Điều gì khiến cổ phiếu Apple giảm 52% trong cùng một ngày?

Khoảng hai thập kỷ trước, đã có lúc cổ phiếu Apple giảm tới 52% chỉ trong một ngày. Sau đây là thời điểm và lý do sự kiện này xảy ra, và liệu điều tương tự có thể xảy ra lần nữa hay không.

Hầu hết các nhà đầu tư cổ phiếu Apple sẽ chùn bước khi thấy giá cổ phiếu giảm vài điểm phần trăm trong ngày. Trong năm 2022, ngày tồi tệ nhất của cổ phiếu Apple đã xảy ra vào ngày 13 tháng 9, sau một báo cáo lạm phát không được đón nhận tích cực khác: cổ phiếu đã giảm 5,9%.

Nhưng trong năm nay, không có gì xảy ra giống với những gì các cổ đông của Apple đã trải qua hơn 22 năm trước, vào ngày 29 tháng 9 năm 2000. Khi đó, với vốn chủ sở hữu chỉ trị giá vỏn vẹn 18 tỷ USD, cổ phiếu của công ty iPhone đã giảm với biên độ kinh khủng 52%.

Lý do chính cho một đợt bán tháo ồ ạt như vậy là cảnh bảo của Apple về thu nhập Q4 năm tài chính 2000. Công ty đã dự đoán kết quả thấp hơn đồng thuận do một số yếu tố – bao gồm doanh thu yếu kém liên quan đến giáo dục và sản phẩm Power Mac G4 Cube đáng thất vọng.

Chúng ta dĩ nhiên cần phải xem xét bối cảnh lúc đó. Chúng ta chắc chắn không nói về sụt giảm doanh thu hàng quý một lần duy nhất ở đây. Năm 2000 đã đánh dấu khởi đầu của sự sụp đổ trong toàn bộ lĩnh vực công nghệ. Sự kiện này sau đó đã được ghi vào sử sách với tên gọi “sụp đổ của bong bóng dot-com”.

Các cổ phiếu công nghệ đã bị vùi dập nặng nề trong năm 2000. Biểu đồ dưới đây cho thấy cổ phiếu Apple (đường màu xanh lam) đã sụt giảm với biên độ đáng kinh ngạc khoảng 70% trong năm đó, kém hơn rất nhiều so với chỉ số S&P 500 (đường màu đỏ) và thậm chí cả Nasdaq (đường màu xanh lá cây).

Cổ phiếu Apple so với S&P 500 và Nasdaq trong năm 2000. Nguồn: DM Martins Research

Theo Portfolio Visualizer, biến động hàng năm của cổ phiếu Apple trong năm 2000 đã chạm đến con số đáng kinh ngạc 83%. Để tham khảo, mức độ biến động của cổ phiếu Apple trong thập kỷ qua là 28%. Với sự không chắc chắn cao đến mức này, giá cổ phiếu dao động mạnh không phải là hiếm.

Các cổ phiếu công nghệ đã rất lung lay trong năm 2000, phần lớn là do “sự hưng phấn phi lý” dẫn đến sự hình thành của bong bóng đầu cơ vào cuối những năm 1990. Nhưng đồng thời, nền kinh tế Mỹ cũng đã bắt đầu trải qua những gì sẽ trở thành một cuộc suy thoái toàn diện trong những tháng đầu năm 2001.

Cổ phiếu Apple có thể giảm nhiều như vậy nữa không?

Một số nhà đầu tư của Apple có thể đặt câu hỏi: nếu mức sụt giảm hơn 50% trong một ngày đã từng xảy ra trước đây, liệu cổ phiếu có thể trượt dốc như vậy nhiều lần nữa trong tương lai không?

Khi nói đến đầu tư vốn cổ phần, câu trả lời thận trọng nhất ở đây sẽ là “mọi thứ đều có thể xảy ra”. Nhưng trên thực tế, rất khó có khả năng cổ phiếu Apple giảm sâu như vậy trong một ngày thêm lần nữa – tuy nhiên, điều này không có nghĩa là sụt giảm hơn 50% không thể xảy ra trong khung thời gian dài hơn.

Dưới đây là danh sách các lý do tại sao các nhà đầu tư cổ phiếu Apple có thể không cần phải lo lắng:

1. Apple ngày nay là một công ty trưởng thành hơn nhiều so với năm 2000. Ví dụ, công ty đã bán được gần 400 tỷ USD sản phẩm và dịch vụ trong năm ngoái, nhưng chỉ chưa đến 8 tỷ USD vào năm 2000.
2. Hiện tại, Apple vẫn phụ thuộc rất nhiều vào iPhone, sản phẩm chiếm khoảng một nửa tổng doanh thu của công ty. Tuy nhiên, công ty đã đa dạng hóa tốt hơn về mặt địa lý (57% doanh thu bên ngoài châu Mỹ) và mở rộng sang các lĩnh vực kinh doanh ổn định và dễ đoán hơn như dịch vụ (khoảng 20% tổng doanh thu và 33% lợi nhuận hoạt động). Hồi năm 2000, Apple chủ yếu là nhà cung cấp MacIntosh (iMac, iBook, PowerMac và PowerBook) và 54% tổng doanh thu đến từ châu Mỹ.
3. Dù tình hình năm 2022 có tồi tệ đến đâu, chúng ta cũng khó có thể hướng tới một cuộc khủng hoảng khác như kiểu của các cổ phiếu công nghệ hồi năm 2000. Trên thực tế, một số tên tuổi lớn đã điều chỉnh hơn 70% so với mức đỉnh – ví dụ như Meta (META) và Roku (ROKU). Nhưng mặc dù đang ở trong vùng thị trường gấu, cổ phiếu Apple vẫn có vẻ sẽ ổn.

Như đã nói ở trên, sự sụp đổ tiềm ẩn của cổ phiếu Apple, nếu xảy ra, gần như chắc chắn sẽ gây ra thảm họa cho phần còn lại của thị trường chứng khoán Mỹ. Hãy nhớ rằng cổ phiếu Nhà Táo hiện có giá trị vốn hóa thị trường hơn 2 nghìn tỷ USD và chiếm khoảng 6% tỷ trọng trong toàn bộ chỉ số S&P 500.

Huân Hà - theo thestreet.com