Là Vua Cổ tức nhưng cổ phiếu Coca-Cola vẫn khá rẻ

Cổ phiếu Coca-Coal (KO) là khoản nắm giữ lớn trong danh mục của Tập đoàn Tài chính Berkshire Hathaway. Số cổ phần của Berkshire trong tập đoàn đồ uống hàng đầu thế giới đã lên tới 23,8 tỷ USD và đồng thời cũng là khoản năm giữ lớn thứ tư của tập đoàn tài chính Berkshire Hathaway. Người ta hay nói những nhà đầu tư dài hạn hãy học tập và làm theo tỷ phú Buffett, vậy liệu cổ phiếu Coca-Cola có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn?

Đa dạng danh mục đầu tư

Coca-Cola được thành lập vào năm 1886 tại thành phố Atlanta, Georgia. Công ty nổi lên thống trị thị trường như một tên tuổi nổi trội trong ngành giải khát. Sản phẩm nổi tiếng, đồng thời là tên của công ty, Coca-Cola, đã chinh phục cả thế giới qua nhiều thập kỷ. thế nhưng không chỉ dừng lại ở đó, công ty đã liên tục mở rộng hoạt động kinh doanh thông qua việc mua lại các công ty khác, ra mắt các sản phẩm khác để mở rộng thị phần tới 200 nhãn hiệu ở 200 quốc gia và vùng lãnh thổ. Các sản phẩm khác của công ty đã chinh phục được thị trường có thể kể tới nước đóng chai Dasani, nước uống thể thao Powerade và nước trái cây Minute Maid.

Trong Q3, công ty đã đạt doanh thu thuần 11,1 tỷ USD, tương đương với tốc độ tăng trưởng 10,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Đó là một mức tăng trưởng ấn tượng khi so sánh trong hoàn cảnh thị trường chìm trong những khó khăn của lạm phát và nguy cơ suy thoái. Động lực của mức tăng trưởng ấn tượng này đến từ đâu?

Thứ nhất các sản phẩm của Coca-Cola được sử dụng hàng ngày, bất kể suy thoái kinh tế hay lạm phát. Trong khi đó, công ty đẫ chuyển hướng sang tiêu dùng tại chỗ và thậm chí tăng giá sản phẩm để bù đắp và chi phí sản xuất tăng mà không gặp phải phản ứng nào. Doanh thu thuần của công ty đã tăng tới 12% trong quý vừa qua. Việc mua hết quyền sở hữu còn lại trong nhãn hiệu đồ uống thể thao BodyArmor đã cộng thêm 2% vào doanh thu thuần của ông lớn đồ uống.

Ngoài những yếu tố tích cực, doanh thu thuần của Coca-Cola cũng bị ảnh hưởng khi đồng USD tăng mạnh ảnh hưởng đến chi phí sản xuất của Coca tại nước ngoài. Doanh thu của công ty đã mất tới 8% trong quý.

Coca-Cola đã ghi nhận thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (đã điều chỉnh) đạt 0,69 USD trong Q3 – tương đương mức tăng 6,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá vốn hàng bán tăng nhanh hơn (14,8%) doanh thu thuần đã khiến biên lợi nhuận ròng của công ty giảm gần 90 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 27,2%. Điều đó giải thích tại sao tăng trưởng EPS sau pha loãng đã điều chỉnh lại giảm so với tăng trưởng doanh thu thuần trong quý.

Công ty vẫn tiếp tục củng cố hơn nữa vị thế cạnh tranh của mình trên thị trường nước giải khát toàn cầu. Các nhà phân tích đang rất lạc quan về tương lai của công ty: ước tính đồng thuận dành cho Coca-Cola là tăng trưởng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh hàng năm đạt 5% trong 5 năm tới.

Các giá trị khác 

Trong khi đó, công ty cũng đang cung cấp cổ tức với tỷ suất 3%. Đây là mức cao hơn rất nhiều so với con số 1,7% của chỉ số S&P 500. Mức chi trả này có thể tiếp tục tăng trưởng vững chắc trong những năm sắp tới nữa. 

Trên thực tế, trong năm 2022, công ty chỉ dành khoảng 71% doanh thu để chi trả cổ tức, tức là vẫn còn một phần dư địa lớn nữa để công ty tiếp tục tăng mức chi trả trong năm sắp tới. Và khi thu nhập của công ty tăng lên, cổ tức cũng sẽ tăng theo.

Hiện cổ phiếu đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 23,5 lần. mức này thấp hơn mức trung bình của lĩnh vực đồ uống không cồn là 25 lần. đó lại là một lý do nữa khiến cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Ví thế của công ty lại là Vua Cổ tức, xứng đáng một mức định giá cao trung bình của thị trường nhiều.

Theo Vương Linh tổng hợp