JPMorgan hạ bậc xếp hạng Intel do ông lớn bán dẫn mất thị phần vào tay các đối thủ như AMD

JPMorgan đang quay ngoắt 180 độ đối với Intel do nhà sản xuất chip tiếp tục tụt hậu so với các đối thủ của mình.

Nhà phân tích Harlan Sur đã hạ bậc xếp hạng cổ phiếu bán dẫn hai bậc liền xuống tương đương mức Bán sau một thời gian duy trì xếp hạng tương đương mức Mua. Sure đã đã cắt giảm giá mục tiêu dành cho cổ phiếu từ 64 USD xuống còn 32 USD. Giá mục tiêu mới ngụ ý mức tăng 7,5% so với giá cổ phiếu lúc nhà phân tích công bố xếp hạng.

“Chúng tôi tin rằng phải mất vài năm nữa Intel mới có thể lật ngược tình thế để giành lại vị trí dẫn đầu về mặt công nghệ với hy vọng giành lại thị phần”, Sur nói.

Sur cho biết công ty đang chiếm 77% thị phần các đơn vị xử lý trung tâm (CPU), nhưng lưu ý công ty đang kinh doanh thua lỗ trong cả năm và tụt hậu về mặt công nghệ so với các đối thủ cạnh tranh Advanced Micro Devices và Taiwan Semiconductor Manufacturing (còn gọi là TSMC). Ông cho biết Intel cần phải có “thực thi hoàn hảo” để thu hẹp khoảng cách công nghệ, một điều mà ông dự kiến là khó có thể xảy ra với những gì ông coi là lịch sử sai lầm của Intel.

Một phần của nhận định đó bắt nguồn từ những thách thức hiện tại của Intel với một đơn vị xử lý trung tâm mới, được gọi là Sapphire Rapids, đã bị đẩy lùi sản xuất do các vấn đề an ninh. GPU rời mới của Intel cũng bị coi là có hiệu suất yếu kém do các vấn đề về hiệu suất phần mềm, ông nói.

Ông cho biết Intel cũng sẽ bị áp lực bởi nhu cầu công nghệ cá nhân suy yếu trong vòng 12 đến 18 tháng tới. Các đơn vị máy tính cá nhân được kỳ vọng ​​sẽ giảm lần lượt 14% và 5% vào các năm 2022 và 2023 trong khi các đơn vị chip máy chủ sẽ tăng trưởng 4% và 1% trong cùng hai năm này, dữ liệu cho thấy. Sur nói rằng sự hạ nhiệt tăng trưởng này sẽ có tác động tiêu cực đến cổ phiếu và đặt câu hỏi về tính bền vững của các khoản chi trả cổ tức.

Nhu cầu đám mây và dữ liệu sẽ vẫn mạnh mẽ, nhưng Intel sẽ không cảm nhận được toàn bộ động lực tích cực nếu tiếp tục mất thị phần, ông nói thêm.

Sur cũng chỉ ra những thách thức với dịch vụ đúc chip bên thứ ba Intel Foundry Services, xét đến việc một khách hàng thiết kế đơn vị bán dẫn ngày hôm nay sẽ không nhìn thấy thiết kế và sản xuất chip bắt đầu trong hai năm nữa. Sur kỳ vọng sẽ mất khoảng ba đến năm năm, nếu không phải là lâu hơn, thì doanh thu mới có thể tăng quy mô tại đơn vị được coi là một sáng kiến ​​tăng trưởng quan trọng này.

Đúng là Sur tin cổ phiếu có thể đi ngược lại với kỳ vọng tăng trưởng tối thiểu nếu đạt được công nghệ “ngang hàng” với các đối thủ cạnh tranh hoặc sự giảm tốc của máy tính cá nhân và các đơn vị xử lý trung tâm không tệ như kỳ vọng. Thêm nhiều khách hàng sử dụng Intel Foundry Services cũng có thể đặt công ty vào một vị trí tốt hơn.

Tuy nhiên, Sur cho biết triển vọng vào lúc này là ​​Intel sẽ chạy chậm trong khi các đối thủ của họ chạy nước rút ít nhất là trong năm tới.

“Do thị trường có thời gian để xây dựng niềm tin vào khả năng thực thi các sáng kiến trong hoạt động điện toán cốt lõi và ​​đa dạng hóa của Intel, chúng tôi tin INTC sẽ là một cổ phiếu có hiệu suất yếu kém so với nhóm đồng cấp trong 12-18 tháng tới”, ông nói. “Điều quan trọng cần lưu ý là xếp hạng chúng tôi dành cho INTC là một xếp hạng tương đối so với nhóm, nhóm các công ty bán dẫn có thể sẽ chứng kiến một động thái tích cực trong 12-18 tháng tới, và cổ phiếu INTC sẽ tham gia, nhưng chúng tôi nghĩ với tốc độ chậm hơn”.

Theo CNBC