Dần chạm đáy, cổ phiếu Alphabet liệu có đáng mua?

Cổ phiếu FAANG này đã bị bán tháo mạnh trước những thách thức từ nền kinh tế, mở ra một cơ hội mua hiếm có cho nhà đầu tư.

Ông lớn công nghệ Alphabet (GOOGL) (GOOG) đã có một năm 2022 khó khăn. Các thương hiệu đã cắt giảm ngân sách quảng cáo khi chi tiêu của người tiêu dùng chậm lại để đối phó với lạm phát cao, gây áp lực lên doanh thu của công ty. “Cơn gió ngược” đó đã được tăng cường bởi tỷ giá hối đoái bất lợi được thúc đẩy bởi sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ.

Alphabet đã báo cáo kết quả tài chính đáng thất vọng trong năm qua. Doanh thu chỉ tăng 18% và dòng tiền tự do giảm 5%. Hiệu suất đó đánh dấu một sụt giảm đáng kể so với năm trước khi doanh thu tăng 39% và dòng tiền tự do tăng 93%. Do đó, nhiều nhà đầu tư đã bán cổ phiếu, và giá cổ phiếu Alphabet hiện thấp hơn 41% so với mức đỉnh lịch sử thiết lập vào tháng 11 năm 2021.

Để đặt vào bối cảnh, Alphabet chưa bao giờ thấy giá cổ phiếu của mình giảm mạnh đến như vậy vào bất kỳ thời điểm nào khác trong thập kỷ qua. Nhưng nhà đầu tư có thể nhìn thấy một mặt tích cực của sụt giảm đó nếu xem tình hình hiện tại là cơ hội mua chỉ có một lần trong cả thập kỷ.

Sau đây là những điều nhà đầu tư nên biết về cổ phiếu FAANG này.

Alphabet kiếm tiền như thế nào

Alphabet chia hoạt động kinh doanh của mình thành hai phân khúc: Other Bets và Google. Other Bets là một tập hợp các dự án mạo hiểm hiện vẫn không có lãi như công ty xe tự hành Waymo và công ty nghiên cứu trí tuệ nhân tạo DeepMind. Google là tập hợp các nền tảng nội dung và sản phẩm đám mây — YouTube, Google Tìm kiếm, Google Play và Google Cloud. Google chủ yếu tạo ra doanh thu thông qua các dịch vụ quảng cáo và đám mây.

Luận điểm đầu tư cho Alphabet

Google tự định vị mình là cửa ngõ vào internet. Chrome chiếm 65% thị phần trong số các trình duyệt web, Google Search chiếm 92% thị phần trong số các công cụ tìm kiếm và YouTube gần đây đã vượt qua Netflix để trở thành dịch vụ truyền phát trực tuyến phổ biến nhất tính theo thời gian xem. Những nền tảng nội dung đó, cùng với dữ liệu người tiêu dùng mà họ tạo ra, đã biến Google thành người chơi nền tảng của lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số.

Trên thực tế, công ty hiện đang bỏ túi khoảng 28% tổng số tiền quảng cáo kỹ thuật số trên toàn thế giới. Và mặc dù các đối thủ cạnh tranh như Amazon đang giành được thị phần, chuyên môn của Google về trí tuệ nhân tạo và thuật toán tìm kiếm sẽ giúp công ty tiếp tục dẫn đầu trong tương lai có thể thấy được. Điều đó có nghĩa là các cổ đông có thể kỳ vọng tăng trưởng vững chắc từ hoạt động kinh doanh quảng cáo của Alphabet trong những năm tới, vì chi tiêu cho quảng cáo kỹ thuật số toàn cầu được dự kiến sẽ tăng 9% mỗi năm lên 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2030, theo Precedence Research.

Trong khi đó, Google cũng đang đạt được đà phát triển trong lĩnh vực điện toán đám mây. Tính đến Q3, Google Cloud Platform đã nắm giữ 11% thị phần trong thị trường cơ sở hạ tầng đám mây và dịch vụ nền tảng (CIPS), tăng từ mức 10% của năm trước. Theo công ty nghiên cứu CNTT Gartner, Google vẫn còn thua xa Amazon và Microsoft. Nhưng công ty cũng đang cải thiện khả năng CIPS của mình và tăng doanh thu nhanh hơn so với các nhà cung cấp đám mây lớn khác. Xu hướng đó là tín hiệu tích cực cho Alphabet. Theo Grand View Research, chi tiêu cho điện toán đám mây được dự kiến sẽ tăng 16% mỗi năm để đạt 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Tóm lại, Alphabet có vị thế vững chắc ở hai thị trường lớn và đang tăng trưởng. Môi trường kinh tế đầy thách thức có thể tiếp tục ảnh hưởng đến kết quả tài chính của công ty trong thời gian tới, nhưng những thách thức tạm thời không làm thay đổi quan điểm đầu tư dài hạn cho cổ phiếu. Alphabet đang đứng ở một vị trí thuận lợi để mang lại mức tăng trưởng hai con số cho cả doanh thu và lợi nhuận cho đến cuối thập kỷ này. Và điều đó chắc chắn có thể chuyển thành lợi nhuận vượt trội so với thị trường cho các cổ đông kiên nhẫn, đặc biệt là khi cổ phiếu đang được giao dịch với giá thấp hơn so với định giá trong lịch sử.

Cổ phiếu giao dịch ở mức giá hợp lý

Hiện tại, cổ phiếu Alphabet đang giao dịch ở mức giá cao gấp 4,1 lần doanh thu, cao hơn một chút so với mức thấp nhất trong 5 năm là 3,9 lần doanh thu và thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm là 6,4 lần doanh thu. Tương tự, cổ phiếu đang giao dịch ở mức 17,5 lần thu nhập, một món hời so với mức trung bình 5 năm là 31,8 lần thu nhập. Những mức định giá đó có vẻ hợp lý đối với một doanh nghiệp có tăng trưởng doanh thu và thu nhập với tốc độ hai con số cho đến cuối thập kỷ này.

Phố Wall có vẻ đồng ý. Hiện tại, 45/49 nhà phân tích đưa tin về Alphabet có xếp hạng “mua” hoặc “hiệu suất vượt trội” cho cổ phiếu. Bốn nhà phân tích còn lại đánh giá cổ phiếu ở mức “giữ”. Không nhà phân tích nào khuyến nghị bán cổ phiếu ở mức giá hiện tại.

Vì tất cả những lý do trên, nhà đầu tư nên tận dụng cơ hội ngàn năm có một này và mua một vài cổ phiếu Alphabet.

Huân Hà - theo fool