những thương hiệu được công nhận nhiều nhất trên thế giới. Công ty cũng đồng thời quản lý mạng lưới thẻ tín dụng lớn nhất thế giới với nhiều chủ thẻ nhất (một yếu tố rất lớn lý giải cho nhận thức thương hiệu của Visa). Hàng tỷ giao dịch xử lý thanh toán công ty thực hiện đã giúp họ tạo ra doanh thu lớn và thu nhập đáng ghen tị. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi cổ phiếu Visa tăng trưởng vượt trội so với thị trường trong 5 năm qua.

Nhưng với khá nhiều thảo luận về khả năng ngày càng lớn sẽ xảy ra suy thoái vào năm 2023, liệu cổ phiếu Visa có còn đáng mua không?

Visa là một cường quốc vì lý do này

Visa thu một khoản phí nhỏ mỗi khi chủ thẻ thực hiện giao dịch bằng thẻ của công ty. Với 3,9 tỷ thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ trong mạng lưới, có rất nhiều giao dịch được thực hiện và rất nhiều khoản phí đổ vào túi Visa mỗi ngày trên toàn cầu.

Vận hành mạng lưới xử lý thẻ tín dụng là hoạt động kinh doanh cốt lõi của Visa. Nhưng công ty cũng đã phát triển một phân khúc fintech mạnh mẽ, hợp tác với nhiều công ty nhỏ hơn để cung cấp các dịch vụ công nghệ tiên tiến cho các tài khoản người bán và các tính năng tốt hơn cho chủ thẻ. Chỉ mới vài năm trước, vi mạch mà bạn nhìn thấy trên thẻ tín dụng của mình vẫn chưa tồn tại. Visa đã hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ dẫn đầu phát triển kỹ thuật số bằng cách sử dụng con chip đó trong ngành tài chính.

Visa là một doanh nghiệp có lợi nhuận cao. Công ty thường xuyên báo cáo biên lợi nhuận vượt quá 50%. Họ sử dụng một phần lớn lợi nhuận đó để phát triển hoạt động kinh doanh và tạo ra giá trị cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và chia cổ tức.

Công ty có thực sự chạy theo nền kinh tế?

Nhà đầu tư thường coi Visa là một cổ phiếu tuyệt vời vì hiệu suất của nó phản ánh nền kinh tế. Do nền kinh tế tăng trưởng thường xuyên hơn nhiều so với sụt giảm, Visa đương nhiên cũng có một mô hình tăng trưởng tương tự.

Nhưng nó không phải lúc nào cũng chính xác theo khuôn mẫu. Những gì chúng ta đang thấy vào lúc này là Visa đang hoạt động tốt hơn nền kinh tế tổng thể. Công ty đã phải chịu một bước thụt lùi (cùng với phần còn lại của nền kinh tế) khi đại dịch bắt đầu buộc mọi người phải ở nhà và hạn chế chi tiêu. Nhưng công ty đã phục hồi mạnh mẽ và vẫn mang lại mức tăng trưởng lành mạnh hai con số phần trăm trong bối cảnh lạm phát gia tăng và lãi suất tăng để chống lạm phát đã phần nào làm chậm nền kinh tế rộng lớn hơn.

Mong đợi gì vào năm 2023

Doanh thu thuần đã tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên của năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 31 tháng 12). Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) cũng tăng 21%. Tăng trưởng doanh thu trong quý tài chính đầu tiên đã chậm lại một chút so với cùng kỳ năm ngoái. Trên phương diện này, Visa đã bắt đầu cảm nhận được áp lực kinh tế vĩ mô.

Dữ liệu: báo cáo hàng quý của Visa

CEO Al Kelly cho biết Visa đang đầu tư vào các dịch vụ giá trị gia tăng để đáp ứng nhu cầu và cảm thấy Visa có vị thế thuận lợi để tiếp tục tăng trưởng. Kelly sẽ nghỉ hưu trong tuần này và Chủ tịch Visa Ryan McInerney sẽ tiếp quản chiếc ghế CEO bắt đầu từ tháng 2. Những sự thay đổi CEO này, khi công ty đã có uy tín và CEO mới có lịch sử gắp bó lâu dài với công ty, thường không tạo ra bất kỳ sóng gió nào. Nhưng vẫn sẽ rất thú vị để xem liệu McInerney có đưa Visa đi theo hướng bất ngờ nào không.

Nếu chúng ta bước vào một cuộc suy thoái trong năm 2023, như nhiều nhà kinh tế dự đoán, Visa có thể sẽ chứng kiến tốc độ tăng trưởng giảm nhiều hơn nữa. Tuy nhiên, nếu điều đó xảy ra, hãy kỳ vọng nó sẽ chỉ là một thách thức ngắn hạn.

Định giá và cổ tức

Visa không phải là một cổ phiếu rẻ. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá cao gấp 33 lần thu nhập 12 tháng gần nhất ở mức giá hiện tại, rẻ hơn một chút so với mức định giá thường thấy. Tuy nhiên, thành tích tăng trưởng doanh thu, tăng trưởng thu nhập và tạo tiền mặt khiến cổ phiếu xứng đáng với mức định giá cao. Visa có một chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ và đã mua lại 15,6 triệu cổ phiếu chỉ trong quý đầu tiên của năm tài chính 2023 với tổng chi phí 3,1 tỷ USD. Mua lại cổ phiếu sẽ làm tăng giá trị của các cổ phiếu còn lại trên thị trường.

Trên phương diện cổ tức, tỷ suất cổ tức 0,5% của Visa là khá thấp – mặc dù tỷ suất này có phần thấp hơn do giá cổ phiếu tăng mạnh gần đây (tăng 10% trong ba tháng qua). Tuy nhiên, tỷ lệ chi trả chỉ 21% của Visa đồng nghĩa với việc công ty còn nhiều dư địa tăng cổ tức trong tương lai. Và khoản chi trả cổ tức cũng đã tăng đáng kể trong thập kỷ qua. So với một số cổ phiếu trả cổ tức được đánh giá cao hơn, chẳng hạn như Coca-Cola (KO), Altria Group (MO) và Johnson & Johnson (JNJ), tốc độ tăng trưởng cổ tức của Visa trong dài hạn là lớn vô cùng.

Tăng trưởng cổ tức của Visa so với một số cổ phiếu trả cổ tức điển hình. Dữ liệu theo Ycharts

Visa là cổ phiếu blue-chip hàng đầu với triển vọng tăng trưởng đáng kinh ngạc trong tương lai. Có thể giá cổ phiếu sẽ chững lại nếu chúng ta bước vào suy thoái trong năm nay. Tuy nhiên, cho đến nay, công ty đã cho thấy sức chống chịu bền vững bất chấp nền kinh tế. Và về lâu dài, cổ phiếu sẽ tiếp tục tạo ra sự giàu có vượt bậc cho các cổ đông của mình.

Huân Hà - theo fool