Đồng USD đi ngang, tiền tệ châu Á phục hồi nhờ kỳ vọng nới lỏng từ Fed

Các đồng tiền châu Á tăng nhẹ khi thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12. USD ổn định trước loạt dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố.

Tỷ giá châu Á tăng nhẹ khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tháng 12 gia tăng

Các đồng tiền châu Á mở cửa trong sắc xanh vào phiên giao dịch ngày thứ Ba, khi kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc họp tháng 12 đang tăng nhanh. Đà phục hồi này diễn ra trong bối cảnh đồng USD vẫn duy trì trạng thái ổn định do giới đầu tư thận trọng chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ.

Tâm lý thị trường châu Á cải thiện phần nào sau giai đoạn biến động mạnh gần đây, khi các nhà giao dịch bắt đầu định giá cao hơn khả năng Fed đảo chiều chính sách. Tuy nhiên, bức tranh vẫn chưa thật sự rõ ràng khi những rủi ro về kinh tế toàn cầu và sức khỏe tài chính của các nền kinh tế phát triển khiến nhu cầu nắm giữ USD vẫn ở mức cao.

USD ổn định, thị trường chờ dữ liệu kinh tế Mỹ

Chỉ số Dollar Index (DXY) và hợp đồng tương lai của chỉ số này tăng nhẹ trong phiên sáng, duy trì trên mốc 100 điểm. Đây là mức được coi là "ngưỡng an toàn" của đồng bạc xanh, ngay cả khi xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12 đã tăng mạnh.

Theo CME FedWatch, thị trường hiện định giá 79,7% khả năng Fed sẽ hạ 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 9–10/12 — tăng mạnh so với mức 40,8% chỉ một tuần trước đó.
Bloomberg cho biết sự thay đổi nhanh chóng này chủ yếu đến từ phát biểu của nhiều quan chức Fed nghiêng về nới lỏng, dù nội bộ vẫn còn chia rẽ về mức độ giảm lãi suất trong năm 2026.

Nick Timiraos của Wall Street Journal, người được mệnh danh là “tiếng nói của Fed”, nhận định rằng Chủ tịch Jerome Powell đã có đủ sự ủng hộ để thực hiện ít nhất một đợt cắt giảm trong tháng 12. Tuy nhiên, Fed sẽ không muốn phát đi tín hiệu quá mạnh nếu dữ liệu kinh tế tuần này vẫn còn nóng.

Trong những ngày tới, thị trường sẽ theo dõi một loạt dữ liệu quan trọng:

Chỉ số giá sản xuất (PPI) – dự kiến công bố thứ Ba

Doanh số bán lẻ tháng 9

Chỉ số giá PCE lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed – công bố thứ Tư

Đây sẽ là bộ dữ liệu cuối cùng trước khi Fed bước vào cuộc họp quyết định lãi suất tháng 12, đặc biệt khi dữ liệu tháng 10 có thể không được phát hành nếu chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa kéo dài.

Nhân dân tệ tăng nhẹ, còn yên Nhật đứng sát vùng can thiệp

Trên thị trường châu Á, đồng nhân dân tệ Trung Quốc (CNY) nhích tăng, với cặp USD/CNY giảm 0,1%. Sự cải thiện đến từ kỳ vọng quan hệ Mỹ–Trung có thể ấm lên, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông sẽ thăm Bắc Kinh vào tháng 4/2026 nhằm tái khởi động hợp tác thương mại và an ninh.

Trong khi đó, đồng yên Nhật (JPY) vẫn mắc kẹt ở vùng yếu, với USD/JPY dao động trên 156 yên, mức đã nhiều lần kích hoạt các đợt can thiệp mạnh của chính phủ Nhật trong quá khứ.

Các quan chức Bộ Tài chính Nhật Bản tiếp tục đưa ra những cảnh báo cứng rắn, khẳng định sẽ không ngần ngại hành động nếu JPY mất kiểm soát. Tuy nhiên, theo ghi nhận của Reuters, chưa có dấu hiệu can thiệp trực tiếp nào được thực hiện tính đến thời điểm hiện tại.

Trong báo cáo công bố sáng nay, nhóm phân tích của OCBC nhận định:

“Rủi ro can thiệp sẽ tăng mạnh nếu USD/JPY vọt lên vùng 158–160. Tuy nhiên, để JPY đảo chiều bền vững, Nhật Bản cần củng cố kỷ luật tài khóa và Ngân hàng Trung ương (BOJ) phải tiếp tục tiến trình bình thường hóa chính sách.”

Căng thẳng Nhật–Trung vẫn là yếu tố gây áp lực lên thị trường khi Bắc Kinh phản đối dữ dội các bình luận từ Tokyo về vấn đề Đài Loan. Bất ổn địa chính trị trong khu vực có thể tiếp tục duy trì biến động của đồng yên trong thời gian tới.

Các đồng tiền châu Á giao dịch thận trọng

Phần lớn các đồng tiền trong khu vực vẫn nằm trong biên độ hẹp do giới đầu tư duy trì trạng thái thận trọng.

AUD/USD giảm 0,1% khi thị trường chờ tin từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) về triển vọng lãi suất.

USD/INR duy trì trên mức 89, dù Ngân hàng Trung ương Ấn Độ liên tục bán USD để ổn định thị trường.

USD/KRW đi ngang, phản ánh sự thận trọng khi Hàn Quốc đối mặt áp lực từ giá dầu tăng và xuất khẩu chậm lại.

USD/SGD giữ ổn định, khi Singapore công bố tăng trưởng GDP quý III tốt hơn dự báo.

Theo Reuters, các nhà phân tích cho rằng sự phục hồi của tiền tệ châu Á chỉ ở mức “thận trọng”, do rủi ro từ kinh tế Mỹ, địa chính trị khu vực và lạm phát toàn cầu vẫn hiện hữu.

Kết luận

Dù đồng USD đang chững lại, tâm lý thị trường châu Á đã cải thiện nhờ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, sự phụ thuộc lớn vào các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố cùng những rủi ro địa chính trị khiến xu hướng hiện tại vẫn mong manh.

Giới phân tích nhận định rằng sự biến động của đồng USD trong tuần này sẽ đóng vai trò quyết định đối với triển vọng ngắn hạn của thị trường tiền tệ châu Á.

Câu hỏi thường gặp

1. Vì sao các đồng tiền châu Á tăng nhẹ trong phiên hôm nay?

Do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, khiến tâm lý rủi ro cải thiện và nhu cầu trú ẩn USD tạm giảm.

2. Đồng yên Nhật có nguy cơ bị can thiệp không?

Có. Nếu USD/JPY vượt vùng 158–160, Bộ Tài chính Nhật có thể can thiệp để bảo vệ đồng yên.

3. Những dữ liệu Mỹ nào sẽ tác động mạnh đến thị trường tuần này?

PPI, doanh số bán lẻ, và chỉ số giá PCE – thước đo lạm phát quan trọng nhất đối với Fed.

4. USD có thể giảm mạnh trong tháng 12 không?

Chỉ khi dữ liệu lạm phát và thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt rõ rệt, hỗ trợ Fed thực hiện cắt giảm lãi suất.