Giảm 11% trong 1 tuần, liệu đã đến lúc mua cổ phiếu Tesla?

Những điểm chính

• Cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô điện bị ảnh hưởng nặng nề khi các nhà đầu tư lo ngại về tác động của lãi suất cao đối với các khoản vay mua ô tô.
• Được giao dịch với mức giá gấp khoảng 71 lần thu nhập, cổ phiếu Tesla vẫn được định giá để tăng trưởng nhanh chóng trong nhiều năm tới.

Mặc dù những thách thức trong ngắn hạn có thể nảy sinh nhưng tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty là rất đáng kể.

Cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô điện và công ty năng lượng sạch Tesla (TSLA) đã bị giảm giá vào tuần trước, giảm hơn 11%. Mặc dù phần lớn sự sụt giảm này có thể là do đợt bán tháo trên thị trường rộng hơn, bao gồm cả đợt giảm giá gần 4% của Nasdaq Composite và lo ngại ngày càng tăng về nhu cầu xe cộ sẽ như thế nào trong môi trường lãi suất cao.

Nhưng với việc cổ phiếu giảm giá đáng kể, cần xem xét liệu cổ phiếu tăng trưởng Tesla hiện đã được định giá phù hợp hay chưa trước một số rủi ro khi hoạt động trong môi trường không chắc chắn này. Nói cách khác, liệu sự sụt giảm có làm cho cổ phiếu TSLA đáng mua không? Hãy cùng xem xét.

Một cơn gió ngược không thể phủ nhận

Bình luận của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần trước, khi tuyên bố sẽ giữ nguyên lãi suất của quỹ liên bang sau khi tăng lãi suất với tốc độ chưa từng có lên phạm vi mục tiêu từ 5,25% đến 5,5%, là một điều đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư ô tô.

Thông điệp của Chủ tịch Fed Jerome Powell rất rõ ràng: Fed vẫn đang trong giai đoạn quyết định nên giữ nguyên lãi suất hay tiếp tục tăng lãi suất. Phải cho đến khi dữ liệu chỉ ra cho Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) rằng việc giữ lãi suất ổn định là lựa chọn đúng đắn thì cơ quan này mới bắt đầu đặt ra một câu hỏi mới: "FOMC nên giữ lãi suất ổn định trong bao lâu?". Cuối cùng, bình luận của ông Powell ngụ ý rằng lãi suất có thể vẫn ở mức cao trong thời gian dài.

Tất cả những điều này cho thấy, cơn gió ngược ngày càng gia tăng đối với nhu cầu vay mua ô tô là rất đáng kể. Do đó, sự sụt giảm của cổ phiếu Tesla trong tuần qua là hợp lý.

Giữ tầm nhìn dài hạn

Môi trường lãi suất cao chắc chắn gây áp lực cho người tiêu dùng - đặc biệt khi tìm cách đảm bảo các khoản vay. Chính sách lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn gần như chắc chắn sẽ tác động tiêu cực đến nhu cầu vay mua ô tô. Tuy nhiên, đáng chú ý là các nhà đầu tư nhìn xa hơn chu kỳ kinh tế vĩ mô hiện tại có thể ít phải lo lắng hơn những nhà đầu tư thiển cận.

Nền kinh tế có thể chuyển từ tình trạng bất ổn sang tình trạng suy thoái, tuy nhiên, chất xúc tác dài hạn của Tesla vẫn mạnh mẽ hơn bao giờ hết: Quá trình chuyển đổi nhanh chóng sang ô tô điện, tăng cường tích hợp phần mềm trong ô tô và nhu cầu về các sản phẩm lưu trữ năng lượng đang ngày càng tăng.

Hãy tập trung vào các con số thực đằng sau những cơn gió thuận này:

• Nắm bắt được động lực trong quá trình chuyển đổi sang xe điện, lượng giao hàng trong 12 tháng qua của Tesla đã tăng 47% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Tầm quan trọng ngày càng tăng của phần mềm trên ô tô được thể hiện rõ qua khả năng định giá của Tesla: Bản nâng cấp phần mềm "Khả năng tự lái hoàn toàn" nổi tiếng của công ty, cho phép ô tô tự lái với sự can thiệp tối thiểu của người lái, đưa ra mức giá đáng kinh ngạc là 12.000 USD.
• Thị trường đang chứng kiến nhu cầu lớn đối với việc lưu trữ năng lượng. Việc triển khai lưu trữ năng lượng của Tesla (tính bằng gigawatt giờ) đã tăng 222% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 2 năm 2023.

Với rất nhiều động lực trong hoạt động kinh doanh, môi trường lãi suất cao có thể làm Tesla chậm lại trong một thời gian. Nhưng sức mạnh tiềm ẩn trong chất xúc tác thúc đẩy hoạt động kinh doanh của Tesla quá mạnh để có thể dừng lại. Và nếu một cuộc suy thoái xảy ra, điều đó có thể dẫn đến nhu cầu bị dồn nén và cuối cùng là tốc độ tăng trưởng của công ty sẽ tăng trở lại khi nền kinh tế phục hồi. 

Hơn nữa, với 23 tỷ USD tiền mặt trên bảng cân đối kế toán và hoạt động kinh doanh có lợi nhuận cao, Tesla có thể sẽ tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào hoạt động kinh doanh của mình trong bất kỳ chu kỳ thị trường nào, định vị công ty để chiếm thị phần đáng kể sau thời kỳ suy thoái.

Vậy, cổ phiếu Tesla có đáng mua sau khi giảm 11% không? Đối với nhà đầu tư không thể xử lý sự biến động hoặc đối với nhà giao dịch có thời hạn ngắn hơn 5 năm, có lẽ là không. 

Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư dài hạn, một nền kinh tế đầy thách thức thực sự có thể giúp Tesla giành được thị phần với tốc độ nhanh hơn. Và với họ, đợt thoái lui ngày hôm nay có thể là một cơ hội mua tốt không nên bỏ lỡ.

Yến Anh