Amazon: Hai lý do để xuống tiền trước năm 2023 – và 1 lý do để bán

Liệu ông lớn thương mại điện tử này có thể phục hồi trong năm mới?

Amazon (AMZN) là một trong những công ty thương mại điện tử nổi tiếng nhất hành tinh. Nhà đầu tư đã chứng kiến giá trị vốn hóa thị trường của công ty tăng vọt lên hơn 1,8 nghìn tỷ USD trong những ngày đầu của đại dịch. Và theo thời gian, công ty đã không chỉ mang lại trước cửa nhà bạn nhiều hàng tạp hóa hoặc sách hơn. Công ty cũng đã mang lại mức tăng trưởng thu nhập và hiệu suất cổ phiếu hàng đầu.

Tuy nhiên, trong năm nay, cổ phiếu lại đang giảm đến 44%. Tại sao vậy? Amazon không thể tránh khỏi những áp lực đang làm tổn thương toàn bộ lĩnh vực bán lẻ. Lạm phát cao hơn và những tai ương kinh tế nói chung là những áp lực này. Bây giờ, khi chúng ta tiến đến năm 2023, bạn có thể đang tự hỏi phải làm gì với cổ phiếu đang bị vùi dập này. Hãy cùng tìm hiểu hai lý do để mua cổ phiếu Amazon – và một lý do để bán.

1. Mức giá cực hời để mua một công ty với biên lợi nhuận khủng

Khi nghĩ về Amazon, chúng ta có thể tập trung vào thương mại điện tử. Nhưng động lực kiếm tiền lớn nhất của công ty thực sự là mảng kinh doanh điện toán đám mây. Đó là bộ phận Amazon Web Services, hoặc AWS. Năm ngoái, AWS đã chiếm hơn 70% tổng thu nhập hoạt động của Amazon. Đó là một tỷ lệ khổng lồ.

Nhưng thậm chí còn tốt hơn: biên lợi nhuận của AWS là rất lớn. Biên lợi nhuận hoạt động trung bình của công ty đã đạt khoảng 30% mỗi quý. Con số đó so sánh với biên lợi nhuận thương mại điện tử của Amazon như thế nào? Trong những ngày đầu của đại dịch, khi doanh thu tăng mạnh, biên lợi nhuận hoạt động thương mại điện tử của Amazon đã rơi vào khoảng 4%.

Như vậy, AWS không chỉ tạo ra doanh thu hàng tỷ đô la – mà còn tạo ra rất nhiều lợi nhuận từ mỗi đô la doanh thu.

Trong một tin tức còn tốt hơn nữa, nếu bạn mua cổ phiếu Amazon ngay bây giờ, bạn sẽ nhận được tất cả tăng trưởng này với một mức giá không thể hời hơn. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá chỉ cao gấp 1,9 lần doanh thu. Đó là mức định giá thấp nhất ghi nhận được kể từ năm 2015.

2. Prime ngày càng mạnh

Hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon đã chứng kiến những ngày khởi sắc hơn. Lạm phát gia tăng đang ảnh hưởng xấu đến công ty theo hai cách. Đầu tiên, lạm phát làm tăng chi phí của Amazon – chẳng hạn như nhiên liệu để vận chuyển hàng hóa. Thứ hai, lạm phát đè nặng lên hầu bao của khách hàng. Vì vậy, họ có thể chi tiêu ít hơn cho Amazon.

Nhưng trước khi từ bỏ hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon, chúng ta phải xem xét tăng trưởng của chương trình đăng ký Prime. Trong quý gần đây nhất, Amazon cho biết việc phát hành phim The Lord of the Rings: The Rings of Power đã thúc đẩy nhiều người đăng ký Prime mới hơn bất kỳ nội dung gốc nào khác trên nền tảng của Amazon. Và buổi phát sóng đầu tiên của chương trình Bóng bầu dục đêm thứ Năm NFL cũng đã kích hoạt ba giờ đăng ký mới lớn nhất cho Prime từ ​​trước đến nay.

Năm nay, Amazon cũng cho biết các thành viên Prime đang chi tiêu nhiều hơn – và dựa vào Prime nhiều hơn bao giờ hết.

Prime đã thu hút được hơn 200 triệu thành viên trên toàn cầu. Tăng trưởng gần đây, cùng với các thành viên lâu năm, sẽ chuyển thành nhiều tăng trưởng doanh thu hơn trong năm tới. Và điều đó có thể dẫn đến hiệu suất tích cực cho cổ phiếu.

Lý do để bán: Amazon vẫn chưa thoát khỏi nguy hiểm

Những thách thức kinh tế hiện nay sẽ không biến mất trong một sớm một chiều. Và những tác động đến thu nhập của Amazon cũng vậy. Thu nhập hoạt động của Amazon đã giảm gần một nửa so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3. Và dòng tiền tự do đã chuyển âm trong 12 tháng gần nhất. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư của Amazon cũng đang giảm xuống.

Nhà đầu tư có thể chờ đợi một sự cải thiện đáng kể trong thu nhập trước khi quay lại câu chuyện của Amazon. Và nếu điều này xảy ra, cổ phiếu có thể trượt dài hơn nữa – hoặc trì trệ – trong năm mới. Một số nhà đầu tư đã thu được lợi nhuận từ vị thế trong Amazon có thể cảm thấy cám dỗ muốn bán cổ phiếu – và đầu tư vào một công ty ít nhạy cảm hơn với môi trường kinh tế ngày nay.

Bạn nên mua hay bán cổ phiếu?

Lý do để mua cổ phiếu Amazon chiếm ưu thế hơn lý do để bán cổ phiếu dài hạn tuyệt vời này. Không thể đảm bảo cổ phiếu Amazon sẽ phục hồi trong năm tới. Nhưng hiện tại, định giá có vẻ tốt trong tương quan với bức tranh dài hạn.

Sức mạnh của AWS và tăng trưởng của Prime có thể là lý do khiến cổ phiếu tăng giá – có thể ngay trong năm tới. Và nhà đầu tư nào mua cổ phiếu ngay lúc này có thể sẽ được hưởng lợi.

Điều gì sẽ xảy ra nếu Amazon mất nhiều thời gian hơn để phục hồi? Cũng không sao cả. Vị thế dẫn đầu của công ty trong các thị trường tăng trưởng thương mại điện tử và điện toán đám mây đồng nghĩa với việc cổ phiếu Amazon có rất nhiều khả năng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ. Và điều đó có thể tương đương với lợi nhuận khổng lồ cho nhà đầu tư trong dài hạn.

Huân Hà - theo fool