Liệu có đáng tin khi đầu tư dài hạn cổ phiếu : Bank of America

Là ngân hàng lớn thứ hai của Mỹ, Bank of America (BAC) có đủ vốn để xử lý mọi điều kiện kinh tế bất lợi có thể xảy ra vào năm 2023.

Ngân hàng Bank of America đã kết thúc năm 2022 một cách tích cực. Theo S&P Global Market Intelligence Cổ phiếu Bank of America đã tăng 6,39% trong nửa cuối năm 2022. 

Trong quý 4 năm 2022, Bank of America đã tạo ra 14,8 tỷ USD thu nhập lãi ròng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước và 6,5% so với quý 3. Tuy nhiên, thu nhập lãi ròng (NII) - số tiền mà ngân hàng kiếm được từ các khoản cho vay và chứng khoán sau khi cấp vốn cho các tài sản đó - đã không được như kỳ vọng. NII là nguồn doanh thu chính của tất cả ngân hàng và chiếm khoảng 55% tổng doanh thu của Bank of America trong năm 2022.

Bank of America được hưởng lợi từ sự gia tăng liên tục của lãi suất trên thị trường trái phiếu Kho bạc do sự thay đổi chính sách tiền tệ của Fed. Nhiều khoản vay của ngân hàng có lãi suất thả nổi và sẽ thấy lợi suất cho vay của họ tăng cao hơn cùng với lãi suất quỹ liên bang của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Bank of America cũng có một trong những cơ sở tiền gửi ổn định nhất, với chi phí thấp nhất so với bất kỳ ngân hàng nào khác.

Hồi tháng 10/2022, trong báo cáo thu nhập quý 3, Bank of America tuyên bố NII quý 4 sẽ cao hơn “ít nhất” 1,25 tỷ đô la so với NII quý 3. Tuy nhiên, thực tế, NII quý 4 của ông lớn ngân hàng chỉ chỉ tăng khoảng 900 triệu USD. Ban lãnh đạo Bank of America đang ban hành hướng dẫn cho NII đạt 14,4 tỷ USD trong quý 1 năm 2023, thấp hơn 400 triệu USD so với quý 4. 

CFO Alastair Borthwick của Bank of America đã nhắc nhở nhà đầu tư rằng 6 tháng trước, ngân hàng đã hướng dẫn cho NII tăng khoảng 1,85 tỷ USD trong nửa cuối năm và cuối cùng đã tăng 2,25 tỷ USD. Thật không may, NII đã vượt trội trong quý 3 và sau đó yếu kém trong quý 4.

Với lãi suất tăng mạnh đến như vậy trong nửa cuối năm, nếu một ngân hàng hơi sai lệch một chút trong các mô hình của mình, tác động gây ra có thể rất lớn. Hiệu suất yếu kém của NII trong quý 4 có thể là do việc thắt chặt định lượng (QT) thực sự có hiệu quả, với việc Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán 95 tỷ USD mỗi tháng bắt đầu từ tháng 9.

Lãi suất được dự kiến sẽ tiếp tục tăng và khả năng xảy ra suy thoái kinh tế, năm 2023 có thể là một năm đầy thách thức nữa. Nhưng Bank of America đang đứng ở một vị thế tốt để tiếp tục đà tăng trưởng tích cực nhờ lãi suất cao, kỳ vọng tăng trưởng cho vay và chất lượng tín dụng tốt.

Bên cạnh mức định giá hấp dẫn này, Bank of America trả cổ tức và cung cấp mức tỷ suất hấp dẫn 2,69%. Cổ tức có vẻ an toàn và thận trọng từ góc độ tỷ lệ chi trả cổ tức, với tỷ lệ chi trả hiện chỉ là 27%. Hơn nữa, Bank of America cũng đã tăng chi trả cổ tức trong 9 năm liên tiếp và đã tăng với tốc độ ổn định - và rất ấn tượng - đến 17% trong năm năm qua.

 Bank of America không phải là loại hình đầu tư sẽ sinh lời nhiều trong thời gian ngắn. Đây là một ngân hàng blue-chip với vị trí hàng đầu trong nhiều lĩnh vực khác nhau và có lợi thế quy mô lớn đáng kể, giao dịch với mức định giá rất hấp dẫn. Khoản chi trả cổ tức đánh bại thị trường cũng làm tăng thêm sự hấp dẫn của ngân hàng như một lựa chọn đầu tư dài hạn tuyệt vời dành cho các nhà đầu tư có thời gian.

Theo Yến Anh tổng hợp