Disney: mã cổ phiếu đáng mua không cần nghĩ trong năm 2023?

Sau một vài năm đi tàu lượn siêu tốc, Disney có thể đã sẵn sàng cho một sự trở lại ngoạn mục.

Trong vài năm qua, các nhà đầu tư cổ phiếu Walt Disney (DIS) đã tham gia vào một chuyến đi hồi hộp không kém những chuyến đi tại bất kỳ công viên giải trí Disney nào trên toàn thế giới.

Việc các rạp chiếu phim và công viên giải trí đóng cửa do đại dịch đã khiến cổ phiếu lao dốc lúc ban đầu. Nhưng sau đó, sự phấn khích xung quanh triển vọng của dịch vụ truyền phát trực tuyến Disney+ và việc nền kinh tế mở cửa trở lại đã thúc đẩy cổ phiếu tăng lên mức đỉnh lịch sử mới.

Tuy nhiên, sự khởi đầu của thị trường gấu đã khiến cổ phiếu lao dốc một lần nữa, và cổ phiếu Nhà Chuột hiện đang chạm đến những mức đáy được nhìn thấy lần cuối vào thời kỳ đỉnh điểm của đại dịch.

Tin tốt cho nhà đầu tư là nhiều thách thức kinh tế vĩ mô có thể đã được tính vào trong giá cổ phiếu Disney – đã giảm hơn 57% so với mức đỉnh. Việc này đang mang lại cho nhà đầu tư một cơ hội mua hấp dẫn.

Một thế lực truyền phát trực tuyến ngày càng lớn

Gần đây, Disney đã vượt qua một cột mốc quan trọng trong hoạt động kinh doanh truyền phát video trực tuyến của mình. Disney+ đã có thêm 12,1 triệu người dùng đăng ký trên toàn thế giới trong quý tài chính thứ tư (kết thúc vào ngày 1 tháng 10), vượt xa mức kỳ vọng 8,8 triệu của Phố Wall.

Quan trọng hơn, công ty hiện có hơn 235 triệu người dùng đăng ký trên các dịch vụ truyền phát trực tuyến của mình, bao gồm cả ESPN+ và Hulu. Điều này đã giúp Disney vượt qua công ty truyền phát trực tuyến tiên phong Netflix (NFLX); công ty này đã kết thúc quý với 223 triệu người dùng đăng ký trên toàn thế giới.

Đó có thể là lý do để ăn mừng. Tuy nhiên, không phải tất cả đều là tin tốt.

Hoạt động kinh doanh phát trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) của Disney đã lỗ 1,5 tỷ USD trong quý, kết thúc năm tài chính với khoản lỗ hoạt động hơn 4 tỷ USD.

Mức độ nghiêm trọng của những khoản lỗ đó đã khiến những nhà đầu tư nhảy vào khi thời tiết thuận lợi chạy đua tìm nơi trú ẩn khác. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần phải xem xét kết quả của Disney trong bối cảnh. Công ty đã chi rất nhiều tiền để xây dựng thư viện truyền phát trực tuyến của mình. Và mục tiêu của họ vẫn luôn là tạo ra lợi nhuận trong năm 2024.

Trong cuộc gọi thu nhập, ban quản lý đã lưu ý rằng đây là một “bước ngoặt”, với hoạt động kinh doanh DTC đạt mức thua lỗ “đỉnh điểm”. Công ty cũng đồng thời tái khẳng định kế hoạch đạt được lợi nhuận dương trong vòng hai năm tới.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để đảm bảo trường hợp này sẽ xảy ra. Nếu thành công, đây có thể là một xúc tác quan trọng cho cổ phiếu Disney.

Kinh nghiệm có thể giúp ích

Đầu tháng này, Disney+ đã ra mắt gói cước hỗ trợ quảng cáo, nhưng đã làm đảo lộn quá trình này. Trong khi hầu hết các đối thủ khác tung ra các sản phẩm tương tự với mức giá thấp hơn, Disney lại mạnh tay hơn với việc định giá của mình.

Gói cước hỗ trợ quảng cáo của Disney+ đã ra mắt ở mức giá 7,99 USD/tháng – giá cũ của gói cước không có quảng cáo – và đồng thời, gói cước không có quảng cáo đã tăng giá lên 10,99 USD.

Để hỗ trợ động thái này, Disney được cho là đã có hơn 100 nhà quảng cáo xếp hàng để cung cấp nhiều loại quảng cáo dài 15 và 30 giây khi ra mắt, với tổng thời gian quảng cáo không quá bốn phút cho mỗi giờ nội dung.

Việc tăng giá và sự ra mắt của gói cước Disney+ hỗ trợ quảng cáo được kỳ vọng sẽ đẩy nhanh hành trình đạt đến lợi nhuận dương cho phân khúc DTC của Nhà Chuột.

Disney đã rút ra được rất nhiều kinh nghiệm từ Hulu. Dịch vụ này đã cung cấp các gói cước dựa trên đăng ký và hỗ trợ quảng cáo từ lâu. Kinh nghiệm này sẽ mang lại cho công ty một lối tắt để ngay lập tức tạo ra doanh thu quảng cáo đáng kể từ Disney+.

Tất cả những điều này đang xảy ra khi hoạt động kinh doanh công viên, trải nghiệm và sản phẩm phục hồi sau tình trạng sa sút do phong tỏa. Doanh thu năm tài chính 2022 của phân khúc này đã tăng vọt đến 73%, thậm chí tăng 12% so với mức trước đại dịch. Tuy nhiên, nếu những thách thức kinh tế tiếp tục kéo dài trong năm 2023, số lượng khách tham quan đến các công viên giải trí có thể sụt giảm.

Sau đó, có sự trở lại của Bob Iger.

Disney đã khiến nhà đầu tư ngạc nhiên và hài lòng vào tháng trước với sự trở lại của vị CEO biểu tượng này. Iger đã là chủ tịch kiêm CEO trong 15 năm và được ghi nhận là người đã biến Disney từ một doanh nghiệp trị giá 47 tỷ USD thành một cường quốc đa phương tiện trị giá đến 250 tỷ USD – trước khi rơi vào sa sút gần đây trong nhiệm kỳ của Bob Chapek.

Trong nhiệm kỳ của mình, Iger đã mua lại cho Disney nhiều hãng phim có lợi nhuận tuyệt vời như Pixar, Marvel và Lucasfilm, đồng thời chỉ đạo thương vụ mua lại Fox trị giá 71 tỷ USD.

Sự hiểu biết của Iger về Nhà Chuột và nhiều năm kinh nghiệm điều hành công ty chắc chắn sẽ cung cấp cho ông những kỹ năng cần thiết để giúp lèo lái con tàu khỏi vùng biển động hiện tại.

Một bài học quan trọng từ lịch sử

Winston Churchill có câu nói nổi tiếng “Những người không học được từ lịch sử sẽ bị buộc phải lặp lại nó”. Và mặc dù ông chắc chắn không nói về đầu tư, bài học này vẫn đúng.

Nhìn lại cách một cổ phiếu hoạt động trong các thị trường gấu khác – và nó phục hồi nhanh đến mức nào sau đó – có thể giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tiềm năng hiện tại của cổ phiếu.

Từ mức đỉnh điểm trong cuộc Đại suy thoái, cổ phiếu Disney đã mất hơn một nửa giá trị, giảm 55% từ đỉnh xuống đáy. Tuy nhiên, trong năm tiếp theo đó, cổ phiếu đã tăng 113% khi nhà đầu tư nhận ra giá cổ phiếu sụt giảm không nhất thiết là dấu hiệu cho thấy công ty đang gặp khó khăn. Thời điểm hiện tại đang có một số điểm tương đồng đến kỳ lạ với thời điểm đó.

Cuối cùng, Disney đang có định giá rất rẻ. Cổ phiếu hiện đang được giao dịch ở mức giá bằng chưa đến 2 lần doanh thu. Đây là hệ số giá trên doanh thu thấp nhất của cổ phiếu trong 12 năm qua.

Với kho tàng tài sản trí tuệ của công ty, các cơ hội tăng trưởng lớn đáng kể và định giá hợp lý tính theo doanh thu, Disney có tất cả mọi yếu tố tạo nên một cổ phiếu đáng mua không cần suy nghĩ. Bây giờ, công ty chỉ cần thực thi được tiềm năng đó.

Huân Hà - Theo fool.com