Liệu có nên đầu tư dài hạn vào cổ phiếu Tesla với những thách thức trong năm 2023?

Giá cổ phiếu Tesla có thể đã điều chỉnh, nhưng nhà đầu tư không nên quá phấn khích.

Cổ phiếu Tesla (TSLA) đã có một năm tàn khốc, mất 45% giá trị vốn hóa thị trường trong 12 tháng qua.

Trong khi các nhà đầu tư hiện hữu đang lo lắng, cơ hội mua cổ phiếu Tesla với giá rẻ có lẽ rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tiềm năng. Nhưng cổ phiếu Tesla có đáng mua vào lúc này không? Hãy cùng tìm hiểu kỹ hơn.

Tesla đang vận hành hết công suất

Tesla đã hoạt động rất mạnh mẽ gần đây. Công ty đã ghi nhận năm có lãi đầu tiên vào năm 2020 khi bán đủ ô tô trong năm để bù đắp cho chi phí cố định khổng lồ.

Kể từ đó, hãng ô tô đã tạo ra kết quả vượt trội vào năm 2021 với khối lượng doanh số, doanh thu và lợi nhuận kỷ lục – doanh thu đã tăng 71% lên 54 tỷ USD trong khi thu nhập ròng tăng 665% lên 5,5 tỷ USD.

Và trước khi phe chủ mua vượt qua thành công năm 2021 của Tesla, nhà sản xuất ô tô đã có thêm một năm phá kỷ lục nữa. Doanh thu đã tăng 51% so với cùng kỳ năm ngoái lên 81 tỷ USD và lợi nhuận ròng tăng hơn gấp đôi lên gần 13 tỷ USD nhờ doanh số kỷ lục đến 1,3 triệu xe.

Hiệu suất tài chính vững chắc của Tesla cũng góp phần tạo nên tình hình tài chính vững mạnh cho công ty. Tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán khả mại đã đạt đến 22 tỷ USD. Đó là một bước ngoặt lớn đối với một công ty ô tô sắp phá sản chỉ vài năm về trước.

Nhưng có những thách thức rất lớn trong các quý tới

Tesla đã được hưởng lợi đáng kể từ xu hướng chuyển đổi từ ô tô động cơ đốt trong sang ô tô điện trên toàn cầu. Bên cạnh đó, họ cũng đã thu lợi từ môi trường lãi suất thấp, khiến cho các khoản vay mua ô tô trở nên hợp lý đối với người mua.

Trong khi xu hướng dài hạn với xe điện có thể sẽ tiếp tục trong nhiều thập kỷ, Tesla cũng phải đối mặt với một vài trở ngại lớn đáng kể trong ngắn hạn và trung hạn. Đứng đầu danh sách là môi trường vĩ mô yếu kém do lạm phát cao và lãi suất cao. Lạm phát cao làm giảm lượng tiền mặt chi tiêu cho hàng hóa/dịch vụ không thiết yếu của người tiêu dùng. Lãi suất cao ảnh hưởng nhiều hơn đến khả năng chi trả, khiến người mua xe khó vay tiền hơn và tốn kém hơn.

Và đó vẫn không phải là tất cả. Tesla phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ các đối thủ cạnh tranh như General Motors và Ford ở Mỹ và BYD ở Trung Quốc. Với cạnh tranh ngày càng gay gắt, người tiêu dùng giờ đây đang có nhiều lựa chọn hơn khi mua một chiếc ô tô điện mới (thường là ở mức giá thấp hơn).

Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để các đối thủ tuyên bố chiến thắng vì Tesla vẫn là công ty xe điện lớn nhất ở Mỹ với khoảng cách rất xa so với phần còn lại -- thị phần xe điện của Tesla vẫn duy trì ở mức khổng lồ 65% vào năm 2022, mặc dù đã giảm từ mức 72% của năm 2021. Bên cạnh đó, công ty cũng tích cực ứng phó với áp lực bên ngoài bằng cách cắt giảm giá bán để tăng khối lượng doanh số.

Mặc dù Tesla hy vọng việc giảm giá có thể thúc đẩy doanh số trong năm 2023, nhiều nhà đầu tư vẫn hoài nghi về hiệu quả của một chiến lược như vậy, đặc biệt là trong một môi trường kinh tế đang suy yếu. Nếu lịch sử có thể cho thấy bất kỳ hướng dẫn nào thì đó là người tiêu dùng thường ngừng mua các sản phẩm không thiết yếu có giá cao như ô tô khi tài chính của họ trở nên eo hẹp. Tesla sẽ gặp khó khăn trong những quý tới nếu điều đó xảy ra.

Vậy, Tesla có phải là một cổ phiếu đáng mua?

Không khó để nhận ra Tesla đã làm được một số việc đáng kinh ngạc trong nhiều năm qua để trở thành ông trùm trong lĩnh vực xe điện. Và với sự lãnh đạo của Elon Musk, Tesla có cơ hội tốt để duy trì vị trí dẫn đầu của mình trong dài hạn.

Nhưng trong tương lai ngắn hạn, công ty phải đối mặt với một số mối đe dọa thực sự từ nền kinh tế yếu kém và lãi suất cao. Bên cạnh đó, những thách thức này mâu thuẫn với luận điểm của những người hâm mộ cuồng nhiệt rằng Tesla là một công ty công nghệ, không phải một nhà sản xuất ô tô.

Và điều đó đưa chúng ta đến yếu tố quan trọng nhất dẫn đến quyết định khoan mua cổ phiếu: mức định giá cao của Tesla. Ngay cả sau sụt giảm gần đây, công ty vẫn giao dịch với hệ số giá trên doanh thu 7,4 lần và hệ số giá trên thu nhập 49,6 lần. Để so sánh, General Motors giao dịch ở mức giá bằng 0,4 lần doanh thu và 6,2 lần thu nhập.

Nhìn chung, mua cổ phiếu Tesla hiện nay vẫn còn nhiều rủi ro, đặc biệt là khi nền kinh tế đang hướng tới một chu kỳ đi xuống. Ngoại trừ các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro và sẵn sàng nuốt trôi biến động trong tương lai, các nhà đầu tư thận trọng tốt nhất nên tránh cổ phiếu Tesla vào lúc này.

Huân Hà - theo fool