Hiện tại có nên mua cổ phiếu Disney sau BCTC đầy thất vọng vừa qua?

Kết quả thu nhập quý tài chính thứ tư của Disney đã khiến Phố Wall thất vọng, nhưng vẫn có nhiều động lực tăng trưởng đang chuyển động.

Walt Disney (DIS) đã công bố một báo cáo thu nhập với những kết quả trái chiều cho quý tài chính thứ tư của mình vào thứ Ba tuần trước, kể một câu chuyện có cả tăng trưởng và những khó khăn cản bước công ty. Ban đầu, cổ phiếu Nhà Chuột đã tăng lên sau báo cáo. Nhưng sau đó, cổ phiếu đã chùng xuống. Với cổ phiếu Disney hiện đã giảm đến 48% trong một năm qua, liệu bây giờ có phải là một thời điểm tốt để mua cổ phiếu?

Tạo ra phép thuật một lần nữa

Disney tiếp tục đạt được những bước tiến trong việc thúc đẩy bản thân tiến về phía trước sau khi đại dịch làm rung chuyển tận gốc hoạt động kinh doanh của hãng. Doanh thu đã tăng 9% trong quý tài chính thứ tư (kết thúc vào ngày 1 tháng 10) lên 20,5 tỷ USD, nhưng vẫn thấp hơn một chút so với kỳ vọng của Phố Wall. Thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh đã đạt 0,30 USD, giảm từ mức 0,37 USD trong cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của Phố Wall ở mức 0,56 USD. Kết quả đó là đủ để khiến cổ phiếu lao dốc. Tuy nhiên, cũng có một số dấu hiệu tăng trưởng nổi bật.

Hiệu suất của các công viên đã là một hiện tượng trong Q4. Doanh thu đã tăng 36% và thu nhập hoạt động tăng hơn 100%. CEO Bob Chapek cho biết nhu cầu đang vượt quá sức chứa tại các công viên. Đây là một tín hiệu rõ ràng về sức mạnh phân khúc này đang sở hữu. Và kết quả này đã xuất hiện bất chấp việc công viên Disney tại Thượng Hải đã phải đóng cửa trong một phần của quý.

Disney tiếp tục đầu tư vào các trò chơi và trải nghiệm mới, và những thứ mới này đang thúc đẩy nhu cầu tăng cao hơn. Chẳng hạn, công ty đã chứng kiến một “​sự gia tăng trong số lượt đặt trước” cho tuyến du thuyền Wish mới của mình.

Chiến thắng trong cuộc chiến truyền phát trực tuyến

Phân khúc truyền phát trực tuyến đã chứng tỏ tăng trưởng vượt bậc trong quý tài chính thứ tư. Đã có 14,6 triệu đăng ký mới trong quý, bao gồm 12,1 triệu cho kênh Disney+ cao cấp. Tăng trưởng này đã giúp nâng tổng số người dùng đăng ký lên hơn 235 triệu, với Disney+ có 164 triệu. Với hiệu suất này, công ty đang đi đúng hướng để đạt đến mục tiêu có ​​230 triệu đến 260 triệu người dùng đăng ký Disney+ vào năm 2024. Hơn nữa, tổng số người dùng đăng ký của Disney đã vượt qua Netflix (NFLX) – với 223,1 triệu người dùng đăng ký vào cuối quý Q3 dương lịch.

Doanh thu của phân khúc trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) của Disney đã tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, khoản lỗ hoạt động của DTC trong quý tài chính tư đã tăng lên gần 1,5 tỷ USD từ mức 630 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo cho biết khoản lỗ bị nới rộng là do chi phí cao hơn liên quan đến Disney+, và khoản lỗ sẽ bắt đầu thu hẹp từ đây.

Disney đang thực hiện các sáng kiến ​​tiết kiệm chi phí để quản lý tốt hơn chi tiêu cho nội dung DTC của mình và duy trì hướng dẫn để Disney+ bắt đầu có lợi nhuận dương vào năm 2024. Công ty sẽ tung ra một gói cước hỗ trợ quảng cáo vào tháng 12, sản phẩm mà họ dự kiến ​​sẽ là một động lực doanh thu mạnh mẽ với chi phí thấp. Công ty đã có thỏa thuận với 100 nhà quảng cáo cho việc ra mắt gói cước này, cũng như một mạng lưới rộng lớn bao gồm 8.000 nhà quảng cáo mà họ có quan hệ đối tác thông qua các kênh nội dung khác của mình.

Công ty kỳ vọng gói cước quảng cáo, kết hợp với sự bền vững của nhu cầu trước mức tăng của giá dịch vụ và khả năng quản lý chi phí tốt hơn, sẽ đưa chương trình thoát khỏi tình trạng thua lỗ.

Những nội dung không đối thủ sắp ra mắt

Có lẽ điều đáng vui mừng nhất tại Disney là những nội dung sắp ra mắt trong vài tháng tới. Disney đã có một số bộ phim được dự kiến sẽ ​​phát hành trong vài năm tới. Và thư viện nội dung của công ty cũng cung cấp cho kênh truyền phát trực tuyến của họ các bộ phim sau khi kết thúc thời gian chiếu rạp, cũng như những nội dung sản xuất riêng cho dịch vụ truyền phát trực tuyến dựa trên các bộ phim và nhân vật của Disney.

Đặc biệt, Marvel Studios đang là một tài sản đáng kinh ngạc đối với thư viện Disney. Nhiều bộ phim mới hấp dẫn nhất của Disney ở thời điểm hiện tại là từ Vũ trụ Điện ảnh Marvel. Marvel cũng sẽ phát hành Avatar: The Way of Water vào ngày 16 tháng 12. Bộ phim được nhiều người mong đợi từ lâu này là phần tiếp theo của bộ phim có doanh thu cao nhất trong lịch sử điện ảnh dù đã ra mắt từ hơn 10 năm trước.

Disney vốn đã có một thư viện nội dung không có đối thủ. Và thêm vào đó, những bộ phim của công ty còn dẫn đến tất cả các loại công cụ tạo doanh thu khác như sản phẩm bán kèm, nhiều nội dung hơn, và các trò chơi trong công viên giải trí.

Tuy nhiên, cổ phiếu Disney đang giảm

Cổ phiếu Disney đã sụt giảm sau khi công ty công bố cả doanh thu và thu nhập đều không đạt kỳ vọng, cũng như khoản lỗ DTC khổng lồ, trong báo cáo gần nhất. Sau ba năm, nhà đầu tư dường như đang xem Disney+ là một lực cản đối với lợi nhuận mặc dù công ty đã cam đoan dịch vụ này sẽ có lãi trong vòng hai năm nữa. Dịch vụ truyền phát trực tuyến đã ăn rất nhiều vào thu nhập của Disney, ít nhất là trong quý này, và có khả năng sẽ tiếp tục kìm hãm công ty trong năm tới hoặc lâu hơn.

Disney có rất nhiều động lực có lợi cho mình, và sẽ là một cổ phiếu tuyệt vời để nắm giữ trong dài hạn. Bạn không thể canh chính xác mức đáy của thị trường, nhưng nếu lợi nhuận thực sự được cải thiện trong tương lai, giá cổ phiếu sẽ bắt đầu tăng lên. Nếu triển vọng của Disney có vẻ hấp dẫn đối với bạn và bạn có một khung thời gian đầu tư dài hạn, bạn có thể cân nhắc thêm cổ phiếu Disney vào danh mục đầu tư của mình ngay bây giờ.

Huân Hà - theo fool