Disney có thể trở thành cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu?

Những điểm chính

• Công ty đã tạm dừng chia cổ tức vào năm 2020 nhưng đặt mục tiêu khôi phục lại cổ tức vào cuối năm nay.
• Disney đang đạt được tiến bộ trong kế hoạch lớn nhằm cắt giảm chi phí và thúc đẩy tăng trưởng.

Disney có thành tích tăng trưởng cổ tức.

Hãy tưởng tượng bạn đang ngồi thoải mái trên chiếc ghế bành và kiếm được thu nhập mà không cần làm một việc gì. Điều này nghe có vẻ như mơ, nhưng nếu bạn sở hữu một cổ phiếu chia cổ tức thì đó thực sự là sự thật. Những công ty này trả tiền cho bạn chỉ để bạn sở hữu chúng. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi nhiều nhà đầu tư háo hức thêm các cổ phiếu chia cổ tức vào danh mục đầu tư của mình để tăng lợi nhuận trong thời kỳ thuận lợi và hạn chế thua lỗ trong thời kỳ khó khăn.

Nhiều công ty lớn cung cấp cho bạn cơ hội này và chẳng bao lâu nữa, “gã khổng lồ” giải trí Disney (DIS) có thể gia nhập lại danh sách này. Công ty đã tạm dừng chia cổ tức vào năm 2020 do đại dịch COVID-19 đè nặng lên hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, ban quản lý hiện cho biết họ gần như đã sẵn sàng tiếp tục thanh toán. Liệu cổ phiếu Disney có thể trở thành cổ phiếu chia cổ tức hàng đầu không? Hãy cùng xem xét.

Tác động của đại dịch

Đầu tiên, hãy nói về lý do tại sao Disney tạm dừng thanh toán cổ tức và tại sao hãng có thể sớm khởi động lại hoạt động này. Đại dịch đã đè nặng lên Disney, buộc công ty phải đóng cửa một số công viên giải trí trong vòng một năm.

Công viên giải trí là một phần của đơn vị kinh doanh, thường đóng góp nhiều nhất vào doanh thu của Disney. Việc đóng cửa đã đẩy công ty từ lợi nhuận hàng năm sang thua lỗ và trong thời điểm khó khăn này, công ty đã tạm dừng chia cổ tức.

Mặc dù việc mở lại các công viên đã nâng cao thu nhập nhưng khó khăn vẫn tồn tại khi nỗ lực thu hút người đăng ký phát trực tuyến của công ty đẩy chi phí lên cao hơn. Và điều đó có nghĩa là vẫn chưa phải thời điểm thích hợp để trả cổ tức cho cổ đông.

Tuy nhiên, mọi thứ đang thay đổi ở công ty. Tháng 11/2022, Disney đã đưa giám đốc điều hành lâu năm Bob Iger trở lại để mở ra kỷ nguyên tăng trưởng mới. Ông Iger ngay lập tức thực hiện những thay đổi đáng kể như tái cơ cấu quản lý, cắt giảm việc làm và kiềm chế chi tiêu. Những nỗ lực đang bắt đầu có kết quả.

Disney chuẩn bị đạt được mục tiêu tiết kiệm chi phí 5,5 tỷ USD và đã cải thiện thu nhập hoạt động trong phân khúc dịch vụ phát trực tuyến của mình, được gọi là hoạt động kinh doanh trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC). DTC báo cáo khoản lỗ hoạt động khoảng 500 triệu USD trong quý gần đây nhất, so với khoản lỗ hoạt động 1,5 tỷ USD chỉ ba quý trước.

Cải thiện dòng tiền tự do

Tất cả những động thái này đã tác động đến dòng tiền tự do của Disney, vốn đang được cải thiện. Xu hướng đó có nghĩa là công ty có thể có đủ những gì cần thiết để tiếp tục trả cổ tức.

Dữ liệu dòng tiền tự do của Disney - Nguồn: Ycharts.

Trong cuộc báo cáo thu nhập gần đây nhất, nhắc lại những bình luận được đưa ra hồi đầu năm nay, giám đốc tài chính tạm thời Kevin Lansberry cho biết Disney sẽ sẵn sàng trả cổ tức “khiêm tốn” vào cuối năm 2023. Ban giám đốc sẽ phải phê duyệt đề xuất này, nhưng tiến độ thu nhập cho đến nay cho chúng ta lý do để lạc quan.

Disney đã trả cổ tức trong hơn 40 năm và thường tăng số tiền trả theo thời gian. Lợi suất trong những năm gần đây dao động từ 1,2% đến 1,5%, không cao lắm so với các ngành như dược phẩm và tiện ích. Theo dữ liệu từ Trường Kinh doanh Stern của Đại học New York, những ngành này mang lại lợi suất trung bình hơn 2% hiện nay.

Chính sách cổ tức của Iger

Vì vậy, mặc dù Disney đưa ra mức tăng trưởng cổ tức nhưng họ lại không nằm trong số những công ty mạnh nhất thị trường. Nếu công ty tiếp tục thanh toán trong tương lai gần, chính sách của công ty có thể sẽ không thay đổi đáng kể vì hai lý do. Đầu tiên, có khả năng Iger sẽ tiếp tục chiến lược cổ tức mà ông đã áp dụng trong nhiệm kỳ CEO từ năm 2005 đến năm 2020. Thứ hai, công ty vẫn đang trong giai đoạn phục hồi và vẫn phải đầu tư vào các lĩnh vực sẽ thúc đẩy tăng trưởng dài hạn. Vì vậy, nó có thể sẽ giới hạn số tiền phân bổ cho cổ tức.

Vậy trở lại câu hỏi ban đầu, liệu Disney có trở thành cổ phiếu chia cổ tức hàng đầu không? Không, hoặc ít nhất là không trong thời gian tới. Vì vậy, bạn có thể không đặc biệt muốn mua cổ phiếu vì khoản thanh toán cổ tức tiềm năng, nhưng bạn có thể cân nhắc mua cổ phiếu vì bức tranh tổng thể: Kế hoạch của Iger đang tiến triển, triển vọng thu nhập dài hạn có vẻ tươi sáng và khả năng nhận được một khoản cổ tức nhỏ sẽ là niềm may mắn nhân đôi.

Tất cả những điều này có nghĩa là Disney có thể không phải là cổ phiếu chia cổ tức lớn tiếp theo, nhưng nó vẫn có thể là một sự bổ sung tuyệt vời cho danh mục đầu tư của bạn.

Yến Anh