Liệu Abbott Laboratories vẫn là một cổ phiếu có cổ tức tốt để mua?

Nhìn bề ngoài, kết quả thu nhập Q3 của Abbott Laboratories có vẻ không đáng khích lệ, nhưng những con số đó đang nói gì về tương lai của ông lớn dược phẩm?

Sau một vài tuần tương đối im ắng, các doanh nghiệp chăm sóc sức khỏe trả cổ tức đang ồ ạt báo cáo kết quả hàng quý. Thật không may, không phải ai cũng đang kể những câu chuyện mà thị trường chứng khoán muốn nghe.

Cổ phiếu Abbott Laboratories (ABT) đã giảm hơn 6% sau báo cáo thu nhập Q3 của công ty vào thứ Tư, ngày 19 tháng 10 năm 2022. Công ty đã báo cáo thu nhập trên một cổ phiếu cao hơn khoảng 23% so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Tuy nhiên, nhà đầu tư đã không thể vượt qua được sụt giảm doanh thu trong nhiều mảng hoạt động của Abbott.

Liệu Abbott có còn là một cổ phiếu chia cổ tức tốt để mua, hay những thách thức đang hạn chế tăng trưởng là bức tường quá cao công ty không thể vượt qua? Dưới đây là những điều bạn nên biết trước khi quay lưng lại với công ty này và chương trình cổ tức huyền thoại của họ.

Bộ phận thiết bị y tế với nhiều kết quả trái chiều

Thiết bị y tế được cho là phân khúc hoạt động quan trọng nhất của Abbott. Vì vậy, thật đáng lo ngại khi doanh thu trên quốc tế của bộ phận này đã giảm đến 9% so với cùng kỳ năm ngoái và 7% so với quý trước.

Công ty lý giải sụt giảm này là do việc phong tỏa tiếp tục diễn ra ở Trung Quốc và hạn chế nguồn cung đối với việc bán thiết bị trên toàn thế giới. Điều quan trọng cần chú ý ở đây là cả hai yếu tố này đều chỉ là tạm thời.

Mặc dù đã cản trở doanh số thiết bị tim mạch trên thị trường quốc tế, các hạn chế nguồn cung không phải là vấn đề đối với việc ra mắt máy đo đường huyết liên tục (CGM) thế hệ tiếp theo của Abbott, Freestyle Libre 3, tại Mỹ. Cứ 10 người Mỹ thì có một người mắc bệnh tiểu đường và nhiều người đã sử dụng CGM. Tại Mỹ, FDA đã cấp giấy phép cho CGM mới của Abbott vào tháng 5, và thiến bị đã được 4,5 triệu người trên toàn thế giới sử dụng cho đến nay.

Trên toàn cầu, doanh số thiết bị y tế trong Q2 đã tăng 6,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Khi các hạn chế trên chuỗi cung ứng được giải quyết, chúng ta có thể thấy phân khúc này bắt đầu tăng trưởng trở lại với tốc độ hai con số phần trăm.

Doanh thu xét nghiệm COVID-19 sụt giảm

Abbott đã báo cáo doanh thu từ xét nghiệm COVID-19 cao hơn kỳ vọng của chính công ty vào khoảng 1,7 tỷ USD trong Q2. Tuy nhiên, con số này vẫn đại diện cho một sự sụt giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Và nhà đầu tư có thể kỳ vọng con số này sẽ tiếp tục giảm thêm nữa trong năm 2023.

Nhu cầu xét nghiệm COVID giảm liên tục sẽ là một thách thức, nhưng đó không phải là điều mà công ty không thể vượt qua với doanh số CGM tăng vọt. Hiện tại, xét nghiệm COVID chỉ chiếm 16% tổng doanh thu của công ty.

Đừng bận tâm đến những khó khăn của phân khúc dinh dưỡng

Doanh thu của phân khúc dinh dưỡng đã tăng trưởng với tốc độ 4-6% trong quá khứ. Việc đóng cửa đột ngột một cơ sở sản xuất sản xuất sữa công thức dành cho trẻ em vào tháng 2 và sau đó một lần nữa vào tháng 6 đã khiến doanh thu của phân khúc dinh dưỡng tại Mỹ giảm hơn 25% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3.

Việc đóng cửa nhà máy và thu hồi sản phẩm liên quan đến hoạt động kinh doanh dinh dưỡng của Abbott thật đáng xấu hổ. Tuy nhiên, chúng cũng làm nổi bật vị trí thống trị của công ty trong thị trường ngách này. Và Abbott dự định duy trì vị thế của mình bằng cách đầu tư 500 triệu USD vào cơ sở sản xuất sản phẩm dinh dưỡng thứ hai ở Mỹ. Khoản đầu tư này sẽ làm giảm thiểu xác suất lặp lại tình trạng thiếu sữa công thức cho trẻ em tại Mỹ, yếu tố chính gây áp lực lên doanh thu phân khúc dinh dưỡng trong năm nay.

Có bao nhiêu thu nhập thụ động để mong đợi

Ở mức giá gần đây, cổ phiếu Abbott đang cung cấp cho nhà đầu tư mức tỷ suất 1,9% cùng khả năng tăng trưởng đáng kể trong những năm tới. Trong năm qua, công ty chỉ sử dụng 38% thu nhập để chi trả cho cam kết cổ tức của mình.

Một chương trình cổ tức được tài trợ tốt đồng nghĩa với việc các cổ đông có thể mong đợi các khoản chi trả hàng quý của họ sẽ tăng tương ứng với lợi nhuận của công ty. Ở điểm giữa của phạm vi hướng dẫn, công ty dự kiến ​​lợi nhuận sẽ đi ngang trong năm 2022. Đó là một kết quả ấn tượng xét đến tất cả những thách thức bổ sung mà Abbott phải đối mặt trong năm nay.

Sụt giảm doanh thu từ COVID và những hạn chế trên chuỗi cung ứng có thể biến năm 2022 thành một năm thu nhập đi ngang. Tuy nhiên, những thách thức này có rất nhiều khả năng chỉ là tạm thời. Sức mạnh của các thương hiệu dinh dưỡng có tuổi đời hàng thập kỷ và thiết bị mới dành cho số lượng bệnh nhân đái tháo đường khổng lồ trên thế giới nhiều khả năng sẽ đưa lợi nhuận của Abbott trở lại mức tăng trưởng hàng năm hai con số. Tổng hợp tất cả lại với nhau và có vẻ như Abbott vẫn là một cổ phiếu cổ tức tuyệt vời để mua ngay bây giờ và nắm giữ trong dài hạn.

Huân Hà - theo fool