Disney : Cổ phiếu cổ tức thực sự trở lại mạnh mẽ trong năm 2023

Phục hồi cổ tức là một dấu hiệu của sự tự tin từ ban quản lý và hội đồng quản trị Disney.

Sau khi tạm dừng chia cổ tức khi đại dịch COVID-19 bùng nổ, ban lãnh đạo Walt Disney (DIS) gần đây đã cho biết họ sẽ bắt đầu hoàn lại tiền mặt cho cổ đông trong tương lai gần.

CEO Bob Iger đã cho biết trong cuộc gọi thu nhập quý tài chính đầu tiên của Disney rằng ông dự định yêu cầu hội đồng quản trị khôi phục cổ tức vào cuối năm nay. Động thái này sẽ diễn ra trùng với các biện pháp cắt giảm chi phí khác nhau được thực hiện trong năm nay và thúc đẩy lợi nhuận trong mảng kinh doanh truyền phát trực tuyến. Và mặc dù ban quản lý công ty cho biết khoản cổ tức ban đầu sẽ khiêm tốn, họ hy vọng con số sẽ tăng theo thời gian khi thu nhập được cải thiện.

Việc công ty có kế hoạch phục hồi cổ tức, ngay cả một mức chi trả khiêm tốn, cũng là một dấu hiệu của sự tự tin từ ban quản lý. Việc này có thể báo hiệu cho các nhà đầu tư quan tâm đến công ty rằng bây giờ là thời điểm tốt để mua cổ phiếu.

Giảm chi phí và tăng dòng tiền

Disney có một số việc phải sắp xếp trước khi có thể bắt đầu trả cổ tức trở lại một cách đáng tin cậy.

Điều quan trọng là dòng tiền tự do của Disney đã giảm mạnh kể từ khi đại dịch bắt đầu. Trong 12 tháng qua, tổng dòng tiền tự do đã đạt chưa đến 100 triệu USD. Con số thấp hơn nhiều so với 3,6 tỷ USD trong năm tài chính 2020 và 9,8 tỷ USD hồi năm 2018.

Có một số yếu tố dẫn đến kết quả này. Disney đã thêm rất nhiều khoản nợ vào bảng cân đối kế toán của mình khi mua lại 21st Century Fox. Công ty cũng đang đầu tư mạnh vào hoạt động kinh doanh phát trực tiếp đến người tiêu dùng. Trên hết, hoạt động kinh doanh công viên của họ đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng trong bối cảnh đại dịch COVID-19.

Nhưng công ty đang cho thấy những cải thiện trên tất cả các phương diện đó. Doanh thu đã được thiết lập để cải thiện trên toàn bộ hoạt động kinh doanh khi lượng người đến tham quan công viên phục hồi và những con số của phân khúc truyền phát trực tuyến được cải thiện. Các nhà phân tích hiện đang kỳ vọng mức tăng trưởng doanh thu 8,4 tỷ USD trong năm nay.

Thêm vào đó, công ty đang nỗ lực để kiểm soát chi phí. Họ đang nhắm mục tiêu tiết kiệm 5,5 tỷ USD chi phí trên toàn công ty. 2,5 tỷ USD trong số đó sẽ đến từ việc giảm chi phí bán hàng & quản lý, bao gồm chi phí cho tiếp thị, công nghệ và nhân sự. Cuối cùng, công ty đã công bố một đợt sa thải sẽ ảnh hưởng đến 7.000 nhân viên. 3 tỷ USD khác sẽ đến từ việc giảm đầu tư vào nội dung và một sự tập trung mới vào những nội dung mang lại kết quả cho các hoạt động kinh doanh phim, mạng truyền hình và truyền phát trực tuyến.

Bây giờ có phải thời điểm để mua cổ phiếu Disney?

Nếu bạn đã đợi cho đến khi Disney trả cổ tức mới mua cổ phiếu, bạn có thể thất vọng với kế hoạch của công ty.

Cổ tức của Disney vốn đã khá ít ỏi trước đại dịch và thậm chí có thể còn ít hơn khi họ khôi phục các khoản thanh toán vào năm tới. Cổ phiếu Disney trước đây mang lại tỷ suất khoảng 1,5% với khoản thanh toán bán niên khoảng 1,6 tỷ USD. Nói về tiềm năng cổ tức mới, CFO Christine McCarthy nói với các nhà phân tích “Số tiền này có thể sẽ chỉ là một phần nhỏ so với cổ tức trước COVID, nhưng chúng tôi có ý định tăng cổ tức theo thời gian khi sức mạnh thu nhập của chúng tôi tăng lên.”

Các nhà đầu tư tìm kiếm tỷ suất cổ tức sẽ tìm thấy nhiều lựa chọn đầu tư khác phù hợp hơn. Ngay cả trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện cũng cung cấp tỷ suất khoảng 3,8%.

Nhưng việc yêu cầu hội đồng quản trị khôi phục cổ tức báo hiệu niềm tin của ban lãnh đạo công ty vào khả năng cải thiện thu nhập và dòng tiền tự do trong tương lai. Đó cũng là tín hiệu mạnh hơn so với một chương trình mua lại cổ phiếu vì trả cổ tức đi kèm với nhiều cam kết hơn.

Tóm lại, nhà đầu tư nào quan tâm đến một công ty truyền thông vững mạnh với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong vài năm tới có thể quan tâm hơn đến việc mua cổ phiếu. Với giá cổ phiếu Disney vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh lịch sử thiết lập vào đầu năm 2021 và hệ số giá trên doanh thu vẫn ở gần mức đáy trong lịch sử, có vẻ như hiện tại là một cơ hội tuyệt vời để mua cổ phiếu này.

Huân Hà - theo fool